精功集团21亿债务未清偿 融资租赁借款逾期1449万元
来源：零壹租赁智库
7月17日，精功集团在上清所发布公告称，截至7月16日，精功集团及合并范围内子公司到期未清偿的债务金额合计约21.07亿元。其中，未能清偿金融机构债务10.5亿元。民生金租作为债权人位列其中，未偿本息约为1449万元。
来源：精功集团公告。
精功集团解释，2018年以来，国内经济下行和去杠杆政策影响，金融宏观环境发生大幅转变，普遍引发民营企业融资难问题，也给公司总部的营运带来较大负面影响。2018年12月以来，公司已连续兑付各类债券本息合计约36亿元，使总部层面流动性陷入紧张。
7月15日晚间，精功科技公告称，由于受宏观去杠杆等多重因素影响，资金出现流动性困难，导致精功集团发行的18精功SCP003在2019年7月15日终未能按照约定筹措足额兑付资金，本期短期融资券未能按期足额偿付本息，构成实质性违约。该超短期融资券发行总额为10亿元，应付本息金额为10.51亿元。
公告称，精功集团正在通过多种途径积极筹措资金，并加强自身经营，努力通过自身经营性现金流偿付本期债券本息，同时努力保障后续债务到期偿付。
01|集团野心勃勃 涉足多元高科技板块
历经50余年，精功集团已发展成一家高科技多元民企，旗下有精工钢构、精功科技、会稽山三家上市公司，形成了钢结构建筑、装备制造、绍兴黄酒、新材料、通用航空五大主导产业和大数据等培育发展产业。
精功科技主要从事太阳能光伏专用装备、新型建筑节能专用设备、轻纺专用设备、碳纤维及复合材料装备、机器人及智能装备等高新技术产品的研制开发、生产销售和技术服务。自2019年以来，业绩已出现下滑。一季度实现归属于上市公司股东的净利润-2729.82万元，同比下降324.58%。
精功集团旗下另一上市公司精工钢构从事钢结构生产，该行业与国家宏观经济形势、原材料价格及城镇化工业化因素密切相关。
除了高科技行业、能源行业外，精功集团也涉足黄酒这类快销品。会稽山在公告中称，2018年受宏观经济增速减缓等因素影响，黄酒行业市场竞争十分激烈，公司主要经营指标与去年同期相比略有下降，但总体上仍继续保持了平稳发展趋势。2018年，公司实现营业收入119,394.99万元，比上年同期减少7.36% ；利润总额 24,276.10万元，比上年同期减少7.19%；归属于母公司所有者的净利润17,784.10万元，比上年同期减少2.26%。
02|担保负担过重或成压死骆驼的稻草
此次逾期事件的到来并非毫无端倪。
2019年4月，精功集团部分资产被司法冻结和轮候冻结。2017年7月，精功集团与太合汇投资关系公司达成合作，通过备案成立精功定融产品，并由精功集团提供担保。今年4月，因合作双方发生债务纠纷，太合汇向上海金融法院申请诉前财产保全。中登上海分公司对精功集团所持有的会稽山股份进行了司法冻结，冻结时间持续至2022年4月。
精功集团声明称，将争取尽快达成和解，解除对上述股份冻结和轮候冻结，并称该事项不会对公司的债务偿付能力造成影响。
1个月后，精功集团新增8笔资产冻结及轮候冻结，冻结原因多为融资纠纷及担保。
7月15日，精功集团发布债券18精功SCP003未能如期兑付的公告。本期短期融资券未能按期足额偿付本息，构成实质性违约。该超短期融资券发行总额为10亿元，应付本息金额为10.51亿元。
今年4月以来，大公连续三次下调精功集团及相关债券的评级。
早在2018年，精功集团业绩就出现大幅下滑。截至2018年9月底，精功集团营收182.25亿元，营收同比下降24.86%；净利润2.99亿元，净利润同比下降51.34%。大公评级2019年4月出具评级报告称，精功集团一年内到期债务压力很大，且所持上市子公司股权质押比例均接近100%，再融资难度较大。加上被担保企业部分被列入被执行人名单或破产，存在较大代偿风险，因此，将精功集团及“17精功MTN001”列入信用观察名单。
7月15日，大公再次调整对精功集团的评级。经过现场调研，大公认为，精功集团流动性紧张，同时，存在失去对子公司控制权的风险，加上已发生多笔欠息、关注类贷款及垫款，大公将精功集团主体评级调为AA-，“17精功MTN001”调整为AA-。
次日，大公继续将精功集团及“17精功MTN001”评级下调至C。
据Wind，精功集团还面临着近51亿元的债券到期，年内将有13亿债券到期。
来源：Wind。
03|旗下上市公司急脱身
7月16日，精功集团旗下上市公司会稽山、精功科技齐发声：精功集团本次短融券未如期兑付对上市公司没有影响，与上市公司无关联，预计不会对上市公司生产经营产生直接影响。
公告显示：年内会稽山与精功集团及其关联方发生关联交易金额为10273.33万元。
公告显示：年内精功科技与精功集团及其关联方发生关联交易金额为10698.83万元。
截至本公告披露日，精功集团持有会稽山股份164,000,000股，占公司总股本的32.97%；精功集团累计质押公司股份164,000,000股，占其所持公司股份的100%。
截至本公告披露日，精功集团共持有精功科技股份141,809,800股，占公司总股本的31.16%；其所持有公司股份累计被质押14,180万股，占公司总股本的31.15%，占其持有公司股份总数的99.99%。
7月10日，精功科技发布业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润变动区间为-3800万元至-2800万元。
本次业绩预告修正数据与前次业绩预告数据存在较大差异的主要原因为：报告期内，公司传统产业的市场拓展的增速有所放缓，太阳能多晶硅装备市场仍未见起色，公司总体销售同比有所下降，相关资产减值计提增加，导致经营业绩进一步下降。
控股公司给旗下上市公司带来的相关风险仍不容小觑。
投稿、交流请联系leasing@01caijing.com
The end.
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未完待续
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