生猪日评 | 疫情多发 注意抛售风险！

近期行情走势

前期较为强劲的触底反弹，转为持稳微涨，10月能繁母猪存栏环比降0.2%、同比降3.9%，生猪存栏与上月持平、同比降3.4%;10月生猪定点屠宰量1791.47万头，环比增4.72%、同比降1.42%，虽然农业部数据无需过度解读，但今年产能恢复较慢不及预期是事实，整体由于环保政策趋严，仔猪价格高位，补栏相对谨慎，能繁母猪数量处于低位，预计产能恢复周期延长，猪价景气时间有望延长，但仍存在阶段性下行可能。

近期热点新闻解读

越南生猪走私链浮出水面，央视曝光一向作为执法风向标，每天走私1.5万头生猪，年走私近550万头生猪，越南生猪基本供给西南市场为主，随着执法机关的连夜彻查，预计未来一段时间走私猪将大幅减少，利好西南猪价，但由于整体占比有限（550万头生猪仅占我国年出栏不到1%），影响相对有限。

江西九江发生口蹄疫事件、湖北部分猪场也有较严重的口蹄疫疾病发生，季节性疫情发生，仔猪以及商品猪都会受到较大影响，另外加上今年冷冬概率较大，养殖户存在抛售需求，为后市行情带来下跌风险。

寒潮来临，多地出现大雪，影响生猪调运，屠企收购不畅，被迫提高收购价格，推动价格上涨，后市天气转晴猪价存在下跌风险。

后市观点

猪价上涨放缓，延续小涨。

消费方面：随着后市气温不断下降，消费需求不断好转，有望在半月后迎来消费旺季。

供应方面：由于普遍看多12月猪价，市场压栏行为较多，压栏大猪偏多，市场供给增加，12月将迎来供需两旺的局面，市场供需博弈加剧。

目前北方多地大雪，影响生猪调运，生猪收购价出现小幅上涨；预计随着天气转晴，市场出售行为增加，加上冬季疫情风险增加，养殖户存在抛售需求，短期猪价延续小涨，12月上中旬猪价存在下行可能，高位分批出栏为上。