金融豫军壮大 河南的存贷比却持续下降 坏事还是好事？

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先来看几组数据：

1.根据中国人民银行郑州中心支行公布的最新数据，今年一季度末，河南省金融机构存款余额5.2万亿，贷款余额存贷差1.9万亿，存贷比63.7%。而同期全国金融机构存贷比是71.37%。

2.截至2015年末，中原银行存贷比63.45%；郑州银行存贷比55.73%；洛阳银行存贷比55.64%。

3.根据央行公布的2015年全国各地区社会融资规模统计，2015年河南省社会融资规模增量5766亿元，排名全国第9，其中人民币贷款4207亿元，排名全国第8位；委托贷款559亿元，排名全国第12位；信托贷款42亿元，排名全国第13位；未贴现银行承兑汇票-26亿元，排名全国第8位；企业债券701亿元，排名全国第14位；非金融企业股票融资143亿元，排名全国第16位。

再来看一组观点：

中国人民银行金融市场司司长纪志宏在2013年5月发表的《存贷比地区差异研究》文章当中指出：

（1）直接融资占比越高，银行信贷规模和存贷比越低，体现出两者之间的替代作用，表明直接融资成为非金融部门获取资金的重要渠道。

（2）人均GDP与信贷规模和存贷比显著负相关。产业结构（第二产业和第三产业产值相对比）与信贷规模正相关，与存贷比显著负相关。

（3）FDI（外商直接投资）与信贷规模关系不显著，但与存贷比显著正相关。

（4）通货膨胀率与信贷规模的关系不显著，与存贷比显著正相关，可能的解释是，较高的通货膨胀降低了存款规模。

（5）经济增长率与信贷规模正相关，与存贷比的关系不显著。

（6）劳动收入占比与信贷规模和存贷比正相关，这表明，劳动收人占比越高，政府和企业储蓄越低，可用资金越少，相应的信贷需求也越高。

（7）城镇化率与信贷规模、存贷比正相关。

（8）转移支付力度与信贷规模和存贷比显著负相关，可能的解释，一是中央对地方的资金支持力度越大，地方信贷需求可能越低；二是银行减少了贫困地区的信贷供给。

（9）随着金融结构的改善，存贷比可能会有下降的趋势。此外，每个地区产业结构的差异也会影响该地区的信贷规模和存贷比。

（10）因此，存贷比（或信贷规模）低，不表示该地区金融发展水平较低，也不能说明金融支持力度较低。在实践中，要防止过度强调贷款的支持作用。

河南省一季度末存款余额突破5.2万亿 存贷比63% 低于全国同期7.6个百分点

4月13日，中国人民银行郑州中心支行公布《2016年3月份河南省金融运行情况》，3月末，全省金融机构本外币各项存款余额为5.2414万亿元，各项贷款余额为3.3393万亿元。存贷比为63.7%，存贷差达到1.9万亿。

2月末，河南省金融机构本外币各项存款余额为5.0591万亿元；贷款余额3.2943万亿，存贷比为65.1%。1月末的存款余额4.9644万亿元，贷款余额3.2609万亿元，存贷比为65.7%。

根据央行发布的《2016年一季度金融统计数据报告》，3月末，全国金融机构本外币贷款余额103.79万亿；存款余额145.42万亿，存贷比为71.37%。2月末全国金融机构存贷比为71.75%；1月末全国存贷比为71.74%。

从数据可以看出，今年前三个月，河南省金融机构存贷比不仅持续降低，而且和全国平均水平的差距也在扩大。

2014年3月末河南省金融机构人民币存款余额4.02万亿元，首次突破4万亿大关，当时河南省贷款余额2.4189万亿元，存贷差高达1.6万亿，存贷比仅60.17%。而2014年3月末全国金融机构人民币存款余额为112.2235万亿元，贷款余额80.1160万亿元，存贷比为71.39%。

金融豫军不断壮大 为何存贷比不升反降？

根据中原银行公开信息，截至2015年末，中原银行资产总额3012.6亿元，其中各项贷款1275.4亿元；负债总额2687.3亿元，其中各项存款2009.9亿元；存贷比为63.5%。根据郑州银行3月28日公布的2015年业绩报告，截至2015年12月31日，郑州银行各项存款余额为1691.95亿元，各项贷款余额为924.94亿元，存贷比为55.73%；截止2015年底，洛阳银行资产总额1563.08亿元，各项存款余额854.54亿元，各项贷款额度530.50亿元，存贷比为55.64%。

可以看出，从2014年至今，不管是金融机构整体，还是单个银行，河南省金融机构存贷比低于全国水平，并且与全国平均水平的差距越来越大，那么问题来了，为什么金融豫军不断壮大，而存贷比反而有所下降呢？

存贷比低于全国平均水平，到底是坏事情还是好事情？

人民银行郑州中支数据显示，除去2016年1月份当月河南省新增贷款增加821亿元，同比多增164亿元。新增贷款超过2009年1月份，创下新高。之后2月份河南省新增贷款306.5亿元，3月份新增贷款434.9亿元，贷款新增速度放缓。

可能的解释是，在实体行业均不景气、银行避险心态强烈的情况下，大量的新增贷款首选和政府投资平台合作，投基础设施、PPP项目等；其次就是和非银金融机构合作，对于实体客户的贷款投放意愿不强。

社会融资规模：河南直接融资规模大幅落后全国

数据表明，除了经济下行的因素之外，存贷比下降的一大原因在于直接融资占比的提高。直接融资已经成为非金融部门获取资金的重要渠道，直接融资占比越高，银行信贷规模和存贷比越低。债务性工具的低利率和发债条件的日益简化，以及多层次股权融资市场的发展都在吸引越来越多的企业。

那么来看看河南省的数据：

2015年河南省社会融资规模增量5766亿元，排名全国第9，其中人民币贷款4207亿元，排名全国第8位；委托贷款559亿元，排名全国第12位；信托贷款42亿元，排名全国第13位；未贴现银行承兑汇票-26亿元，排名全国第8位；企业债券701亿元，排名全国第14位；非金融企业股票融资143亿元，排名全国第16位。

 （点击图片查看大图）

可以看出，相较于全国平均水平和其他省份，2015年河南省社会融资来源中，非金融企业股票融资、信托贷款以及企业债券排名靠后，未来发展空间较大。

2014年河南省社会融资规模增量6828亿元，位于全国第8，其中人民币贷款4027亿元，委托贷款880亿元，信托贷款80亿元，未贴现银行承兑汇票807亿元，企业债券806亿元，非金融企业股票融资85亿元。

 （点击图片查看大图）

2015年河南省社会融资规模较2014年减少1062亿，其中人民币贷款增加180亿元，而企业债券和非金融企业股票融资减少47亿元。（当然，社会融资规模减少的主要原因是未贴现银行承兑汇票规模减少，票据监管风暴你懂的~）

从上述数据可以看出，虽然银行资金投放空间受限是社会融资从间接融资逐步转向直接融资大环境下的必然结果，然而河南的债券市场和股权融资情况却并不给力！当然这和河南的产业结构有关。

所以，2016年河南省金融工作会议就强调：2016年要通过发行债券、信托、股权基金、保险资金债权投资计划、PPP等方式融资，提高直接融资比例。2月26日，河南省召开全省资本市场工作座谈会，时任河南省省长谢伏瞻（现任河南省委书记）在会上强调，2016年要更加积极利用债券市场。

影响存贷比的其他因素：产业结构、通货膨胀率等