钢价下跌 钢厂、钢贸商、终端到底谁受的伤害超过10000点？
如果说钢铁是近年来经济中表现最为惨淡的行业之一，那么钢材价格则是这种惨淡的最突出表现。自2011年6月以来，国内钢材价格一直处于单边下行的大趋势，钢材综合价格累计跌幅超过了60%，冷热轧、中厚板、涂镀、硅钢等品种多被“腰斩”。即便中间有几次反弹的过程，如最明显的2012年下半年到2013年初，也仅仅反弹10%左右然后又回归下跌趋势。即便现在的一些钢种价格，也比年初下滑了21%-32%，就在国庆节前一周，冷轧板仍然下跌了1.13%。钢价下跌背后是经济减速，需求下滑，产能过剩下钢材供需关系不平衡的结果，而市场缺乏稳定的运行机制和无序同质化竞争，加重了价格下滑的压力。
可以说，当前钢材价格是处于20多年来最低的价格，这还不考虑购买力下降的因素。
钢价下跌不仅对钢厂、贸易商的经营产生了较大影响，也对上下游企业，甚至是行业定价规则、采购、交易模式、库存结转都产生了较大影响。
从钢厂角度而言，最大的冲击是盈利下滑，亏损放大。据统计，中钢协大中型钢铁企业行业销售利润率自09年开始，由持续半年的负增长后转入正增长，一直延续到2011年底，但利润率始终没超过4%，2012年以后未超过1%，而2001年至2010年这10年间的平均利润率是5.6%。显然钢企的销售利润率大幅降低，并且亏损的月份逐渐增加。当然，钢价只是钢企销售利润率降低的一方面，另一个重要因素就是原料成本，2014年铁矿石大幅下跌甚至大于钢价，2014年钢企总体盈利水平出现了较好的恢复，大中型钢铁企业实现销售收入近3.6万亿元，实现利润304亿元，同比增长40.36％。但是到了2015年，又进入了亏损增加的境地。
往往都是钢价一涨，钢厂盈利稍好，迅速恢复生产，增加产量。而钢材价格下跌，步入亏损，减产行动也比较缓慢，即便减产也多是通过设备检修来调剂。近年来环保压力加强了钢厂减产力度，但与需求下滑程度来比，仍然是不平衡发展。
对贸易商而言，近几年大批钢贸商退市，最开始是信贷危机造成违约连锁反应的金融逼退，到后来是钢价持续下滑没有操作空间的市场逼退。据统计2012年-2015年，全国钢贸商由30万缩减至10万以下，平均每年30%的速度在退出这个行业，这也充分反映了过剩行业危机以来带来的残酷性。但是钢价下跌对钢贸商的直接影响却比钢厂小的多，因为贸易商不受成本左右。当钢价5000元一吨的时候能盈利，2000元一吨的时候也能盈利。以前是利用差价赚钱，现在是增加服务，提高效率赚钱。5000元一吨可能赚100元,100万元能做200吨，2000元一吨时候可能一吨只赚40元，100万元能做500吨。
贸易商经营上是灵活的，现在越来越多的钢贸商是“有利润就做，没利润就少做，亏本就不做”。因此，钢贸商从钢厂订货的积极性越来越差，订货量越来越少，订货方式也越来越活。导致的结果是社会库存降低了，中间市场规模缩小了，钢厂库存上去了，销售压力增加了。
对于下游企业而言，当全球石油、铜、铁矿石、钢铁等大宗商品处于非常低的价位，理论上原材料价格越低越有利，能有效降低下游企业的成本。但下游企业不但采购量没有上去，反而在付款方面、在价格谈判上条件越来越多。下游企业通过大量的应付账款和应付票据来挤占上游供应商的空间，而且对钢材价格也越压越低。由于原材料降价，下游企业家电、机械、电器等产成品也面临下游用户压价的压力。
当然，钢价下跌也改变了钢厂对矿商的态度，但从今年钢价矿价的变动关系看，钢价还不能有效拉低矿价，矿商毕竟是处于寡头垄断地位。钢厂在形势不好的情况下降低了场内矿石库存天数，并且逐渐由长协定价改为短期定价更为灵活的方式。此外，银行也是钢价下跌的受害者，除了坏账增多，抵押的资产持续贬值，银行或面对更多引钢价下跌使用户资金链断裂破产的风险。
可以看出，钢价下跌是连锁反应的，而且从下游到上游逐层传导，产业链各环节的企业日子都不好过，但钢厂的压力似乎更大。生产既停不下来，钢价也没法上去，受原料、下游、资金多面夹击。钢贸商数量减到一定程度，不会按原来的速度减下去，接下来是个递减的过程，但钢厂由600多家减少到300多家，或许是个加速的过程，我们已经从海鑫看到了开始，钢价持续下跌一定程度上加速了钢厂的兼并重组。
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