沃尔玛的股价仍有想象力

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作者:Haris Anwar  翻译:李善文

在华尔街,购买杂货股的意义不大,对于这个板块的投资通常非常枯燥,低利润率的业务也常常无法为股东带来丰厚的回报。

投资者可能理所当然认为,大型零售商也不例外。但是,自从电子商务出现以来,一些世界上最大的实体连锁企业感受到了压力,正试图通过强大的实体和网络业务来重塑自己。为了给顾客创造更多价值,并有效对抗在线零售商的竞争,零售商努力将一切日常用品等消费必需品放上自己的电子销售渠道。

而在这场角逐中,全球大型零售商沃尔玛公司 (NYSE:WMT)毫无疑问处于领先地位。它顽强抵抗着来自电子商务巨头亚马逊 (NASDAQ:AMZN)的竞争,成为了科技和媒体领域的一股新力量,并吸引了更多更年轻的购物者。

沃尔玛52周走势图,来自英为财情Investing.com

周三,这家位于美国阿肯色州Bentonville的零售巨头推出了一项名为“Walmart+”的新项目,为顾客提供全商品(包括杂货)的无限制免费配送服务。该项目的年费是98美元,比亚马逊的Prime会员年费119元还要便宜。而且,沃尔玛的这个计划还提供速递选择,这将有助于其在杂货行业的主导地位。

在疫情期间大量消费者涌入电子商务购物渠道,通过“Walmart+”,沃尔玛将吸引数以百万计的新顾客,因为该公司凭借其廉价的食品价格和多达4700家实体店的庞大网络,沃尔玛在巩固市场地位方面,也具有明显优势。

此前,瑞信的分析师调研系统Numerator的数据显示,可能有500万消费者会立即加入“Walmart+”,而潜在用户达到2000万。相比较之下,根据Consumer Intelligence Research Partners的数据,亚马逊的Prime拥有1.18亿会员。

随着“Walmart+”年度会员计划的推出,沃尔玛也进入了全新的数字经济领域。

在2018年,公司和以色列视频制作公司Eko合作,并入股Eko,后者为沃尔玛开发了互动玩具目录等产品。而近期,沃尔玛原本还计划和微软合作收购TikTok的美国业务,这个应用在美国拥有超过1亿粉丝。虽然,目前TikTok的母公司已经确定和甲骨文合作,沃尔玛没有竞购成功,但是其仍然有兴趣和其他投资者组成财团一起投资TikTok。

和TikTok的潜在合作可能会推动沃尔玛第三方市场和广告业务的增长,这两项业务的利润率都高于杂货销售。

根据彭博社的分析,TikTok会让沃尔玛接触到一个庞大、年轻、忠诚的用户群,这是广告公司和他们的蓝筹客户梦寐以求的平台,他们可能会把一部分营销预算从谷歌、Facebook、亚马逊转移到沃尔玛的内部媒体部门。

需要注意的是,在沃尔玛努力推动这一数字转型的时候,该零售商的财务状况表现非常好。二季度电商业务几乎翻了一番,营收同比也几乎翻了一番。在截止7月31日的这个季度里,沃尔玛的美国实体店和数字渠道同比销售额增长了9.3%。

这标志着沃尔玛连续第二季度实现了强劲的增长,显示出这家全球最大的零售商正在某些领域抢占市场份额,因为许多零售商在疫情期间关闭了门店,更有甚至宣布了破产。

总 结

对于一些投资者来说,沃尔玛的股票可能有点贵了。在经历了过去6个月的强劲反弹以后,目前该股的预期市盈率约为27倍。

但是,在我们看来,这种担忧忽略了一个事实,即这家零售商已经不是五年前的那个公司了——凭借其电子商务的发展势头和强大的实体核心业务,我们相信沃尔玛的份额有更大的发展空间,特别是它还在不断尝试新事物来吸引年轻购物者,并使其在线体验更满足客户需求。

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