财报前瞻：宝洁股价失去动力之际，销售数据将成焦点？

发送股票、股指、国债关键词，获取实时行情

作者：Haris Anwar   翻译：李善文

宝洁公司 (NYSE:PG)是疫情大流行期间蓬勃发展的全球品牌之一，随着家庭清洁用品消费的激增，这家太渍和Charmin卫生纸的生产商，录得了近年来最好的销售增长。

当这家全球消费巨头在周三公布最新的财报数据之际，投资者将热切地希望看到这一趋势继续下去。而且，疫情的爆发没有消退的迹象，消费者仍然需要往家里的食品柜中放更多的食品储存，并且采购更多的消毒剂、卫生纸等日常物品。

目前，市场分析师预计宝洁公司会再次录得强劲的销售增长，在截至去年12月31日的季度中，销量增幅应该会超过5%，而每股收益有望从去年的1.42美元升至1.5美元。

此前宝洁的强劲表现帮助公司的股票价格从3月的低点大幅反弹，并为投资者提供了他们所预期的消费类股的稳定上涨。不过，这波涨势正显示出一些见顶的迹象，过去三个月该股下跌了约6%。上周五，该指数收于134.78美元，较三月份低点上涨约44%。

宝洁周线图，来自英为财情Investing.com

在过去三年时间里，宝洁带领旗下诸多全球知名的品牌，如佳洁士牙膏、吉列剃须刀、Dawn洗碗皂，凭借其创新、有效的营销和简洁的组织结构，一直保持着销售额的增长。

但是，在目前令人印象深刻的季度销售业绩中，人们担心的一个问题是，这家消费品龙头还能维持高于平均水平的业绩多长时间。

这些担忧让一些投资者开始质疑宝洁的高估值，以及在2020年经历了如此快速的反弹以后，后市是否还有进一步上行的潜力？

根据FactSet的数据显示，宝洁目前的预期市盈率为26倍，远高于其十年平均水平19.3倍，这也是其自从上世纪90年代末以来的最高市盈率。

总部位于辛辛那提的宝洁公司管理层认为，一些新冠病毒流行时期养成的消费者习惯将会持续下去，为公司提供长期的股价上涨动力。

宝洁的首席财务官Jon Moeller在10月和分析师的电话会议上表示：“我们确实认为，消费者对于新形成的习惯，会有一点的粘性。在和消费者的互动中，我们发现他们很难会恢复到疫情之前的生活状态和行为。”

宝洁的另一个积极进展是，在经历了几个沉闷的季度以后，其美容产品的销售额也开始出现回升。第三季度的数据显示，收到剃须产品和造型产品需求的上升和价格上涨推动，这些产品的销量创下了2016年以来的最大增幅。根据Jon Moeller的介绍，吉列品牌新推出的胡须保养和敏感肌肤护理产品，使该公司能够吸引男性的注意力，即使他们不剃胡子。

总 结

对于一家生产日常消费品的公司来说，宝洁目前的增长速度非同一般，因为这些产品的种类繁多，竞争吉列，利润又较低，要求像宝洁这样的主要消费品巨头，每次都能获得井喷式的业绩增长也是不现实的。

尽管如此，在包装消费品类公司中，宝洁的股票仍然是我们最喜欢的选择，它是美国最大的派息股，每股0.79美元的季度股息，收益率在2.3%左右，派息历史也无可匹敌。