【刘羽看市】四季度的盈利方向

招商银行大涨4%，明星基金经理的号召力还是强的。易方达基金公司公告，张坤管理的优质企业混合基金国庆节前买入招商银行约8亿，再早一些，9月初睿远基金也公告了旗下的睿远均衡价值基金买入招商银行近4亿，都是大手笔。已经四季度了，优质银行普遍估值低、业绩确定性强，如果看好上证50的表现，配置银行是少不了的。

两市成交量再度跌破万亿，看盘也很累，实在是没什么主线。银行地产的逆势走强，跟哈尔滨买房补贴10万的救市正常有关吗？煤炭涨电力跌，这其中复杂的逻辑要分析无数的国内国际因素，既超出能力范围也没意思，都在高位，不想接盘何必关注周期资源股。新能源车一批批靓丽的增长数据出来，也都审美疲劳了，宁德下跌比亚迪小涨，涨多了高位震荡自然难免，至于军工、黄金、机场航空的上涨，持续性方面机场航空会好些，但也不一定。市场很乱，没有主线，也就没有了激情。

港股方面，倒是涨的风生水起，领涨的是互联网科技股。美团的处罚落地，好于预期，今天大涨8%，创出下半年的新高，至此，互联网反垄断基本告一段落，阿里涨8%，腾讯涨3%，带动恒指上涨2%。腾讯美团阿里等公司普遍都跌到了历史估值低位，价值回归的上涨逻辑也都很清晰，形成了主流热点，的确是比A股看着舒服多了。

贵州茅台和宁德时代，分别是消费和科技之王。其实最近它们两个都不太引入注目，因为茅台在震荡筑底，宁德在横盘震荡，都没怎么涨，不过它们都是A股少有的高确定性优秀公司，长期上涨空间巨大。今天盘中无聊，和朋友讨论茅台和宁德谁的确定性更高一些，有人认为宁德行业景气度高成长性好，三年一倍太轻松了，故宁德好些，我倒是认为无论从三年角度还是十年角度看，茅台优秀的商业模式和提价预期，都能压过宁德。当然，宁德是确定性最高的科技股，这点也是共识。

CRO和疫苗下跌，小小的带崩了医药板块。美迪西、药明、泰格、康龙大跌，沃森智飞等疫苗也是持续下行，这些都是今年上涨或大涨的医药强势股，涨多了跌不需要什么理由，不过把通策爱尔恒瑞也带着下跌，稍有些不舒适感。无论是消费还是医药，涨多的短期震荡后再继续涨，而前期调整充分、腰斩或接近腰斩的优质品种，随时会加速上升，眼光看的长远一些就好，那样就都能看到历史新高。

市场对于四季度的盈利方向，主流的观点就两个，一是优质消费医药+银行，二是新能源+部分周期股。我的看法，完全赞同第一点，赞同第二点前半部分，就这样吧。

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