汽智·聚焦｜大众与江淮：既然联姻不易，那就直接携资进户
据路透社5月27日报道，大众集团正就并购江淮汽车集团控股有限公司50%股份展开最后谈判，并购额至少为35亿元，或将是中国电动汽车领域最大的并购交易。
除了江淮控股，大众还计划收购电动车电池制造商国轩高科有限公司的27%股份，如果成行，大众将成为其最大股东。
不过截止目前，大众、江淮和国轩高科均未予置评。
但就是这样，在众多人士看来，没有否认基本就等于承认。
大众与江淮的关系众所周知。
2017年6月，江淮汽车与大众汽车以50：50的股比合资成立“江淮大众汽车有限公司”，2019年9月江淮大众首款车型思皓E20X上市销售。
但双方合作似乎戛然而止，再也没有其它实质性的进展。据相关消息人士的爆料，江淮大众项目已经遭遇搁浅，除了产品准备一推再推之外，大众方面原计划为江淮大众项目准备的管理团队也不再组建。
而双方计划推进的西雅特入华项目，也被曝已无限期推迟。
整体来看，江淮大众，基本已经凉凉。
可这不意味着大众已经放弃江淮。
“江淮与大众的合作是双方国家层面推动的项目，不会轻易被抛弃，而大众此次以入资重回江淮，或许是因为江淮正准备推进混改所致。”业内专家认为。
江淮汽车曾在20日、21日连续两个交易日涨停后发布公告称，江汽控股正在筹划引进战略投资者的相关工作。这一消息引发外界对于江淮汽车进一步“混改”的猜想。早在4年前，江淮汽车曾通过吸收合并的方式引入资本，实现江淮集团整体上市。
然而，最近几年江淮发展不顺。资料显示，2017年、2018年江淮汽车归母净利润连续出现亏损，分别为-1.946亿元、-6.345亿元。2019年，江淮汽车扭亏为盈，避免了“披星戴帽”。而受疫情影响，今年一季度江淮汽车又出现较大亏损。季报显示，公司一季度实现营收为91.2亿元，同比下滑37.68%；归母净利润为-3.56亿元，同比下滑650.7%。
江淮急需新的资金注入。
对于大众来说，其电动化战略一直迫在眉睫。
2019年4月，大众汽车集团（中国）CEO冯思翰表示，大众汽车集团（中国）计划将在2019年全面加速电动化进程，并计划于2028年前生产2200万辆纯电动汽车，其中一半以上会产自中国。2019年7月，大众公司首席执行官赫伯特·迪斯则表示，到2035年，大众在中国的销量将有一半是新能源汽车，再次强调了大众的电动化战略和在中国的主要布局。
入股江淮，或是其扩大产能、实现电动化战略的最佳选择之一。大众入股江淮后，会向对等股比的合资公司江淮大众注入新资金，并有望导入MEB平台推出更多纯电动车型。
这让大众在江淮大众中更具发言权，这一点至关重要。
当然，对于大众入股江淮，可能实质意义并不明显，但入股国轩高科，则是对大众有极其重要的影响。
据悉，国轩是中国众多中型电池制造商之一，仅次于宁德时代和比亚迪。目前，国内电池领域巨头的宁德时代已经为大众提供电池供应，但毕竟宁德时代十分“抢手”，供应量有限，无法满足大众在华的新能源战略部署。而大众虽然也与LG化学、三星、SK创新有着合作，但将电池供应链交与别人，始终不如握在自己手里靠谱。
如果能成为国轩最大股东，大众基本上就掌握了电池供应的主动权，这比另起炉灶自行研发要方便得多，毕竟新能源市场竞争如此激烈，根本不可能给大众留太多时间再去研发电池。
冯思翰曾经说过，“大众集团希望解决中国市场的电池供应问题，包括通过资本合作的方式。”
而此次入股国轩，就是大众所计划的一部分。
值得一提的是，国轩高科还是江淮汽车的动力电池供应商。2018年10月，国轩高科与江淮汽车签署战略合作协议，以进一步保障前者为江淮汽车稳定供应动力电池系统。
传出大众收购江淮汽车和国轩高科消息的背后，是大众集团在中国市场绝对地位的冲击。去年特斯拉成为首家在华独资建厂的外国汽车公司，这对大众集团的地位造成了一定的成绩，其渴望保持在中国市场最大外国汽车制造商的地位。
无论大众是否持股江淮，凭借江淮与国轩的技术基础与协同效应，大众汽车打开中国新能源市场的意图已十分明显。
而大众-国轩-江淮的新体系也正在显现。
一切，只待周五官宣。
采写 | 王得源
编辑 | 敬远之
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