说过了茅台的量，再说说茅台的价，未来的关键点在价格

今天很多朋友问洋河，其实我在去年，就写很多篇关于洋河企业层面的解读和分析，当时洋河在涨，所以，写出来，吐槽的特别多，我觉得洋河的问题，过去已经说了很多，今天看，未来看，我觉得这些深层次的问题不解决，洋河彻底反转，我觉得难。

还有，很多朋友以为我写那个白酒，那个白酒我就是肯定的，很多粉丝看标题不看内容，盲目以为我分析过的白酒企业，就是好企业，切记不要如此，我分析是全面解读，好坏都说，很多用粉丝们的话，叫针针见血，所以，切莫只看标题，不看内容。

上周说了茅台的长期产能，今天重点回顾下茅台的出厂价，算是一个回顾记录贴，作为长期资料保存的。

茅台上市以来，2002 年至 2019 年，茅台收入年复合增速 26%，2002 年至 2019 年，茅台归母净利润年复合增长 33%，股价年复合增长 40%，股价和归母净利润增速相当，可以看出茅台股价的上涨主要动力还是业绩驱动。

而驱动茅台业绩的，一个是量，一个是价格。

量的数据是，年复合增长 13%；

价格，注意主要是指出厂价，年复合增长 11%；

相比较而言，销量贡献还是要大于价格贡献。

很多朋友对于茅台的量的计算了然于胸，因为茅台自己也会经常披露这个数据，但是对于价格，却有一点麻木了，因为多年下来，茅台已经有几年没提价了，其实在过去很多年，茅台的提价，比提量更吸引眼球。

解放初期到上个世纪八十年代由国家定价。

1981年，国家核定的零售价格为7元/瓶

1986年，国家核定的零售价格为8元/瓶外加120张侨汇券

1987年，国家核定的零售价格为128元/瓶

1988年，国家核定的零售价格为140元/瓶

不知道大家对上个世纪80、90年代还有什么印象，从价格上其实就可以看出，放在刚改革开放的年代，喝茅台酒，就是个奢侈的事情。

进入上个世纪90年代

1990-1999年，53度茅台酒的零售价格在200元/瓶左右。

基本上也相当于当时城镇职工家庭的月工资收入了。

如果说上个世纪的茅台离我遥远了，而且茅台那个时候还没上市，我们看进入21世纪的茅台价格情况。

2000年，茅台酒出厂价185元，零售价格220元；

2001年8月，出厂价提高18%，价格为218元，零售价260元；

2002年，出厂价没涨，还是218元，但零售价在280元；

2003年，出厂价提高23%，价格268元，零售价320元；

2004-2005年，出厂价提高15%，为308元，零售价400元；

2006年2月10日，出厂价提高15%，为308元，零售价400元；

2007年3月1日，出厂价提高16%，价格为358元，零售价500元；

2008年1月12日，出厂价提高22%，价格为438元，零售价650元；

2009年1月1日，出厂价提高13%，价格为499元，零售价650元；

2011年1月1日，出厂价提高10%，价格为619元；

可以看出，从2000-2011年，茅台的价格在不断提升，而且基本是每年一提价，记得当年看林园的访谈，他就提到这个问题，茅台提价的问题，账好算，算的清楚，除了量好计算外，这个时期的价格更有其规律，基本每年提价10%以上。

应该说，这一时期也是茅台酒真正的高光时刻，他彻底赶超五粮液，且站稳白酒行业老大的位置，就是这一时期。

2011年至今

2012年1月1日，出厂价提高33%，价格为819元；

而从这以后，基本就进入了白酒行业最为惨淡的限制三公消费时期，这一时期，出厂价没有变化，但是茅台的零售价出现了大幅波动，2014年零售价格甚至一度跌破1000元，逼近出厂价，一直到2016年，零售价才又涨到1400元的高点，市场开始回暖，但茅台的819元出厂价一直到2017年12月，才提价18%，也就是现在的出厂价969元。

从茅台的历史看，很明显，其最高光时刻，就是在上市到2011年，这一大段时间，是着实量价齐升的，要知道，那个时候，说茅台，就跟今天说五粮液一样，当时两者是位置是换过来的，很多人是不相信茅台能够超过五粮液的，今天的很多投资者，都是这几年才接触茅台和五粮液，所以很多先入为主的观点，在看待当下的格局。

如果茅台长期出厂价格不提，毫无疑问，对于茅台的长期发展是有很大问题的，尤其规模很大了之后，量遇到瓶颈，最大的希望就是在价格了，从历史看未来，如何突破提价的这个难题，我觉得，是茅台当下最该想的问题。