获得特斯拉股东的信任票后，蔚来汽车可以买入了吗？
昨日，特斯拉 (NASDAQ:TSLA)除创始人埃隆·马斯克之外最大的外部股东巴美列捷幅投资公司（Baillie Gifford）在提交给SEC的监管文件显示，其持有蔚来汽车 (NYSE:NIO)8530万股股票，占比11.4%。
这推动蔚来汽车股价隔夜飙升逾22%，盘后再涨逾8%，令蔚来重新回到6.26美元的发行价上方。
除了特斯拉股东之外，本周一德意志银行分析师Vincent Ha和摩根士丹利分析师Jack Yeung分别给出了“买入”和“增持”评级，以及9.5美元、8.5美元的目标股价。
押注中国电动车市场的长期前景？
回顾蔚来的股票表现，它在上市之后经历了暴涨暴跌，IPO翌日一度上涨75.76%，但之后一路回吐涨幅并跌破发行价。巴美列捷幅等的信任票是否足以成为投资者买入“中国特斯拉”蔚来的理由？
按照高盛分析师Yuqian Ding的说法，市场将蔚来与特斯拉进行比较，是因为它拥有作为中国高端电动车市场先行者的优势，蔚来的设计和驾驶性能帮助其成为了市场领导者；押注蔚来相当于押注中国电动车市场的长期前景。
在此基础之上，巴美列捷幅入股蔚来在很大程度上可能是出于分散投资的考虑。
彭博分析师Anjani Trivedi指出，所有汽车制造商和大型投资者（像软银）都会广泛撒网，无论是电动车、网络车还是自动驾驶领域。而中国作为全球最大汽车市场也是投资重点对象。
巴美列捷幅应是希望在等待特斯拉在中国建成工厂、形成生产规模之际，投资一家产量已达上千辆的高端电动汽车品牌。而且，投资蔚来的资金只占巴美列捷幅公司管理总资产的0.37%。
蔚来汽车股价走势，行情来源：英为财情Investing.com
此外，投资者容易忽视的一个问题在于，与特斯拉不同，蔚来本身不生产电动汽车。这部分重要工作是由安徽江淮汽车集团公司来完成。
在《江淮汽车关于与上海蔚来汽车有限公司合作的进展公告》中，江淮汽车表示蔚来的ES6将继续由江淮生产。在2016年，蔚来与江淮汽车签订了一份五年协议，在前三年，蔚来将按车付费，而且要为工厂的运营亏损买单。
但江淮本身也有自己的算盘，今年5月份已宣布与大众汽车公司合作生产了首款纯电动车。虽然蔚来称其对自身电动车的制造拥有“重大控制权”，但也承认“无法保证成功维持质量标准”。
没完工就上市，交付是个问题
本月初，媒体报道，拿到蔚来ES8仅四天的一名车主在行驶过程中遭遇了行车系统突然死机、无法充电、全车系统启动失败的事故。微博大V、独立车评人“38号美系性能控”也发布了一篇文章，称“蔚来ES8这款车并不算是一款已经完成的产品，或者说就是目前市面上少数可以被定义为没完工就上市的车”。
蔚来在招股书中说，预计将在2-3年来获得制造许可证。但是获得许可证的条件之一，是公司每年必须能够生产10万辆汽车。蔚来能否达到这个标准还存在很大的不确定性。
蔚来汽车此前预计，至2020年公司产能可达10万辆，2025年可达30万辆。但机构伯恩斯坦则预测，公司2020年和2025年对应的销量将分别仅有5万辆和16万辆。
从当前的交付速度来看，蔚来的表现也不尽人意。今年5月31日，蔚来汽车才开始交付首批10辆ES8；在其原本的计划中，6月份要交付550辆汽车，但这一计划直到7月份才完成。蔚来曾设下9月底交付1万辆汽车的目标，而截至8月31日，蔚来汽车一共仅交付1602辆车。
花旗集团分析师Jeff Chung因此指出，虽然蔚来是中国高端电动车市场的先驱，但考虑到它面临的风险和亏损情况，当前的股价已经充分计入了已有的利好因素。他对该股给出了“中性”评级，以及7.2美元的目标股价。
目前覆盖蔚来股票的华尔街分析师并不多，仅有6位，其中有2个“买入”评级、2个“持有”评级、1个“减持”评级以及1个“卖出”评级，平均目标股价为6.51美元，较周二收盘价7.39美元还要低12%。
本文为“英为财情Investing”原创内容
阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情App
高盛估值已偏低：是时候买入了？
终于，阿里给投资者喂了颗“定心丸”
除了刘强东，京东暴跌40%还有另一个原因
“华尔街投机之王”杰西·利弗莫尔 ：从股灾获利
Investing在手，全球行情都有
长按下载英为财情APP↑