近期外汇套利模式分享二

进料加工就是从国外进口原辅材料加工后复出口的业务模式，该模式有很多种操作，包括离岸保税、在岸保税、境内普通保税等。

进料加工涉及到进口和出口的双向业务，很多企业为了规避外汇风险，通常是“双不”，就是“不结汇、不购汇“，同样的币种流通确实规避了业务的外汇风险，但出现两种问题：

1、不能享受外汇即时变化的双向汇差收益；

2、加工部分的增值部分会有外汇波动的损失。

境内中行周五（11月6日）上午10点的结汇价/购汇价：6.611/6.6391,

大家可以看到，传统加工贸易的企业按照结购的汇率，至少损失250点以上，0.4%的汇兑损益。即使结汇有100点的优惠，损失也有0.2%以上。

哈哈，钱被银行赚了！！！

那怎么反过来薅银行的羊毛呢？

不要损失，还得有收益！！！

在此，笔者研究该业务模式下的外汇套利业务，经过理论推演和实践操作，还是可以做到无风险的套利。

方式一：外购内结

步骤：

1、进口原辅材料时，通过跨境人民币出去进口原材料；

2、境外按照CNH的汇率，比如6.59，购买美金；

3、出口项下收进美金，按照CNY,比如6.6，结汇成人民币；

4、循环上述操作。

时效：

1、FTN账户，2小时；

2、NRA账户，T 0;

3、香港户，半天；

4、其他地区：T 1.

测算收益：汇差=（6.6-6.59）/6.59=0.15%。

实际上，境内银行在结汇汇率上能够有100-120BPS的优惠，购汇在市场意味着增加0.1%收益，合计有0.25-0.3%的收益。

购汇及结汇汇率可能稍有差异，最终跟境外内银行确认。

大家可以看到，外购内结是很简单的模式，也是银行和监管做喜欢的模式。可能有很多小伙伴要问很多关于贸易层面的问题，比如实际贸易中，进口付汇和出口收汇不可能同时进行等等类似的问题，这问题就不在文中指导大家怎么操作了，相信老司机都懂。。。。。

模式二：外购 存美贷人 掉期（或远期锁汇）

该模式就是将境内外的汇差和即远期的汇差相结合的组合产品，收益会更大。

步骤：

1、进口原辅材料时，通过跨境人民币出去进口原材料；

2、境外按照CNH的汇率，比如6.59，购买美金；

3、出口项下收进美金，大额美金一年存单；

4、质押美金存款，同时掉期一年；

5、开出银行承兑，自开自贴。

时效：T 1平均。

收益测算：
      汇差收益：境内外汇差0.15%左右（上述）；

美金存单收益：1%左右；

掉期收益：0.1800/6.6=2.7%

贴现成本：3%左右。

净收益=0.15 1 2.7-3=0.85%

注：

1、以上收益，实际需要根据境内外银行最终商谈的汇率价格为准。

2、汇差收益是指如果需要境内购汇，但通过境外购汇而产生的机会收益；

3、远期锁汇的收益空间目前更大（近2000点，收益3%左右）。

以上两种模式都可以获得额外收益，符合监管要求，没有资金风险，没有政策风险。

文末彩蛋

在国家引进外资和外汇规模需求的大背景下，各级政府都有外汇的'GDP‘’ 考核指标，而且作为衡量当地政府“政绩”的重要考核标准。

于是乎，进出口数据成为很多地方政府的香饽饽，也就出现了通过补助获取数据的方式。

再然后，为了补助的进出口贸易也雨后春笋般发展起来。

最后，不能再表达了。。。。

有资源的小伙伴可以联系笔者，合作共赢。