$信立泰(SZ002294)$ 今天又收获了一点涨幅,但是这还远远不够。 前面说过,今年管线中5个3...

$信立泰(SZ002294)$ 今天又收获了一点涨幅,但是这还远远不够。

前面说过,今年管线中5个3期临床后,其中1个报产,这几个确定性很高的管线产品估值不低于300亿,存量阿利沙坦150-200亿之间,其它60-100亿之间,今年最低市值大概在5,600亿,JK07前面也说过,它的1期临床结束市值介于100-500亿之间,那么整个企业大概今年的估值在600-1000亿之间,跨度较大。

我印象巴菲特说过一个例子,比如一个企业发了一个可转债,债券定价100块钱,那么股价就会迅速涨或者跌到97元停下来,等着可转债涨还是跌。我理解这句话的意思是,市场有了一个参考标靶之后,在一个时刻会出现一定的市场有效。

其它创新药企的估值就是一个标靶,他们都是按照管线和存量在估值,我相信信立泰也会如此,如果市场有效,是不是股价会迅速涨到600亿,然后在600-1000亿之间震荡等待JK07的效果到底好到什么程度呢?

附1,今年管线节点时间表:

1、1个阿利沙坦复方1季度进入3期。

2、1个阿利沙坦复方2季度进入3期。

3、S086预计2或3季度进入3期。

4、恩那司它3季度报产。

5、小分子抑郁2或3季度申报临床。

6、年底或者明年初美国JK07的1期临床出结果。

7、年底或者2022年1季度JK08和小分子血糖进入临床。

附2,2020年信达市值从1月1号304亿涨到956亿,这一年涨了3倍多,在这1年里信达有2个变化,第一个变化是它唯一的专利药PD1营收从10亿增长到22亿,第二个变化是管线新增了1个双抗进入3期,并且新增了4个双抗进入临床。

我认为2021年的信立泰的基本面改变可以参考2020年的信达,尽管专利药营收基数和增速上还没它快,但是管线的进展上比2020年的信达进步更大也更明显。

(0)

相关推荐

  • 那就是专利药的估值

    昨天跟一个医药研究员学到了一招,那就是专利药的估值分处1,2,3期,报产,上市这5个阶段,大概对应的估值是峰值销售额的1,2,3,4,5倍PS.我用这个模型大概估算了一些几个企业,恒瑞信达这些可能就这 ...

  • 信立泰2021年开始的展望

    2020年已经过去,过去的一年里信立泰继续在仿制药,器械等领域被集采精准打击,所幸这些产品营收占比很小,打击也就打了,打完之后信立泰仿制药,器械等资产的估值继续走低,全年这部分资产估计又少了100亿左 ...