榜首易主！Recruit暂取代ADP；Workday市值突破500亿美元大关——2020年8月全球人力资源服务供应商市值排名

作者：文倩

排版：Yuii

《全球人力资源服务供应商市值排名》（点击可查看2020年8月榜单）是由中国领先的人力资源媒体公司HRoot发布的月度报告。入榜的人力资源服务供应商的人力资源服务相关收入占总营业收入的比例达到50%，且为公开上市公司。榜单中的市值均来源于截至各公司交易所当地时间2020年8月27日收盘后数据。此外，数据来源还包括来自于中国新三板中的做市企业所公布的市值数据，共有6家企业。由于新三板协议转让、集合竞价的流动性较差，部分公司挂板至今没有成交过，不进行统计。

与上月相比，《2020年8月全球人力资源服务供应商市值排名》榜单中全球78家企业中共有50家人力资源服务机构供应商市值呈正增长，较上月榜单增加了7家。其中有9家涨幅超过20%，新三板上市企业点米科技市值同比增长率高达158.55%；印度二季度GDP同比-23.9%，创1997年以来最差局面，来自印度的软件服务供应商Ramco市值增长率达110.57%。上榜企业总市值约为4,659亿美元，较上月的4,480亿美元增长了4.01%。

日本最大的人力资源服务机构Recruit Holdings以626.89亿美元的市值首次领跑月度市值榜单，市值较上月同比增长14.39%。一直以来，位居HRoot全球人力资源服务机构市值榜单榜首的人力资源服务机构ADP，以606.29亿美元的市值，位居第二，市值较上月同比下降4.01%。

在排名前10的人力资源服务供应商中，6家企业市值呈正增长。人力资源管理软件Workday本月市值达到509.08亿美元，较上月同比增长16.86%，排名较上月提升一位，超过Mercer（美世）位居第四。此外，排名前10家人力资源服务供应商中排名提升的还有人力资源服务外包机构Paychex、人力资源咨询公司Booz Allen Hamilton，市值排名较上月各前进一位，分列第6和第9位。

中国市场方面，前程无忧（51job）依旧是当前国内市值最高的人力资源服务机构，以44.69亿美元的市值位列本月市值榜单第17位；科锐国际市值较上月进一步增长，增长率达到21.88%，并以17.30亿美元的市值排名第28位，排名较上月提升一位；同道猎聘集团市值同比增长10.30%，排名第31位，和上月持平。

根据Staffing Industry Analysts发布的报告显示，由于新冠肺炎疫情的影响，2020年，除中国和日本外，全球其他人力资源行业营收将出现两位数下滑。

Recruit市值首次超越ADP

ADP连续多年盘踞着HRoot全球人力资源服务机构市值排名榜首的位置，市场地位似乎牢不可破。Recruit Holdings的此次超越，一方面是由于疫情给美国劳动力市场造成的巨大冲击，根据美国发布的最新ADP就业报告数据显示，7月份ADP就业人口仅增加16.7万，远低于市场预期；另一方面也显示了Recruit Holdings的无限潜力。

数据来源：HRoot全球人力资源服务供应商市值排名

2月中下旬，Recruit Holdings和ADP的市值都达到了今年以来的最高点，3、4月份进入低谷，此后在波动中缓慢回升。截至8月底，ADP市值较今年最高值下跌23.06%。

Recruit和ADP近一年来市值情况

图片来源：雅虎财经（备注：截至北京时间2020年9月1日9:10分，Recruit Holdings折算美元市值约为623.44亿美元）

不过ADP的股价下跌只是暂时的。根据雅虎财经给到的ADP股票售卖建议等级，ADP在2020年7月获得了2.7的分数（满分为5），介于买和持有区间范围。2020年8月31日获得了2.9的分数，比此前的推荐分高0.2，也反映了资本市场对于ADP发展的长期看好。

雅虎财经不同时间对ADP推荐评级分数比较

图片来源：左图为雅虎财经2020年7月15日数据，右图为雅虎财经2020年8月31日数据。

在“2020HRoot全球人力资源50强榜单”中，Recruit Holdings在2019财年营收达到220.2亿美元，超越ManpowerGroup，位列榜单第三。ADP以141.75亿美元的营收，位列榜单第六，营业利润率达到21.3%。

图片来源：2020HRoot全球人力资源服务机构50强榜单与白皮书

从2016财年到2018财年，Recruit Holdings都保持着两位数的营收增长率。即使在风雨飘摇的2019财年，当另外的头部机构营收下跌时，Recruit Holdings依然实现了5.2%的营收增长。

近日，Recruit Holdings和ADP的分别公布了其截至2020年6月30日营收状况。

财务数据显示，Recruit Holdings在2020财年第一季度营收为4,754亿日元（约44.26亿美元），与去年同期相比下降了20%。在疫情的影响下，Recruit Holdings的所有业务部门（包括人力资源技术、媒体解决方案和人才派遣/租赁/安置服务业务）营收均呈现下降态势。

Recruit Holdings2020财年第一季度业务增长情况

数据来源：Recruit Holdings2020财年第一季度财报

其中，Recruit Holdings在日本地区的人才派遣/租赁/安置服务营收比去年同期增长了5.9％，这一增长的主要原因是由于本季度与去年同期相比增加了两个工作日，以及自4月1日起日本实施了“同工同酬”准则后导致的雇佣价格上涨。

疫情的封锁以及海外负面影响汇率变动的影响，企业客户对临时员工的需求大幅下降，导致Recruit Holdings全球人才派遣/租赁/安置服务业务（包括美国的Staffmark等品牌以及欧洲和澳大利亚的业务）较上一年度同期下降了26.6％。

ADP安德普翰主营业务分为雇主服务（Employer Services）和专业雇主服务（PEO Services）两大板块：雇主服务业务主要包括薪酬支付、福利管理、招聘和人才管理、人力资源管理、考勤管理、保险及退休服务等；专业雇主服务指通过合作雇佣关系进行综合雇佣管理外包。

报告显示，截至2020年6月30日，ADP在2020财年第四季度营收为33.77亿美元，较上年同期同比下降3%，其中，雇主服务营收下降6%，PEO业务营收同比增长4%。

Workday强势上涨，市值再创新高

近日，Workday公布了其2021财年第二季度（截至2020年7月31日）财报数据：2021财年第二季度，Workday总营收为10.6亿美元，较上年同期增长了19.6%；订阅营收为9.3亿美元，较上年同期增长了23.1%。财务数据发布后，市值再创历史新高，最高达到573.12亿美元。

Workday于2012年上市，IPO价格为28美元，截至2020年8月31日，股价已达240美元，累计涨幅757%。

Workday自上市以来股价趋势

图片来源：雅虎财经

Workday总裁兼首席财务官Robynne Sisco表示：“尽管短期内仍然存在不确定性，但上半年的业绩增强了我们对业务基本实力以及对我们所看到的长期机遇的信心。”

Workday连续五年位列“HRoot全球人力服务机构50强榜单”人力源管理软件领域榜首，营收涨幅都在30%以上。

图片来源：《2020HRoot全球人力资源服务机构50强榜单与白皮书》

作为当前市值最高的人力资源管理软件公司，Workday以云计算为基础，通过内部产品快速迭代创新与外部收购，不断深化产品，获得了较快增长。自上市以来，Workday的研发费用占营收比率一直保持在40%左右；2019财年，Workday的研发投入超过12亿美元，占营收的42.5%。

国内灵活用工业务快速增长

在疫情的紧逼之下，灵活用工一夜之间从未来走到了当下。2020年上半年，中国人力资源服务市场按收益计的年度增长率约为1.0%，其中灵活用工服务市场收入年度增长率达到8.3%。

根据科锐国际、万宝盛华大中华和人瑞人才公布的2020年半年报显示，三家以灵活用工为主营业务的公司均取得了亮眼的成绩。

科锐国际、万宝盛华大中华、人瑞人才2020年上半年灵活用工业务营收情况

数据来源：科锐国际、万宝盛华大中华、人瑞人才2020年上半年财报

2020年上半年，面对诸多的不确定性，科锐国际净利润同比增长14.6%，在产品、技术、市场、生态等方面均实现新的突破。近日，科锐国际公布，公司拟以自有资金人民币1,500万元投资组织人事考试和人才测评第三方服务品牌中测高科。

中长期来看，我国灵活用工尚处高速发展阶段。随着疫情控制稳定及经济复苏提速，下半年灵活用工业务仍将维持高增长，其他人力资源相关业务有望持续改善。

人力资源服务外包机构点米科技以158.55%的市值增长率成为本月市值增长率最高的人力资源服务机构，排名第60位，较上月排名前进4位。

图片来源：点米科技公告

根据点米科技发布的2020年半年报数据显示，2020年上半年共实现营收3.74亿元，创下同期新高，增长幅度达到17.63%。

在疫情爆发、经济受损的背景下，点米科技线下B端业务客户数近2,000家，较上年同期增长了约50%。一方面是由于恶劣的大环境拓宽了人力资源服务业的赛道宽度，越来越多的企业需要借助专业的人力资源服务来降低成本、摆脱困境，另一方面也展示了点米科技获客能力持续提高，业绩质量不断优化。

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