国航也扛不住了？
今年以来，受新冠疫情冲击，民航业进入漫漫长冬。
二月份，全民航旅客运输量仅834.0万人次，仅为去年同期的15%。
航空公司亏损210亿元，按照份额占比，三大航合计亏损额度在140亿元左右。
原本以为国内疫情得到有效控制的情况下，民航需求很快得到恢复。
未曾想到，美欧相继沦陷，全球陷入病毒包围圈。
为了防控疫情输入风险，民航局出台了一司一国一线一周一班政策。
民航业遭遇前所未有的危机。
各航空公司当前面临最为紧急的问题就是资金短缺问题。
收入骤然下降，刚性成本压力依然不减，航空公司现金流高端紧张。
这种情况下，各家航空公司各显神通，想挣钱的法子，找借钱的路子。
今年以来，资信状况比较好的航空公司相继到市场发债融资。
国航作为航空公司中的龙头老大，这几年业绩处于领先地位，资产负债率最低，手握资金最多。
截止2019年底，资产负债率
国航65.5%
东航75.1%
南航74.9%
东航南航相差不大，但国航要低出10个百分点左右。
东航、南航的债务压力要比国航大多了。
所以这几年，在东航、南航频频利用债券市场进行超短融，降低财务费用。
但国航还有其母公司中航集团已有近四年没有通过发过债了。
下表为国航债券情况，国航没有发债，其子公司深航到发了一些债。
国航96.64亿元
东航13.56亿元
南航19.94亿元
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