上半年租赁金融债发行11只共募集183亿 利率较去年显著攀升

文／毛彧之

来源:零壹融资租赁研究中心

经零壹融资租赁研究中心统计，2017年上半年金融租赁公司共发行金融债11只， 发行规模183亿元，主要为3年期金融债，加权平均利率为4.61%，较去年显著走高。金融租赁公司共发行绿色金融债3只，共21亿元，占上半年金融债总额的11.48%。

发行规模大幅增加

发行利率显著攀升

从2013年到2017年上半年，租赁金融债发行规模逐年递增。在此期间，金融租赁公司共发行金融债41只总额共736亿，其中2017年上半年发行11只总额183亿，2017年上半年发行总额占2013年到2017年上半年区间发行总额的约四分之一。相比而言，2016年上半年金融租赁公司仅发行1只金融债金额38亿元，2016年全年金融租赁公司共发行15只金融债总额280亿元。租赁金融债历史发行规模及利率如下图所示：

2017年上半年租赁金融债加权平均利率为4.61%，相较2016年全年加权平均的3.30%有近40%的上升。这反映出，受央行回收流动性的影响，市场资金面紧张的态势在上半年得到了延续，金融租赁公司正面临着融资成本上升的压力。上半年租赁金融债具体发行情况如下表所示：

从期限来看，2017年上半年租赁金融债中，3年期的有9只，5年期、1年期各有1只。

从评级来看，由于金融租赁公司资信状况整体较好，租赁金融债债项评级也相对较高。在2017年上半年发行的金融债中，评级AAA的有8只，评级AA+的有2只，评级A-1的有1只。

从票面利率看，票面利率最高的为皖江金融租赁股份有限公司在3月14日发行的3年期14亿元金融债，利率达到5.49%;票面利率最低的为国银金融租赁股份有限公司在4月28日发行的1年期20亿元金融债，利率为4.25%。

邦银、昆仑、长城国兴首发金融债

河北、华融金租发行绿色金融债

我国金融债券的发行是一个逐步放开的过程，最初只在国有大行、极少数的政策性银行可以发行，渐渐地又有十多家金融机构具备发行金融债券资格。

2009年央行允许金融租赁和汽车租赁等企业金融债券。2014年5月，中国人民银行和银监会发布公告，放宽了金融租赁公司在银行间市场发行金融债的条件。

2010年至2014年，只有4家金融租赁公司发行金融债，2015年开始有上升趋势，有6家金融租赁公司发债，2016年有10家金融租赁公司发行金融债。2017年上半年发行金融债的金融租赁公司数量已达9家，其中邦银金租、昆仑金租和长城国兴金租系首次发行金融债。

2017年1月16日，河北金租发行了首只绿色金融债，规模1亿元，该债券为首只由金融租赁公司发行的绿色金融债。随后，华融金融租赁在2月9日发行了2只总规模达20亿的绿色金融债。2017年上半年金融租赁公司共计发行绿色金融债21亿元，占金租金融债发行总规模的11.48%。

绿色金融债是指金融机构法人依法发行的、募集资金用于支持绿色产业并按约定还本付息的有价证券。绿色金融债为金融机构通过债券市场筹集资金，支持环保节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业项目，是建设绿色金融体系的一项重要举措。

2015年底，中国人民银行发布绿色金融债券公告，揭开了中国绿色债券市场的发展序幕，国家发改委印发《绿色债券发行指引》倡导各地积极发挥企业债券融资对促进绿色发展、推动节能减排、解决突出环境问题、应对气候变化、发展节能环保产业等的支持作用。

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