形态致胜：五点结构形态交易策略与应用（连载五）

1.1.5  频繁交易

外汇市场是T+0交易，上一秒买进，下一秒就可以卖出，这为频繁交易提供了极大的便利。

频繁交易与贪婪无关，它是市场的波动性给我们造了“每天都有机会，时时都有机会”的假象，殊不知大多数的波动只是随机运动，没有任何方向可言，我们很难把握。

制定自己的交易规则有助于我们避免频繁操作。你的交易规则至少要包括以下三项内容：一是建仓（做空或做多）原则，二是止赢止损原则，三是风险管理原则。这些原则都应该能够清楚的描述和表达，并且容易计算和观察。请注意：

对于程序化交易来说，任何不能直接量化的模糊的原则都不是原则。

如果你还没有形成这些交易原则，请停止交易，因为你不可能在随性交易中稳定获利。如果你形成了自己的交易原则，交易结果却是处于亏损的境地，请继续完善自己的交易规则。

当然，你可以委托专业人员和机构通过代码来实现自己的交易规则程序化，然后运用历史数据为本规则演示结果。这是一个事半功倍的好办法。

清晰地描述自己的交易规则并非一件容易的事情。如果你的规则足够简单，或许会更好办一些。但既要简单又要有效，这两者兼容的确很困难。当你的历史数据测试结果不尽人意的时候，你的规则将会变得越来越复杂，但复杂未必可以很好的解决问题。因为最大的问题在于你的策略方向。

当前，大多数智能交易并不能完全实现真正的100%无人工干预，这些系统通常会采取人工+电脑的方式进行。从本质上来说，出现这种情况要么是他的交易规则“说不清楚”，要么是转换成代码时“写不清楚”。

我们目前的智能程序，为了实现这两个清楚我们整整花了十年的时间，6000多行代码编辑成普通的Word文件接近200页，比这本书还厚重。我们深刻理解什么叫交易系统的开发与“打造”。

确立了自己的交易规则，我们在很长一段时间内仍然可能随意或者“并非随意”的违反自己的交易规则。这可能源于你在规则之外同时持有另外一套模糊的交易规则，因此你应该回归到“完全写清楚自己的交易规则”究竟是什么？

其次的原因是我们对自己的交易规则（系统）还没有建立完全的信心。系统经常出错，你不相信它，所以抛弃它。当我们的交易规则非常清晰并且建立了交易规则的信心之后，我们慢慢地会习惯等待，养成纪律。

交易是一件反人性的事情。你需要每时每刻坐在电脑面前，关注市场的变化，生怕丢掉任何一次交易机会，但多数时候你不能交易，你能做的就是等待。这是一件很折磨人的事情。大凡热爱交易的人，骨子里不喜欢被约束，他们崇尚并致力追求自由。团队操作和智能化交易是一个解决问题的办法，但这不适合多数外汇零售交易者。

1.1.6  爆仓

多数外汇交易人员都有过爆仓的经历，不爆仓你就不懂得外汇交易的风险有多大。不爆仓你就不懂得资金管理是何等重要。爆仓的根本原因是仓位太重，或没有止损，或者错后加码。

我们经常看到一些资管公司和智能交易“快速翻倍”广告宣传。在外汇交易领域，因为“杠杆机制”短期内翻倍也不足为奇，但更困难的是持续的有风险控制的稳定获利能力。高利润永远伴随着高风险，这是规律。

外汇保证金交易的杆杠机制，使得我们可以用更少的资金做更大的交易。做股票的人转做外汇，习惯用交易资金占总资金的比例去控制交易金额，这是非常危险的做法，因为他不懂得保证金交易的杆杠机制。

现行的外汇交易，美国限定最高杆杠为50倍，欧洲为30倍，日本25倍。澳州等其他一些地区有着更宽松的限制。我们以500倍的杆杠为例，做一个标准手（十万美元）的美元日元，仅仅需要保证金200美元，一个10000美元的交易账户，如果用总投资额的20%用于交易，我们可用的资金是2000美元，即可以做十个标准手。

一个标准手的交易，美元日元波动一个点，盈亏金额约为9美元。十个标准手即90美元，日元的日均波幅为65点。在数据行情时，超过100点的情况经常发生。通常交易平台的强制平仓条件为“净值/已用保证金”小于等于100%时，进行强制平仓，即所谓的爆仓。这就是说，当我们做十个标准手美元日元后，必须确保浮亏小于6000美元，否则就可能会强制平仓。一旦被强制平仓，10000美元的账户立刻只余下2000美元了，账户直接亏损80%，当2000美元的账户要做回到10000美元，则需要账户实现5倍的利润。如果你的交易只是一个标准手，系统在你的可用余额小于200美元时强制平仓。这就是说，外汇保证金交易的风险可能是无限大，大到瞬间让你的本金亏损得“一文不剩”。

基于上述原因，“以小博大”的外汇杆杠交易你需要有更深的了解，按照股票投资的套路去做外汇，一定会错误使用资金，错误估计风险，最终导致爆仓。杆杠越大潜在的风险越大。依据资金比例计算下单量的方法不适合外汇保证金交易，严格的说是“严重的错误”。有关保证金交易的仓位及风险管理，本书在后面的章节会有详细的介绍，在此暂不深究。

错后加码也是常见的容易爆仓情形。外汇市场没有涨跌的限制，在某些特殊事件发生时波动会更大，这些事件包括意外的自然灾害，战争爆发，利率决议、金融危机，央行干预市场等情形。

2015年1月15日瑞士国家银行突然宣布取消坚持了三年的瑞士法郎对欧元汇率1.20比1的上限。此举导致了全球金融市场25年以来最大的震荡。瑞士法郎全线暴涨，其中欧元瑞郎波幅超过29%（参见图4）。美元瑞郎波幅超过27%，目前美元瑞郎日均波幅大约为60点，波幅为0.6%。那一天的波幅相当于目前日均波幅的450倍，而这个巨大的震荡几乎在一个小时，甚至是数分内完成的。

那一天，倒闭了若干的经纪商公司，你无法想象有多么的恐怖。

那一天，我就坐在电脑前面，看着盘面一泻千里，以为平台出现了故障。

爆仓不需要汇率大涨（跌）27%，100倍的杆杠，波动1%足以让你扫地出门。

图4：2015年1月15日 瑞郎黑天鹅事件欧元兑瑞郎日图

顺便说一个题外话。在写本书时我认真查阅了不同平台的历史数据，不同平台的历史数据均有所差别。因此，请理解对于智能交易的历史数据的测试，它并不完全真实可靠，其中原因之一就是：历史数据与实时数据有差异，不同平台的历史数据也略有差异。

我接触到的第一个智能交易是一套随机交易，按固定点数反向加码的策略。类似这种网格加码的策略在趋势明确和震荡市场中也有一定的可取之处。但请切记留意系统是否有止损措施。否则，若干次赢利的交易，一次错误就会让你连本带利一次赔光。

后来我们改进了这一策略，改进的措施有三，一是有选择的入场，二是加上5%的止损措施，三是改进固定点数加码，在支撑或阻力位置再加码。这套智能交易在有适当的人工处理的情况下表现良好。但尽管如此，这并不是理想的智能交易系统。

反向加码的智能交易系统，当我们的入场位置是正确的时候，第一个订单的获利能力很小，因为第一个订单的仓位很小，当我们的策略越来越成熟时，系统的获利能力反而会下降。此外一次亏损需要5次以上的正确交易来平衡，盈亏比不划算。市面上，有一些类似的智能交易系统，没有止损，反向加码。

没有止损的系统，意味着无限的风险。

1.1.7  时间框架

在众多技术分析理论里面,除江恩等少数理论包含了时间概念以外,其他理论大多忽略了这个重要的问题。然而，很多错误的交易都与时间有关，只是我们始终对这个概念理不出头绪。

大周期定方向，小周期定点位。这是我们经常看到和听到的另一个交易原则。尽管多周期分析有着积极的意义，但多周期分析经常并不好使。我们可能会遇到以下情形：

日线图看涨，四小图看跌，小时图又看涨，怎么办？涨-跌-涨，市场到底要涨还是要跌？

遇到这种情况，请认真读第一句话，再认真读第二句话。

第一句话没有任何矛盾和问题，但是第二句话的表达有错。

第一句话是有时间概念在里面的，我们可以这样理解和描述：先涨几个小时，再跌几个四小时，然后再涨几个日K线。你完全可想象和描述这个状态是如何进行的，这句话本身与这个市场状态没有任何矛盾。

第二句话之所以错，因为这句话缺少时间概念，离开时间概念的市场趋势判断没有意义。正如我说美元要涨，你不能凭这句话进行交易。更清晰的表达必须清楚的回答美元何时开始涨，它会涨多久，是涨两个小还是两天？

在你的头脑中描绘“先涨几个小时，再跌几个四小时，然后再涨几个日K线。”这样一个状态，你一定知道接下来该如何做。

做交易一定要理解时间框架，一句简单的“大周期看方向”并不是最佳答案。

尽管趋势是存在的，但市场从来不会呈直线运动，当大周期要转向时，你还要死等做原有方向的交易必死无疑。日线看涨的环境中，我们完全可以做空，而且是成功的交易；日线看涨的环境中，也不见得你做多就会正确，短线交易者在趋势中经常会亏钱，即使他顺势而为，方向没有做错，也是如此。

时间框架要求我们确定自己的交易周期，小时跌小时的，日线涨日线的。两者在各自的时间框架里都是对的。如果你根据小时图做空，就应该根据小时图在适当的时候获利出场，如果你根据日线图做多，就要根据日线图出场，不能看到小时图在跌而止损。

确定你的主要交易周期图表，根据哪个周期入场的就要根据这个周期出场。趋势中尽量参考大周期方向在小周期里选择同方向的交易。你持单的周期必须在你预期的波段周期里。因为你不能根据小时图入市，要求市场连涨（跌）200个小时，这种预期不符合市场规律。

待续

作者：五点结构形态分析
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来源：简书
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