“4433”选基法则,教你选出可长期持有的好基金?
波段操作策略更受投资者欢迎?用4433法则可以选出赚钱基金?赚钱基金为什么拿不住?
所谓的波段操作、4433法则等,其实就是“即时满足”心理效应,顺人性,但反常规;所以才有了猜市场,猜涨幅的乱象……市场如果那么好猜,那基本人人暴富了~
所以你也没必要看那么多的文章,看多了还更摸不着头脑,最后反而不知道如何决策自己的基金投资。这也是很多朋友私信反馈的问题。
做基金投资就是跟时间做朋友,你持有越久获利的空间也就越大,短期内的频繁交易只会不断蚕食你的既有成果,增加你的成本。
我们来看看被市场“吹捧”了蛮久的选基法则:4433法则
法则具体规则
从这个法则可以看出,选出来的基金都是成立三年以上,算是能够经历一轮小周期的,业绩排名也兼顾了长期、中期和短期,在筛选范围上确实缩减了不少。这一轮下来,似乎可以选到不错的基金,是这样吗?
到底是骡子还是马,我们现在就来溜一溜。
这里我们考虑的是权益类基金(普通股票型、偏股混合型和灵活配置型),债券基金就不作过多分析。设定好我们的指标,开始筛选。
筛选出来的结果是159只。
一下子从7000多只基金锐减到159只,单纯从这点来讲还是比较奏效的。
不过这里面还有些是C类基金,需要剔除(对于基金而言我们是长期投资,C类是每年收取销售服务费,持有时间越长,无形会增加成本)。还有些规模比较小的也需要剔除(低于5亿,盘子小,基金经理会偏爱押注某一行业),最后筛选出来的结果是98只。
如上表,我们会看到,在筛选出来的名单里面,有我们耳熟能详的基金经理,像景顺长城刘彦春的新兴成长,也有易方达张坤的中小盘,嘉实归凯的泰和,前海开源曲扬的稀缺资产,李元博的富国高新技术等等,基本上也能满足我们对于基金的配置需求。
从这个角度来看,“4433”法则还是具备一定的基金筛选能力,同时也具备一定的精准度。
但如果你再细心看看上表,会发现这98只基金里面有不少是去年的爆款,像诺德罗世峰的周期策略,工银黄安乐的信息产业,华商梁皓的万众创新等等。
发现问题没有?
都是去年重仓新能源起飞的。
我们都知道近6个月表现出色的板块无异于新能源,而像有部分基金经理,像朱少醒、谢治宇、袁芳他们的持仓更偏向于均衡,所以在筛选出来的名单里面就没有出现他们的名字。
也就是说,根据4433法则,短期的业绩排名权重占了不少比例,会错过均衡型且长期业绩不错的好基金。
还有一点就是“4433”法则没有考虑到基金的风险管理能力,最大回撤直接关乎到我们的持有体验感,一般来说最大回撤在30%以内是合理的。
你的目标收益率是20%,那么同时你也要做好亏损20%的心理准备。这就是我常说的盈亏同源。当然,这一点是因人而异的。
所以对于“4433”法则,我的观点是,有一定的可取之处,不过不少完美的策略,至少不能“一招鲜吃遍天”。
老马怎么选基金的呢?
我会淡化短期的回报,近3个月,近6个月的业绩排名我不考虑。然后把最大回撤(近三年)设置为<30%,同时还会兼顾夏普比率,持有人结构以及基金经理的获奖情况。
我们据此再来进行筛选,看下结果如何:
筛选出来的结果是22只,整个过程还是比较繁琐:
- 近一年、近三年、近五年和成立以来业绩排名前1/4
- 最大回撤<30%
- 规模>5亿
- 有获奖记录(包括金牛奖、金基奖和明星基金奖)
- 夏普比率>1
这个标准是基于我个人的标准,仅作为参考。
那问题来了,是不是就意味着筛选出来的22只基金就全部值得我们持有呢?我们是通过智能筛选,都是以过往业绩基准作为依托,这些都是可以通过量化去实现的。然而有很多是我们无法量化获知的,比如说基金经理调仓频率,风格偏好,市场情绪,机构持有人变动等等,影响基金的因素是多方面的~
对于一只基金,过往业绩固然重要,对于未来基金业绩能否上涨,基金经理的操作风格和投资理念也起着决定性作用;当然业绩上涨的根源还是行业的成长性,说白了,主动管理型基金就是选对行业,选对基金经理。也持续上涨的业绩作为支撑,我们的持有体验感也更好些,也就更能做到真正的长期投资。