科兴制药专注重组蛋白药物研发，业绩高速增长

科兴生物制药股份有限公司（简称科兴制药）主要从事重组蛋白药物和微生态制剂的研发，专注于抗病毒、血液、肿瘤与免疫、退行性疾病等治疗领域的药物研发，是一家研产销一体化的创新型生物制药企业。公司主营产品为人促红素（依普定）、人干扰素α1b（赛若金）、人粒细胞刺激因子（白特喜）、酪酸梭菌二联活菌（常乐康）及其他，2019年收入分别为5.6、3.5、1.4、1.3、0.1亿元，占总收入的比重分别为47.0%、29.6%、11.5%、11.0%、0.9%。

盈利能力较强，业绩高速增长

科兴制药2017、2018、2019年营业收入分别为6.2、8.9、11.9亿元，CAGR为39.1%，对应归母净利分别为0.6、0.9、1.6亿元，CAGR为64.0%。公司盈利能力较强且仍处于提升趋势，2017至2019年毛利率分别为79.0%、81.1%、81.5%，净利率分别为9.6%、10.6%、13.4%，ROE分别为28.0%、19.0%、23.0%。

募集资金重点投向科技创新领域

科兴制药本次拟公开发行4,967.5300万股，募集资金17.7亿元将全部投向现有产品及在研产品所属的科技创新领域。生产基地建设项目拟新建生产车间以扩大人促红素、人粒细胞刺激因子、酪酸梭菌二联活菌等产品的生产能力， 同时进一步提高产品质量、优化生产效率；研发中心的建设将提高公司在生物药等领域的研究能力， 扩展现有产品的剂型，在专长的治疗领域推出新的药物产品，促进公司产品功能和品类的完善丰富。公司信息管理系统升级建设项目和补充流动资金项目将加快科技创新产品的市场推广步伐，夯实发展基础。