【黑天鹅】期权之血泪史，你必须了解的事……
最近收到一名交易期权的投资者的老婆来信。说道她与她老公（期权投资者）离婚了。并想通过小编发表她们的经历，他们的故事，提醒大家，希望不再让其他交易期权投资者的家庭，重滔复辙并理性投资。
小编也通过回信的方式。联系到主人翁(X先生）并了解其过程经历。主人翁(X先生）一度有轻生的念头，从一个日子温饱不是问题，家庭美满幸福，沦落到家庭支离破碎，负债三百多万，关键交易期权三年严重扭曲了人生价值观，自我走向毁灭。经历小编苦苦多次联络并作心理疏导，最后X先生，已经痛改前悲，重塑价值观，远离期权市场，去4-5线城市，重新开始，振兴乡村。
小编认为这风险教育太重要了，也太真实了，所以必须与大家分享。其实应该(X先生）不叫投资者了， 已是沦落成交易期权的“赌徒”。突然发现大多数人对于充斥在我们身边的期权交易者，从来没有过真正的了解期权，也不曾了解我们身边那么熟悉的亲人和朋友究竟是怎么一步步变成那个贪婪、恐怖、丑陋的“期权赌徒”。
一个真正的“赌徒”，从来不是天生的，他们曾经也是和大家一样的普通人。只是一个偶然、一丝贪婪，一步一步走向了魔鬼的深渊。
一个人参与“期权投资者”到最后沦落成为一个彻底“赌徒”，我将整个过程分为以下四个阶段：警惕阶段、沦陷阶段、补天阶段、最后是灭绝人性的逢赌必输阶段。
1. 警惕阶段
初涉期权的时候，大家心中都是十分警惕的，因为是衍生品，开始时小心翼翼地下注，以娱乐为主，赢了几千块、输了几千块就会收手，这个时候普遍还是能管得住自己的。
每个交易期权的人，都肯定听说期权一天能赚192倍的神话（2019年2月25日50ETF购2月2800合约当天暴涨192倍）。而且有些券商没有完全认识期权的情况下，还大肆宣扬，期权买方：亏损有限，收益有限。卖方：收益有限，亏损无限。——以小博大的概念，导致不少投资刚进期权就做买方。没有好好学习卖方的概念。
偶然一次小资金赢了5W块，就开始幻想每次来赢5W块就走 。
好，于是你陷入了每次为5W块奋斗的过程。过程中，你会经历运气特好，一开仓，趋势，方向，波动率全都对，就赢了5W，转身走了，你轻松做到；赢了两三W，没到目标继续，然后开始输了，连盈利输了5W了，不甘心继续，反正上次赢了。结果你赢回来了。于是你有了很多所谓的“投资者经历”，输了10W又赢回来了，赢了4W没走，输了回去。
在这个过程中，你发生了两个改变。一、你的投资资金似乎越来越大了，因为当你输十万想赢回来的时候，你必定会提高本金额；二、你有了很多输5W、输10W、输15W赢回来的经验，这些经验对你投资没有什么用，但要记住：这些经验埋伏着、累积着，直到下一次来摧毁你。
可能说到这里大家不太明白这种经验的重要，举个事例。（x先生）有一次权利仓输到只剩最后五千，心灰意懒，烦到极点，想着一把押买购好了，来深V反弹。当天5千扳回来亏损并盈利几万。如图：
（2015年300ETF标的当日走势情况）
那一把后，运势突然来了，竟然反败为胜！！！
自那之后，每次权利仓合约输得只剩最后一个资金时，都会全押在合约上，却再没中过。后来算了下之后，押在这上面的钱绝对已超过当初中的5W5。在对这开仓个玩法上，最终还是输的。
如果当初没开仓，后面肯定不会押。这就是所谓“经验”对赌徒的影响。
2. 沦陷阶段
每个投资者都必定会某一次、某一天特别不顺，开始输了10W，这时以前的经验出来了，上次输10w又赢回来过，不急，来条好路（技术分析：行情走势每一次结果都会被记出来，所谓好路，就是结果与KJD，MACD，顶背离，底背离，支撑位，压力位，结合起来很有规律性）希望一次就能翻本。
但当技术分析失效时,这一次，似乎怎么玩都赢不了了，越输越多，之前赢的都输了，甚至已经伤到本金了，这一次是你赌博生涯上的第一次滑铁卢！每个赌徒都会记得这次、这次让你彻底沦陷的赌局，它标志着你彻底成为了赌徒！！！
人都不服输，相信会赢。这些信念都不足以支撑你继续玩。只要有过相同的经历，最后10W赢过100W，输了50W又赢回来了的经历，才促使你继续玩！哪怕最后一个筹码都一定要押上去，因为那是希望，赢回所有的希望。
（如图：合约冲高，最高涨幅215%。快速回落至当天涨42%，若追高者，则无尽的痛苦，股票思维：越补仓，降低成本，希望涨回来，这就彻底被沦陷）
3.补天阶段
经历一次滑铁卢后，“投资者”想的是我要翻本！！！等我赢回上次输的钱，绝对不玩了（看吧，又发誓了，记住这样的誓言，许多亏损的人，都会发很多次）！因为上一次滑铁卢输的钱比较多，例如一次输了80W，尚还有理智的“投资者”觉得自己肯定一次赢不回来，开始制订补天计划，一次有难度，那就分几次咯，分几次赢回来！80W分十次，每次赢8W行了吧，这样总该简单些了吧！！！
于是开始了周而复始的把“投资”变成“赌博”了！
“赌博”时间越长，对一个人最致命的影响就是价值观的改变。开始挥金如土，看不起各种工作，辛辛苦苦干一个月才几千、万把块钱，还不如我在期权的一把单纯买购或买沽来钱快。对自己喜爱的各项活动都提不起兴趣了，看到想买的东西，就想去期权一把赢回来。这个阶段的“投资”变成“赌博”，会越陷越深，直到输光所有。
为什么？ 我之前提到期权的概率的理论，期权的卖方和买方的胜率，也是不对等的，举个例子，如果单纯看大涨买认购，标的必须要马上涨起来。倘若上标的不涨，横盘或下跌就会面临亏损了。买入开仓就是1/4的概率胜或者更低。（标的大涨VS横盘不涨，小跌，大跌）单纯买入一张当月平值的合约，胜率得34.7%，亏损的概率是65.3%。
看到了吧，你在期权的买方，单纯赌涨赌跌，呆得越久，赌的次数越多，你是趋向负收益的，你的资金是有限的，长期的赌博，导致最后输完的必然是你。
4. 逢赌必输阶段
由投资者沦落到赌徒，到这个时候，几乎输掉了所有财产的三分之二左右，甚至有的进入了负债阶段，这个时候的，心态已经严重失衡，一次几万块的输赢已经无关痛痒。无论行情怎样，都是输得一干二净，因为赌徒总是幻想行情跟随自己的意愿走，一次赢回所有，赢回输掉的钱，赢回输掉的生活。
这时候的“投资者”有钱就长期在行情上赌涨赌跌，没有行情的时候，就是在到处筹钱的路上。他们不曾明白已经是兵临城下的生死局了，还妄图用游击战的方式消耗自己的实力。
至此“投资者”已经是在和魔鬼交易，彻底坠落了。最后奉劝大家，无论你是否在“赌博”，无论身处什么阶段，请理性投资，切忌盲目对赌，避免侥幸投机心理。
——期权是交易的工具，是多维度的衍生品。我们必须把期权的各方面知识弄清楚明白。例如：什么是买卖方，什么是波动率，什么是时间价值， 基础策略是什么，如何应用，仓位管理， 撤回如何控制。这些都是投资者所要考虑的。不能单纯的只学买方，不学卖方。不要盲目信从：买方风险有限，收益无限。而去做买方。卖方风险无限，收益有限。而不去做卖方。
买卖结合，以卖为主，卖方用来保护买方免受波动率和时间价值的杀戮（如果降波的话），买方用来保护卖方免受波动率及伽玛的杀戮（如果升波的话），因此离开波动率谈期权操作的朋友都不是一个合格的期权交易者。
——希望大家强化对期权知识的理解和风险意识，并理性投资，避免侥幸投机心理。