上市首日暴涨超100%，它凭什么能收割年轻人的钱包？

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市值超1000亿！又一独角兽企业来了！

说到“盲盒”，当很多年纪稍微大一点的朋友可能还没搞清是什么东西的时候，它就已经在年轻人的圈子里开始受到了疯狂的追捧。

实际上，“盲盒”的概念并不难理解，对于很多80、90后的人来说，小时候也曾追捧过一样东西，那就是小当家干脆面里面的水壶卡片。

当年，为了集齐108张水浒小卡片，相信有不少人也曾浪费过不少干脆面，而只为收集里面的一张卡片。而也是凭借当年推出的这种营销手段，可以说让小当家赚的盆满钵满。

我们经常说，虽然时代在变，但商业的逻辑则是不会变的，变的只不过是符合新时代的一种商业模式罢了！

而曾经5毛钱一包的小当家干脆面中的水浒传卡片，如今就变成了五六十一个的“盲盒”，依旧凭借它独特的魅力，吸引着年轻人的追捧！

这不，12月11日凭借“盲盒”的热潮，知名潮流玩具品牌泡泡玛特就迎来了自己的高光时刻，成功登陆香港交易所，成为了潮玩第一股！

据悉，泡泡玛特发行价定价为每股38.50港元，上市首日开盘后便暴涨超过100%，市值突破百亿港元！

壹

根据泡泡玛特的招股书显示，2017年至2019年，泡泡玛特营收分别为1.58亿元、5.14亿元、16.83亿元，净利润从156万元、9952万元，增长到4.51亿元。

也就是说短短三年时间，泡泡玛特的营收翻了10倍，净利润激增近300倍，毛利率也从47.6%增长到了64.8%。

那么泡泡玛特的“盲盒”是如何让年轻人疯狂的呢？

实际上，还是文章一开头我们所说的那个小当家的水浒卡例子，无论是“盲盒”还是水浒卡，都借助了用户的一种买彩票心里。

正如我们老百姓经常说的一句话，物以稀为贵，任何事物都逃脱不了这个规律。集过水浒卡的人就知道，在108张水浒卡中总有那么几张卡的概率是非常小的，要收集到纯看运气。而对于有幸集齐了这108张水浒卡的人来说，无疑就成为了一种炫耀的资本，走到哪里都会受到其他人羡慕的目光。

而“盲盒”也是一样的道理，面对一个完整系列的手办，你想要集齐也纯靠运气，因为在你打开“盲盒”之前，你也不知道自己能不能够抽中你心仪的那个。但从商业的角度讲，商家必定也不能让每个人都能集齐一整套完整的系列，于是就会出现一些几率特别低的。这样一来，对于那些想集齐一整套的用户来说，无论花再多钱也愿意去“赌”，毕竟抽到了很稀有的款式也就可以在朋友圈炫耀，收到来自玩伴们羡慕的目光了。也是因此，为了能收集齐一套完整系列，市场上甚至还出现了高价收购的现象。

在这种规律的促使下，“盲盒”也自然而然的成为了一种“印钞机”！

贰

成功的为什么是泡泡玛特？

在大学时期就是创业明星泡泡玛特创始人王宁在2010年离开了新浪，并创立的泡泡玛特。但当时的泡泡玛特还没有“盲盒”，而是王宁受到街边精品店的启发所创立的一家主要售卖玩具、化妆品等创意小百货，也就是商场中我们最常见的精品店。

但让王宁没有想到的是，这种看似简单的经营模式运营起来也并没有那么简单。也是因此，创立初期的泡泡玛特也曾面临过严重的经营危机，甚至让王宁有了想卖掉泡泡玛特的想法。

而泡泡玛特真正的转机发生在2015年，这一年王宁发现了一款名叫Sonny Angel的日本IP玩具“盲盒”在日本卖的非常好，很多中国玩家也通过代购在日本购买这款产品。

实际上，这款叫 Sonny Angel的产品是由日本的Dreams在2004年发行的，当时一出现也是火爆了日本的年轻人圈子。于是2005年，该公司把SonnyAngel的体型缩小变成Mini Figure，装进“盲盒”，也是从那时起“盲盒”的概念开始盛行。

看中了这个“盲盒”的机会，王宁迅速找到了这家日本公司，并引进了Sonny Angel系列到泡泡玛特做一些尝试。让王宁没有想到的是这种“盲盒”不仅在日本很受欢迎，在中国很多年轻人也爱收藏。也是因此，从那时起泡泡玛特的业务就随之出现了快速的增长。

尝到了甜头的王宁也决定推出自己的原创“盲盒”，于是在2016年与王信明合作合作创造了Molly并推出了首个“Molly Zodiac”盲盒系列。

不鸣则已，一鸣惊人！

“Molly Zodiac”盲盒系列一经推出就受到了市场的热烈反响，年轻人开始疯狂的抢购，原本目标是第一天卖200套，但没想到“4秒售罄”。也是因此，泡泡玛特的首款“Molly Zodiac”盲盒系列可谓出道即巅峰，即便如今泡泡玛特旗下已经推出了90多个系列，“MollyZodiac”仍旧稳坐销量冠军的宝座。

据招股书显示，2017至2019的三年间，基于Molly形象的产品销售额分别占公司品牌产品总销售额的约89.4%、62.9%、32.9%。

由此可见，“盲盒”本身是一种没有技术门槛的产品，其门槛主要突出的是在IP上，销售量的多少也完全取决于用户对于IP的选择！

据招股书显示，截至今年上半年，泡泡玛特运营有93个IP，分属三个类别：通过收购或内部团队设计开发的12个自有IP；由合作艺术家创作，拿到独家授权的25个独家IP；由知名IP提供商非独家授权的56个其他IP。

其中，有部分自有IP中，例如Dimoo、PUCKY都有不俗的成绩，甚至在上半年超过了Molly的销量。

但值得注意的是，在泡泡玛特整体的销售中，很多非独家IP的收益增长也非常迅速。而随着“盲盒”这门生意被市场所印证，也会有越来越多的竞争者开始加入这个行业。

因此，虽然就目前而言，泡泡玛特依旧占据着市场份额第一的位置，但可以预见的是，随着“盲盒”市场的竞争越来越激烈，未来原创IP将成为关键。而届时，泡泡玛特是否还能稳住第一的宝座，也全取决于它是否还能创新出像Molly这样的爆款系列IP。

结语：

泡泡玛特的上市无疑是为市场开辟了一条全新的“盲盒”经济时代，但从长远来看这个产业并没有想象的那么单一。

既然这个行业的竞争力主要是在于产品的IP上，那么未来除了“盲盒”以外，这些IP还将拥有更大的商业价值。

比如说迪士尼就是最好的例子，凭借旗下的众多深入人心的IP形象，如今的迪士尼产业链已经横跨了多维度，在诸多行业衍生出了新产品。

从这点上看，未来泡泡玛特还将拥有无限的潜力。但似乎在王宁看来，未来泡泡玛特并不只想成为中国的迪士尼那么简单。对此，王宁对此在内部讲话时表示，泡泡玛特不做中国的迪士尼，而要成为中国的泡泡玛特。

由此可见，对于泡泡玛特的未来王宁的野心不仅局限于中国市场。据悉，目前泡泡玛特也开启了国际化的进程，开始相继在国外多个国家开启线下直营店和自动售卖机。

泡泡玛特正在开启一条全新的赛道，一旦成功，未来将无可限量！