读书笔记（三）：《称傲牛熊市的秘密》
史丹·温斯坦
第一章 一切从这里开始
1.买低卖高是一种陈词滥调，不是指导操作的方法。
2.买高卖的更高、才是专业的方法。
3.你应该根据市场行为而非消息或新闻，来做出投资决策。
4.贪婪和恐惧，是投资者的两大敌人。
5.控制自己的贪婪和恐惧，发现并解读市场提供给你的明显线索。
一 投资哲学
1.始终一贯遵守自己的方法和投资纪律。
2.找到一个好的方法并遵守投资纪律，始终如一。
3.采用技术分析方法来解读市场对于已知资讯预期所做出的解释。
4.所有技术分析方法只包含价量关系的研究，并据此对未来走向做出判断。
5.不是拿画笔的人就能当毕加索，不是每个研究图形的人就能成为约翰·迈吉。
6.只要你能做到锁定利润和迅速止损，只需要不超过50%的投资成功率，你就能够在市场上赚取可观的利润。
二 为什么使用技术分析
1.价格代表一切！
2.所有公司的相关资讯，包括公司盈利、新厂品、管理等各方面信息----所有的基本面信息----都已经综合反映在股票价格之中。
3.在利空消息下买进，利多消息卖出。
4.投资哲学：
（1）.不可在没有检测图形的情况下买卖股票。
（2）.不可在好消息公布时买入股票。
（3）.不可在暴跌时因股价便宜而买进。
（4）.不可在图形下跌趋势中买进股票。
（5）.不可持有处于下跌趋势的股票，不论它的市盈率有多低。
（6）.永远保持一贯！
三 以同一种语言沟通
1.支撑：这不是一个点，这是一个区域。
（1）.向下突破支撑区域的下限，对股价而言具有非常负面的含义。
（2）.一个给定的支撑区域受到冲击的次数越多，冲击持续时间越长，一旦股价最终突破支撑区域下限，就会大幅跳水。
（3）.一旦股价向上突破或向下突破支撑区域，新的支撑区域在新的股价水平上又会形成。
2.阻力：又称供给。
（1）.一个给定的阻力区域受到冲击的次数越多，冲击持续的时间越长，一旦股价最终向上突破阻力区域的上限，就会大幅上涨。
（2）.向上突破阻力区域的上限，是明显的股价上涨信号。
（3）.新的阻力区域随着股价波动在新的水平上形成。
3.交易区间：买卖双方战斗的中间区域。
（1）.处于上升通道，买方力量明显强于卖方，股价上涨。
（2）.处于下降通道，卖方力量明显强于买方，股价下跌。
4.移动平均线：重要的技术分析工具，能协助你同时留意短期与长期走势。
（1）.移动平均线的作用就是去掉短期股价变动对长期走势的影响。
（2）.10周移动平均线最适合交易员使用，30周移动平均线最适合长期投资者。
（3）.在股票交易时，股价低于30周移动平均线的股票，千万不能买入，尤其是当30周均线下跌时。
（4）.股价高于30周移动平均线的股票，千万不能卖空，尤其是当30周均线正在上升时。
（5）.对长期投资者来说，买入一只股票的最佳时机，就是当股价向上突破阻力区域，同时高于其30周移动平均线的时候，并且此时的30周移动平均线不处于下降趋势。
5.向上突破：向上突破就是当股票的价格移动到阻力区域的上限以上。
（1）.股价在阻力区域盘整时间越长，最后的向上突破越具有意义。
（2）.伴随向上突破的成交量越大，越预示着上涨势头之猛。
6.向下突破：股价低于支撑区域的下限。
（1）.向下突破的确认不需要交易量的巨量放大。
7.回调：
（1）.股票向上突破交易区间明显上升以后，通常至少会有一次获利回吐整理，将股价带回原始向上突破点，此时是第二次加码买进的理想时机。
（2）.股价向下突破到支撑位置之下而继续滑落，通常至少有一次回调逼近向下突破的水平，如果此时成交量很小，是理想的卖空介入点，也是多方最后的逃命机会。
8.趋势线：一条有意义的趋势线至少会碰到三个点。
（1）.上升趋势线被股价向下突破意味着下跌趋势即将来临，向上突破一条下降趋势线则意味着进入上升通道。
（2）.上升趋势线的斜率越大，向下突破预示下跌的意义就越小。
（3）.上升趋势线斜率越小，趋势线越接近水平，其向下突破预示下跌趋势的可能性就越大。
（4）.下降趋势线倾斜角度越大，向上突破预示进入上升通道的意义越小。
（5）.下降趋势线越接近水平，其向上突破预示进入上升趋势的可能性越大。
（6）.最有说服力的多头信号是当一条重要趋势线被向上突破，同时在数天内，上扬的长期移动平均线也被克服。
（7）.最具负面含义的是当一条重要的趋势线被向下突破，同时数天内，向下的移动平均线也遭到破坏。
9.上升趋势：就是某只股票的价格的一系列高点持续出现，短至几个星期，长至数年。
10.下降趋势：一系列的低点持续出现。
11.短期：是指周期在1-6个星期内。
12.中期：6个星期至4个月内。
13.长期：4至12个月。
14.相对强度：是指某只股票的表现同整个市场的关系。
四.多种多样的图形
1.日线图，对短期交易者最为适合。
2.月线图，对于需要判断股价几年内的走势是个很好的工具。
3.曼斯菲尔德周线图介乎二者之间。
五.解读曼斯菲尔德周线图
1.最高价、最低价、收盘价。股票价格是条柱图形中最重要的内容。随着时间的积累，股价会形成一定的趋势，为我们判断股价的走势提供依据。
2.周成交量：价涨量增、价跌量减。
（1）.向上突破伴随着成交量的巨量放大很重要。较大的成交量意味着快速有力的买方力量将会推动股价继续高价。
3.30周移动平均线：
（1）.离当前的日期越近，所赋予的权重越高。
（2）.股价低于30周移动平均线的股票千万不要买入。
（3）.股价高于正在上升的30周移动平均线时，不要卖空。
4.股价下跌创出新低后，失去了支撑区域，将继续大幅下跌。
5.相对强度线：
（1）.只要这条线是向下倾斜的，即使股价在高-低-收盘价格中向上突破，也不能买入这只股票。
（2）.如果相对强度线向上倾斜，即使股价向下突破，也不要进行卖空操作。
（3）.当股价向上突破时，伴随着相对强度线从负的区域升至正的区域，买入并大量获利的可能性就大大增加了。
（4）.当股价向下突破时，伴随着相对强度线从正的区域跌至负的区域，你就要当心了。
（5）.即便股价已经明显下跌，一旦相对强度线跌至零点以下，股价将会更大幅度地跳水。
第二章 一眼胜过盈余预测
1.请记住：价格呈现一切！！！
2.一张图胜过千言万语。
3.你应该做的是如何解读价格图信息。
4.任何股票都必须处于四个阶段的其中之一，技巧就在于如何确定某只股票具体所处的阶段。
（1）.底部阶段。
（2）.上升阶段。
（3）.顶部阶段。
（4）.下降阶段。
一.第一阶段：底部阶段
1.30周均线停止下降开始横盘，股票间歇性涨跌使得股价在均线上下整荡。
二.第二阶段：上升阶段
买入的理想时机是当一只股票最终脱离底部阶段，进入更有活力的上升阶段时。
1.伴随着交易量的明显增大，股价向上突破阻力区域，其30周均线开始上升。这就是第二阶段上升通道。
2.在最初的上涨后，通常会有至少一次的回落。
3.回落的幅度越小，向上的力量就越强。
4.在向上突破点----买入的最好时机----公布的基本面消息通常都是负面的。
5.每一次上升的高点皆高于前一次高点，盘整的低点也会越来越高。
6.上涨趋势中也有下跌回落，只要这些震荡和波动发生在30周均线之上，就不用担心。
7.从投资的角度讲，合适的买入时机，应该是在最初的突破点或紧接着的回落处。此时股价还接近于底部阶段水平，继续下跌的风险很小而上涨的可能性很大。回报/风险比率完全对自己有利。
8.要遵守纪律，只在第二阶段初期合适的点买入，要不就根本不买。
三.第三阶段 顶部阶段：上涨动力消失，股价开始横盘整理。
1.在第三阶段，成交量通常较大，股价来回震荡，波动较大。
2.30周均线向上斜率趋缓，而且开始趋于水平。
3.股价总有机会再次向上突破，重新出现第二阶段的情形。你应该先出掉一半股票。
4.你应该始终相信图形，因为图形不带有情绪。
四.第四阶段 下降阶段：
1.向下突破并不一定需要成交量的明显放大来确认。
2.成交量放大的向下突破，伴随着成交量萎缩的反弹，这是非常危险的信号。
3.向下突破的成交量放大，意味着更加明显的下跌趋势。
4.不要错误的认为成交量不大就意味着比较安全。
5.一旦股价向下突破进入第四阶段，那么它上涨的可能性就非常小，而下跌的可能像就很大。
6.学会依据胜率而博弈以及采用专业技巧十分重要。
7.市场有自己的运行机制，它不知道也不关心你在什么价位买入股票。
8.在第四阶段，每一次下跌都会创出新低，而每一次超卖后的反弹都低于前一次的高点。
9.你应该学习图形并解读它提供的信息，保持沉着冷静，遵守投资纪律，以追求更大的利润。
五.真实的世界：
1.所有的投资都有周期性，一旦你在低谷时期还持有它们，你会在财务和情绪上受到双重打击。
第三章 理想的买入时机
一.如何买入、何时买入与买入什么
1.理解如何买入股票与知道买什么股票是同样至关重要的。
2. 学习如何精选出拥有巨大上涨潜力的最佳股票，同时剔除掉普通的股票，绝对非常重要。
二.投资者的买入方式
1.买入一只股票有两个合适的时机，这两个买入点的中心位置都在股价向上突破点附近。
（1）.第一个买入点就是股价的初次突破第一阶段、进入第二阶段的时候。
（2）.第二个也是更重要的买入点就是，当推动首次突破的买方力量稍微松懈，股价回调至突破点附近的时候。
2.没有回调确认一次的股票，会像火箭升空一样，它们才将成为真正的大牛股。
3.在第二阶段，可靠的上涨动力需要较长的时间来酝酿。不错的回报/风险比率，必须要付出忍耐的代价。
三.交易员的买入方式
1.在第二阶段上涨的过程中，当股价回落至移动平均线附近，接着重新向上突破其阻力区域，这种买入称为追加买入。
2.移动平均线必须有清晰的上升趋势，这点非常重要。
3.如果某只股票的移动平均线开始上下波动和横盘整理，你就不能买入；即使它连续向上突破，但看起来已经不具有你所希望的那种潜能。
4.寻找那些图形具有高能量的个股。
四.显微镜下
1.在底部阶段，股价在30周移动平均线附近，均线不再大幅下降，开始横向运动。
2.一旦它向上突破阻力区域，就是买入的理想时机。
3.总是记住-----底部阶段持续越长，上涨潜能就越大。
五.使用停损买单
1.停损买单的作用就是告诉你想买入某只股票，但是----这一点至关重要----只有当这只股票向上突破某一价格水平时才能买入。
六.在限价内买入
1.投资系统越是按照机制运行，越少受到主观判断和情绪的影响，其盈利能力越强。
2.照着你盈利计划认真执行，你就会感到轻松和自信，不用再承担过重的压力和接踵而来的打击。
七.应该熟悉的买入和卖出形态
1.年末的上涨不是所谓的神话。
2.夏季上涨综合症是存在的。
3.周一是一周内表现最糟糕的，周五恰好是表现最好的。
4.在一个熊市里，周一尤其令人恐怖，这也是为什么称之为“沮丧的星期一”的原因。
5.在假期的前一天，通常都是上涨的。
八.什么不可以买
1.人们经常犯的一个错误就是，虽然某只股票向上突破其底部区域，然而其股价还位于下降的30周移动平均线以下的时候买入这些股票。
九.买入什么-----“由林而树”的方法
1.市场大势如何？
2.哪一类股票的技术面最佳？
3.认准并买入在这个行业里面一到两只拥有最佳图形的个股。
十.如何执行该策略
1.第一步，分析市场。
（1）.日复一日地变动情况常常会掩盖市场的真实趋势，你会经常错误地将市场的短期变动当作其主要趋势。
（2）.即使你运气不错，认准了指数的主要趋势，但市场潜在的条件却经常向相反的方向变化。
（3）.市场往往与人们的预料相反，并不是所预料的事情就必须得发生。
（4）.衡量市场表现的方法就是，让那些值得信赖的指标不带情绪化地为你做出决定。
十一.选择行业
1.行业分析有着与整个市场时机相同的重要性，甚至比市场分析更加重要。
2.研究各行业的周线图。
3.确认这个行业处于哪个阶段。
4.即使大盘指数飙升，如果你投资在错误的行业，你也会很轻易地遭受损失。
5.在分析行业时，你需要使用与股票分析相同的标准。
6.研究行业时最重要的因素就是，这个行业是健康的。就是说不处于第三或第四阶段。
7.理想的投资机会就是某只股票在第二阶段再次向上突破时，而其所在的行业也表现出十分类似的形态。
8.虽然各行业的股票都可能上涨，但同时拥有几只最佳个股图形的股票行业，将会是表现最佳者。
十二.运作方式
1.不要错误地认为股票表现优异，是由于市场正在经历一个新的牛市。牛市会有帮助，但如果你不通过技术分析，你可能就会掉入基本面分析的陷阱。
2.行业内的个股表现也会大相径庭。有些股票表现不错，而另外一些股票却表现的很糟糕。
3.支撑区域一旦被突破，就会成为新的反弹阻力区域；上升的趋势线一旦被突破，也会成为以后反弹的阻力线。
4.每年都有一些行业其上涨和下跌都快于其它行业。始终投资于这样的流行股票。
5.不要低估行业分析的重要性，千万不要认为在一个牛市里股票最终都会转向上涨。
第四章 精炼买入过程
1.缩小选择范围。
2.选出可以买入的备选股。
一。阻力越小越好.
1.机会成本：资源的拥有是有限的，必须把有限的资源最大化。
2.发现那些最佳的股票，并对其投资，将次佳者剔除。
3.阻力区域距离现在的时间越长，其有效性就越低。
4.如果阻力区域没有出现在股票图形上，就没有什么大不了的了。
5.如果图形上不存在阻力区域，那就是一只绝佳股票。
6.如果一只股票向上突破，使其价格进入到新的高度，就是最好的买入上涨机会。
7.另外预示上涨的两个指标成交量的迅速放大和相对强度曲线的明显改善。
8.找到一只处于第二阶段的股票是不够的，即使它的图形不错，最重要的一个指标就是上涨通道中的阻力区域位于何处！
9.下达股票买入指令之前，一定要弄清楚这只股票上涨通道中的阻力区域位于何处，有多少个阻力区域。
二.成交量的重要性.
1.成交量是买方力量强弱的一个度量，千万不要相信没有成交量明显放大的向上突破。
2.当股票向上突破其阻力区域的顶部，并且位于其30周移动平均线之上时，成交量应该有明显的放大。
3.如果不如此，最好的情况可能就是你所买的股票表现平平；最坏的情况就是这次向上突破是一次虚假的突破，很快会回到交易区间。
4.当周成交量至少是过去几个月周成交量的两倍。倍数越高越好。或过去三四周的成交量是过去几个月中相对时间成交量的两倍。
5.突破时当周的成交量必须放大。
6.向上突破当天的成交量，为过去一周成交量的两倍。
7.如果向上突破发生时成交量没有明显增加，就应该放弃这只股票。
小结：
1.首先，整个市场要有上涨的趋势。
2.股票所在的行业也应该表现不错。
3.股票应该向上突破进入第二阶段。
4.必须要有成交量的放大以证明突破的真实性。
三.一切都是相对的.
1.相对强度：这是衡量一只股票的表现与整个市场表现的相对水平。
2.相对强度上升是利好的表现，从交易区间向上突破的可能性就较大，下跌的趋势有限。
3.相对强度曲线表现不佳时，千万不要买入这只股票。
4.零值线：相对强度曲线从负的区域移动到正的区域，是一个重要的长期指标。
5.相对强度曲线为负的区域较低处，远远低于零线，不可介入。
6.相对强度曲线最好要有相当的表现，否则忘了它。
7.忽视相对强度曲线给出的信息是非常危险的。
四.买入股票快速指南.
1.检查整个市场的主要趋势。
2.发现在技术分析上表现不错的几个行业。
3.将这几个行业中有着上涨潜力但目前仍处于交易区间的股票列入清单。并记录下每只股票需要向上突破的价位。
4.将清单上的范围缩小。剔除在附近的上涨通道中存在阻力区域的那些股票。
5.检查相对强度，进一步缩小清单中的买入对象。
6.对符合买入标准的这些股票下达停损买单。
7.如果向上突破时成交量放大，回调时成交量收缩，就在股价回落至首次突破点买入。
8.如果成交量的变化不利，就在股价第一次上涨后卖出。
9.如果这只股票未能上涨而回落至突破点以下，就立即抛售。
五.买入股票的进一步提示
1.在买入股票的过程中，各个步骤是至关重要的。
2.头肩底形态：.头肩底形态是在所有的底部形态中最强有力和值得信赖的一种
3.其对应的两个高点和低点的价格水平可能会有些出入，但可以确定的是它们在形态上会有一定程度的对称。
4.要密切关注颈线，因为一旦股票在其上方向上突破时，就是明显的上涨信号。
5.千万不要过早行动，在相当多的例子中，头肩底的形态一直都不会完成，取而代之的是股票向下突破。
6.请忘记在这个形态中的成交量，在头肩底图形中，成交量不是一个预测股票未来上涨潜力的好指标。
7.首先，确定30周移动平均线处于一个好的形态。如果移动平均线正在下降，即使股票向上突破了颈线，也不要买入。
8.如果股票向上突破了颈线之后，仍然处于均线的下方，直到股价越过了移动平均线才可以买入。
9.第二个重要的指标就是当股价向上突破颈线和移动平均线之后的成交量。头肩底形态在形成时，不用考虑成交量的问题，向上突破必须有成交量的明显放大才能确认。否则向上突破就不可信。
10.头肩底形态的辨认在日线图上比周线图中要容易得多。真正强有力的形态即使在周线图上也能辨认出来。
11.只要必要的标准符合，对称不是最重要的。
12.要习惯发现有着头肩底特征的第一阶段的股票，因为它们代表了强有力的上涨趋势。
13.这样的形态并非经常出现，但一旦出现，你就应该确定买入并持有。
14.头肩底形态还可以作为整个市场和某个行业的研究指标。
15.在某一行业中出现多个这样的形态，就意味着这个行业出现了上涨信号。
六.双重底行为
1.不管形成怎样的底部，不要随便预测，不要在确认之前买入。
2.在处理双重底时要十分小心，因为它们经常形成，有效的头肩底则比较少见。
3.必须严格执行并确认各种标准。
七.宽广的底部就是好
1.底部月宽广，上涨潜力越大；头部越宽广，跌幅越大。
2.持续时间较长的底部往往会导致范围更广、时间更长的上涨。
3.在市场中盈利是需要遵守一系列规则的。
八.史丹的投资戒律
确定自己永远不触犯下列任何一条：
1.当整个市场处于空头走势时，不可买进。
2.不可买入表现不好的行业中的股票。
3.不可买入处于30周移动平均线下方的股票。
4.不可买入其30周移动平均线处于下降状态的个股。即使股价位于这条均线的上方。
5.无论某只股票的上涨趋势如何明显，不要在其上涨的后期买入。
6.不可买入向上突破时成交量无明显放大的个股。
7.不可买入相对强度不佳的个股。
8.不可买入在上升通道中有大量阻力区域的个股。
9.不可猜测底部。
10.你应该在股票向上突破阻力区域之后才买入。
九.不要把所有的鸡蛋放进同一个篮子里
1.投资的多样性：无论你多么精通系统，永远不要期望达到完美的境界，未来是非常不确定的。
2.在大多数时候正确是可能的，但这也意味着有时会犯错。
3.你应该将投资风险分散在不同的股票上，这样可以避免出现一个错误选择使你全盘皆输的情形。
4.投资组合里的股票不能全部来自同一个行业。
第五章 寻找不同寻常的大牛股
1.宁肯错过买入一只上涨潜力的股票，也不要买入一只回报/风险比率很低的股票。
2.损失利润不可怕，可怕的是损失资金。
3.遵守纪律和有选择性是时刻都要记住的操作要点。
4.如果某只股票的成交量或其它任何重要的指标不够好，就将其剔除。
5.判断是否将有收购发生时，始终都要注意的线索就是成交量。
6.永远不要相信任何一个潜在的收购案能够在成交量不显著增加的情况下发生。
7.要仔细研究成交量的变化情况，它是判断收购是否存在的关键因素。
8.图形会作为内幕消息告诉你有些事情正在酝酿之中，即便不是收购，也会有其它利好消息。这只股票一路上涨的可能性非常大。
9.依照判断标准进行操作，你便会经常买到那些只有内部人士才能买入的股票。
三重确认形态
1.必须有成交量的利好信号。非常显著的成交量，是大牛股的关键要素。
2.相对强度是区分一般好股票和真正大牛股的非常重要的工具。
（1）.相对强度曲线必须处于某种状态。即要么位于负的区域，要么围绕在零值线附近上下波动。
（2）.当第二阶段向上突破时，相对强度曲线必须明确地进入正的区域。这点至关重要。
3.股票向上突破之前要有较大的上涨。
（1）.在向上突破发生前就已经上涨了40-50%甚至更多的股票在接下来的几个月里表现最好。
（2）.在突破发生之后的几周成交量依然保持较高的水平。
（3）.时刻对这种形态保持敏感，当你发现它时，就要全面深入地去研究它。
（4）.这种形态不是每天、每周都有，但它们会按照一定周期形成。
（5）.找出这种形态，买入并持有那些值得投资的对象。
技术名词：
超卖：指一只股票在短期内上涨过速而应回调整理。
第六章 何时卖出
从长期来看，你需要用较大的盈利来弥补偶尔所犯错误的损失，只有这样你才能获得较大的净利润。
一.卖出股票时的几个不要
1.不要把你是否卖出股票的决定建立在对税收的考虑上，这是典型的做决定时考虑次要方面例子。
（1）.当一只股票下跌时，无论你是收益还是亏损，都应该卖掉它。
2.不要把你是否卖出股票的决定建立在对股息的考虑上。
3.不要因为一只股票的市盈率很低就继续持有它。
（1）.低市盈率不是你持有一只股票的理由。
4.不要因为某只股票的市盈率太高就卖掉它。
（1）.市场并不是什么时候都是理性的，向来都是反映市场上弥漫投资者的心理和情绪。
（2）.当股票处于第二阶段上涨时，再高的市盈率都可能变得更高。
5.不要在股市不景气时向下摊平。
（1）.向下摊平在理论上是成立的，实践中往往行不通。
（2）.向上而非向下摊平，才是专业人士的操作。
（3）.当市场行为开始呈现你的看法正确，应该累计持股，而不是当它们被证明错误时继续摊平。
（4）.要使自己的投资组合不保守，保持较高的投机性是非常重要的。
（5）.因为“希望”就继续持有某只股票是一个非常愚蠢的原因。因为“希望”就继续买进某只股票就更糟糕了。
（6）.股票出现问题时就要及时卖出，锁定你的收益是十分必要的。
6.不要因为整个市场整体牛市就拒绝卖出股票。
（1）.如果一只股票在牛市里显示出下跌趋势，那么这是灾难开始的一个预警信号。
（2）.因为整个市场是牛市就坚持持有那些处于第四阶段的股票相当危险的。千万不要掉入这个陷阱中。
7.不要等到下一个反弹在卖出。
（1）.当图形显示出某只股票有麻烦的时候，要马上卖掉它，不要等他反弹再卖出，那样可能损失许多资本。
（2）.一旦你发现危险征兆并且了解应该卖出时，卖掉它，不要再为寻找稍好的价格而烦恼。
8.不要因为一只股票的质量好就一直持有不放。
（1）.所有的高质量也有周期循环，股票的质量不是严重损失的避难所。
（2）.市场中每一只股票都可能成为主角。
（3）.当一只质量不太好的股票处于第二阶段时，它就变成了主角。
二.正确卖出------投资者的方法.
1.绝对不能在没有停损卖单的保护下持有任何仓位。
2.波动性是把双刃剑，可以更快获取金钱和收益，也可能快速地从第二阶段发展到第三阶段。
三.停损卖单.
1.只有当股价跌到预先估计的价位时，停损卖单才会被执行。
2.如何正确使用停损卖单来保护头寸，是卖出决策中的核心问题，它会使你的投资变得简单、客观和理性。
3.使用停损卖单保护自己的头寸，根本不可能在一个固定的正确的百分比水平。如果你认为真的存在这样的一个百分比，你不可能从市场上获利。
4.你真正需要的是两个因素：
（1）.前期的支撑线水平。
（2）.30周移动平均线的走势。
5.在没有保护性停损卖单的情况下，不可持有任何一只股票。只有这样才能保证你永远都不会处于未受保护的情况。
6.从风险-----收益比率的角度考虑，下行风险越小的股票，才是最佳的选择。
四.现实世界中的停损卖单.
1.当移动平均线不再上升而且逐渐走平，很可能此股票已经进入了高位横盘的第三阶段。
2.一旦进入这一高风险区域，你应该更积极地进行停损卖单操作。
3.使用这一技术，你不会在最高的价位上卖掉股票，在现实中这也是相当不错的。
4.当股票进入第四阶段时，股价下跌通常是相当迅速的。
5.使用停损卖单可以最大程度地减小情绪和疑虑对投资的影响。
6.根据市场走势作出的判断，比我们自己的判断要准确得多。
7.股价略低于30周移动平均线可持有的条件：
（1）.移动平均线必须是呈上升趋势；
（2）.股价回落不能低于前期的低点。
8.委托停损卖单虽然会增加成本，但是可以锁定收益。使用停损卖单是十分值得的。
五.交易员的方法.
1.投资者本质上更保守，交易员有更多的挑战和行动。
2.交易的第一技巧以追踪停损卖点为中心，交易员远比投资者具有积极性。
3.你应该将停损卖点设定在前一个低点的下方。
4.突破的回档一般不会超越4%--6%。
5.永远都不要在股价低于30周移动平均线的情况下持有该股票，哪怕只是略低于移动平均线。
六.顺势获利.
1.你应该学会使用趋势线并将它与你的交易计划结合起来。
2.一条明显的趋势线需要连接至少三个点。
3.我们希望持有能够冲刺的股票，趋势线正确显示给我们旅程何时结束、何时应该卖出股票。
4.要听从趋势线的指示，因为它能告诉我们上涨消退的时间。
七.测量走势.
1.摆动法则：用头部价格减去低点价格得到一个差价，待股价再次达到头部时，加上差价。这个价位便是近期潜在的目标价格区。
2.摆动法则并不是在每一个例子中都如此有效，但总的来说，在大多数例子中目标价位都是准确的。
八.利用亏损学习制胜之道
1.要从失败中学习制胜之道。
（1）.要从失败中吸取教训，停下来思考一下。
2.失利是生活的现实，也是做生意的成本。
（1）.所有股票的净收益如何？
（2）.如果股价和预测的走势相反，在何处抛出？
3.用成熟理性的方法跟市场打交道。如果不好好控制情绪、过于感情用事，是十分危险的。
4.学会对自己的行为负责是非常重要的。
5.一定要用停损卖单保护你所有的头寸，不可以有例外。因为有些股票是属于特殊情况。
九.卖出的哲学 没有必要不获利回吐
1.如果没有合适的保护，本应得到的收益将白白损失掉。
第七章 卖空：获利捷径
1.长期来看，股票市场整体趋势是上升的，但仍有1/3时间是下跌的。这一规律也适合个股。
2.1/3的股票是被边缘化的。
3.股票下跌的速度要快于上涨的速度。
4.害怕的心理会引起恐慌的反应，而贪婪需要一段时间才能升温。
5.在熊市中的错误操作会损失掉在牛市中的大部分收益
6.与学习在多头市场中挑选最佳股票买进一样，要学习在空头市场中选择最弱的股票卖空。
一.为何卖空如此令人畏惧
1.周期循环是生命的本质，当一只股票处于下降的第4阶段依然持有它，绝不是一种明智的表现。
2.能在股票下跌中获利是合理的。
二.卖空时常见的错误
1.使用价值高估作为卖空的准则。
2.因为股价涨幅过大而卖空。
3.陷入卖空的陷阱。
三.卖空时的其他错误
1.不要对太薄的股票进行卖空。
太“薄”是指日成交量太小的股票。
2.不要对一只属于强势行业的个股卖空。
3.卖空操作的同时不进行保护性的买入止损操作。
四.卖空注意事项摘要
1.不可因股票市盈率过高而卖空。
2.不可因股价涨幅过高而卖空。
3不可对每个人都认定会下跌的股票卖空。
4.不可卖空成交量小的股票。
5.不可卖空处于第二阶段的股票。
6.不可卖空强势行业的股票。
7.不可再没有停损买单保护情况下卖空。
五.如何正确执行
1.当移动平均线开始下跌，头部已经出现，那么股价下跌的可能性就非常大。
六.何时卖空
1.买空知识完全适用于卖空。我们要做的就是将步骤反过来就行了。
七.采取有力的步骤
1.市场：首先需要关注的就是市场的整体走势。
2.类股：要独立地看那些明显表现出潜在弱势的市场板块。
3.个股图表形态。
4.相对强度：不能对相对强度很高的股票卖空。
5.成交量：当股价下跌时，完全与成交量无关。
6.支撑：最近的支撑比下跌价低很多。
八.特别有利可图的形态
1.头肩顶形态预示着该股票适合卖空而盈利。
2.1/3的头肩顶不能完成，股价会继续上升。
3.无论你做什么，千万不能下手太早。
十一.测量目标
参考第六章“摆动法则”。
在股价下跌时，这一方法依然有效。
十二.如何使用停损买单保护卖空头寸
1.停损买单可以保证你在卖空时心平气和。
（1）.千万不要低估头脑冷静的重要性。
（2）.当市场走势使你紧张时，你的情绪会破坏你对图形的分析理解能力
2.停损买单可以确保市场走势与你的预期相反时，你的损失会相对较小。
3.当你的股票开始暴跌时，它会保证随着股票一步步进入第四阶段，你的盈利随之增加。
4.当你没设定保护性停损买单时，之前的头部价格和30周移动平均线是你需要关注的两个重要指标。
5.当价格接近一个整数时，下停损买单的价格一定要高于那个整数。
6.注意，一旦到达第一阶段的底部区域，移动平均线不再继续下降，战术就必须做些调整。
7.无论多头还是空头，永远要用停损操作你的投资。
十三.交易员使用停损买单的方法
1.交易员设定停损买单的方法与他们在多头时设定停损卖单的方法正好相反。
2.与多头时一样，交易员不用等到30周均线开始下降就可以进行卖空。
3.那些低于7%的反弹都是没有意义的，没有必要注意。
4.3%至4%的小幅震荡不足以说明问题而影响投资策略。
5.交易员从来都是靠迅速和交易法则盈利的。
十四.下跌趋势线
1.利用趋势线可以很好的利用股价的快速下跌并在其反弹前平仓。
2.时刻注意警惕重要的趋势线。他们可以使卖空变得充满乐趣并且获得更多的利润。
第八章 运用最佳长期指标判断牛市和熊市
1.任何技术工具，都可能有时会失灵。
2.过于看中几个指标，分析系统早晚会出现偏差。
3.把握住你选出的指标中的大多数走向，犯错误的可能性就非常小。
4.高风险区域与低风险区域时，个股的走势图最可能显示出错误的信号。
一.股价指数的阶段分析
1.把阶段分析运用到股价指数上来，在周线图中观测它。
2.只要指数进入了第二阶段，就要提高警惕。
3.一旦移动平均线开始下跌，你就要规避在熊市中的风险，直到移动平均线再次出现上行迹象时再步入股市。
4.一旦指数向上突破30周移动平均线，就应该在股票线图中寻找适合投资的股票了
二.腾落线（ADL）
1.腾落线是记录股票价格上涨与下跌家数的差额.
2.只要腾落线和指数都在上升，就可以完全不用担心；至少市场不会明显回落。
3.当腾落线失去上升动力而指数还在继续上行，这将是市场可能要面临不利的信号。
4.如果指数和腾落线都从一个重要的顶点上下跌，那么，一个新的熊市就要即将来临。
5.腾落线比指数更早到达高点。这是因为此时资金要从次级股票转移到蓝筹股。
6.一旦腾落线停止上涨，牛市还能存在多久就值得怀疑。
7.熊市中最可能发生的事情是，指数已经不再继续降低，腾落线还在走低。
8.无论牛市还是熊市，背离的时间越长，表示相反的走势越可能到来。
三.测量市场的动力
运动的趋势直到情形完全转变时才会停止------忽略那些小的波动，把注意力集中在主流趋势上。
1.腾落线的其他用处
（1）.其周线图可以为长期分析提供参考，日线图可以绘制成点数图的形式。
（2）.短期震荡可以用来分析交易目的，每一个层面都可以为我们提供调查市场的依据。
（3）.可以很好地运用它，对市场进行长期的分析。
2.腾线图的好处
（1）.非常准确。
（2）.容易解释。
（3）.可以快速算出。
3.动力指数的规则(MTM)
（1）.最重要的信号是动力指数的改变。
（2）.在正值或负值区域停留的时间越久，符号改变越有意义。
（3）.最有意义的变化是当这个指标符号改变之前，它的值离零线很远。
（4）.在动力指数长时间为正值且数值很大的情况下，该指数变为负值，是非常重要的熊市信号。
（5）.在所有牛市中，这一指标总是先于指数到达最高值。
（6）.当这个指数变为负数，表明这次股价的下跌并不是对牛市的短期调整，而是大熊的开始。
4.与预示熊市结果相比，这个指标在预示牛市结束时更为准确。
四.简单而有效
1.关注新高--新低点数据的重要性
(1).使用仅包含普通股的数据，这些数据经常预示着短期到中期的市场动向。
(2).关注每周的数据而不是每日的数据。每周的新高--新低数据排除了一些投资者无需关心的交易，会指出更有意义的动向。
2.如果这个指数一直在正值的区域里，是一个长期趋势良好的标志；反之，则说明这个市场不健康。
3.当市场上形成重要的背离时，趋势的反转开始形成。
五.这里没有孤立的概念
美国股市最大的波动，发生在与世界上主要的股票市场同方向变化时。无论熊市还是牛市都符合这些规律。
六.当通用汽车发动
如果通用汽车不能与整体大盘走势相同，那么，这个市场很难上行；反之，大盘也很难下跌。
七.与群众相反
从现在起，要非常留意头条新闻。当这项指标最后发表意见时，同时与我们的其它指标一致时，你必须确定倾听它所传送的信号。
第九章 略
第十章 总结
请承诺 你一定会坚持自己的投资体系，不要有任何例外的情况发生。
永远遵循下述步骤：
一.步骤：
1.检查整个市场的总体走势指标。
2.扫描各个行业以确定你将投资哪几个行业。
3.从表现最好的行业里精选出拥有最大上涨潜力的股票。
二.规则：
1.在第二阶段初期做你大部分的买进动作。
2.在输入你的买入指令之前，确保你已经设置了保护性停损卖单。
3.千万不要在第一或第二阶段卖出股票。
4.千万不要在第三或第四阶段买入股票。
5.千万不要在没有保护性停损委托单的情况下持有多头或空头。
6.在整个市场趋势走熊时，不要害怕进行卖空操作。
7.千万不要猜测底部。
8.不要认为你必须一直满仓操作。
9.在第二阶段强势时买入，第四阶段弱势时卖出。
10.你的操作始终要与价格的变化相符。
11.无论何时，当价格与成交量的表现同每股盈利的变动发生冲突时，永远遵从技术分析提供的客观信息。
史丹向你保证：
1.不会再有任何单一部位使你全盘皆输。
2.你的资本绝对不会陷入困境。
3.理智的情绪会使你心平气和，明显提高投资成功率。
4.你总是能够客观地判断应该在何时何处买入或卖出一只股票。
最后，请记住史丹的标识是正确的-----“价格呈现一切”。
全文完
未完待续
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