潍柴动力，三季报是雷还是反转？

三季报简要

潍柴动力(000338.SZ)发布公告，公司2021年前三季度实现营业收入为1664.29亿元，同比增长12.92%;

归属于上市公司股东的净利润为79亿元，同比增长11.18%;

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为72.64亿元，同比增长6.31%;基本每股收益为0.95元/股。

其中，第三季度净利润14.7亿，同比下滑40%；

扣非13亿， 同比下滑50%，

所以，似乎业绩爆雷!

第三季市场低迷

根据内燃机工业协会《中国内燃机工业销售月报》数据显示，2021年9月，多缸柴油机企业共销量35.09万台，环比增长7.69%，同比增长-31.11%；

商用车市场9月呈现环比增长，同比下降态势，带动多缸柴油机市场同步波动，累计销量超去年部分已由高点76万台回落至32万台。

1-9月累计销量420.99万台，同比增长8.14%，累计涨幅持续缩窄。

潍柴动力是行业第一，自然和整个行业的数据趋势保持一致。

过去6个月内共有13家机构对潍柴动力（000338）的2021年度业绩做出预测，预测2021年净利润109.07亿元，较去年同比增长18.46%。

这个业绩增幅预测，说明大家对三季度的业绩都有所准备，所以看起来也就没那么悲观。

市场怎么了？

今年下半年实施国六排放法规，导致上半年国五商用车集中释放，整个市场的需求出现了大幅下降。

重卡5月开始持续5个月下降。

不仅如此，商用车也进入行业周期底部，销售持续下滑。

同时，蓝牌新规的实施，导致中卡市场观望情绪浓厚，销售同比暴跌。

9月的数据很有代表性。

所有市场全部进入谷底，是潍柴三季度下滑的直接原因。

三季度亮点

凭借过硬的产品性能、细心周到的服务保障，潍柴应急电源产品快速上量，今年前三季度销售额相比去年全年增长153%。

自7月1日国六排放法规全面切换，潍柴全新一代N平台国六轻型动力连续两个月单月销量稳居行业第一 ，堪称国六黑马。

2021年前9月，柴油机行业仅有潍柴一家超过81万台，远超其他企业，约等于第二第三名之和。

第二名玉柴是44万台，第三名云内39万台。

10月转折

三个月的低潮期过后，上半年过量销售造成的过渡期影响逐渐消退，国六重卡市场迎来回稳，和集中订单交付。

十月底，中国重汽的豪沃MAX百城联动上市推广会取得海量订单：

济宁站：167台

青岛：96台

潍坊：92台

徐州：89台

南京：79台

周口：77台

大同：69台

唐山：66台

数量太多，无法一一统计，数千台订单是肯定有的。

10月15日杭州，中国重汽豪沃NX国六载货车顺丰速运2000辆订单，并完成首批1000辆订单车辆的交车仪式，作为高效物流解决方案，国六性价比之王，豪沃NX首站完美收官。

10月25日，陕汽重卡&顺丰速运2000辆国六载货车战略合作暨首批陕汽德龙L3000国六载货车，在哈尔滨举办交车仪式。

同时，也在各大城市广泛开展推广攻势，屡有大单斩获。

10月27日，由我国自主研发的首批黄河雪蜡车正式交付给国家体育总局冬运中心投入使用，为冬奥会的成功举办贡献重汽力量。

一汽解放与百川物流、鼎石物流、山东港口、保定交投、北京市政路桥等12家合作伙伴签订了总共10000辆的新能源车辆订单。

东风商用车：“金秋超级购车节”斩单8692辆大单。

应对蓝牌新规，各大轻卡产商都在三季度末集中发布新车，销量应该体现在4季度，几天后10月份的数据就可以验证。

注意事项

进入四季度，同比去年四季度的低位，整个市场可能迎来环比和同比的双增长。

但是，进入明年一季度，一直到上半年，同比高基数影响依然存在，特别是去年的国五冲量对同比数据影响巨大，值得警惕。