一大波重磅政策来袭！

地量下跌

今天这行情有点极端了。

早上的时候是蓝筹大涨，中小创小跌。

结果去到下去，变成蓝筹小跌，中小创暴跌了。

而且这下跌还不算是前期那种放量暴跌，6000多亿的成交额跟近期情况差不多。

基建板块虽然跌得少一些，但今天也是被抛弃的部分，而流入的板块则变成前期没啥人鸟的金融地产产业链。

昨天文章我给大家分析过，现在的市场其实是一个存量市场，所以要出现普涨行情基本不可能，更多的情况会是已有的资金量到处乱窜。

所以，很容易出现某个板块今天还不错，然后明天就突然暴毙的情况。

像今天这种情形，就是权重股吸了资金后，那些流动性差的中小盘直接暴毙了。

虽然长期来看，蓝筹的整体投资价值要高得多，但是这不代表短期内蓝筹的波动一定会比中小盘低。

蓝筹和中小创的跷跷板效应，大概率还会存在一段时间。

不过，今天的医疗板块还是发生了一件挺匪夷所思的事情。

一季度业绩下滑60%-80%的爱尔眼科，今天上涨了2.4%。关键是不算这一季度业绩，爱尔眼科的PE已经高达98。

也就是说一旦滚动到一季度，爱尔的PE分分钟要破百，哪怕追溯上年爱尔眼科的业绩，也就36%的增长，同样不高。

昨天说到医药的时候没有细说医疗，但实际上作为这一年多的主心骨，医疗的上涨更多是估值推动。

资金到处乱窜的原因，其实也有一个角度进行解释——当前市场的估值体系非常混乱，在疫情的干扰下，每个行业的短期逻辑已经非常不清晰了。

比方说过去稳如狗的银行板块，现在又开始担心坏账。

保险行业新单不好并且担心利率。

地惨销售虽然几个月都超预期但增长也一般。

医疗科技刚需消费炒到上天之后长期预期却未必支撑得起。

唯一比较明确的似乎还是那群猪肉股，短期内反而是市场中业绩和逻辑最坚挺的品种，所以表现也一直很给力。

证券市场改革和户籍改革

不过，在市场特别恶劣的背景下，最近几天其实有不少长期利好消息密集放出，重点在资本市场和地产两方面。

先看看资本市场的利好。

金融委定调，要提升证券市场活跃度。同时高层表示，提出完善股票市场发型、交易、退市等制度。完善投资者保护制度，推动完善具有中国特色的政权民事诉讼制度。

对于证券市场制度的信息，大家要结合下面几点来分析。

如果大家把近年来一系列的政策消息结合起来看，目前整个政策的逻辑链条应该是上图所示。

我们知道，当前大量资金是聚集在房地产领域，居民的房产占比甚至占了整体资产70%以上。

而后续显然不能再让这种情况继续发展下去，所以为了让资金能够真正支持实体经济，我们一方面压住房价，另一方面加紧资本市场的建设。

而资本市场的建设里面，最重要的自然是要有一个良好的氛围，这就是这几天提出来的建议背后的逻辑。

而且，跟资本市场改革同时提出来的改革建议，恰好就是房地产市场。

推动超大、特大城市调整完善积分落户政策，放开放宽除个别超大成实外的城市落户限制，试行以经常居住地等级户口制度。

上述措施都是解除户籍限制的举措，这举措能够快速地推动城市化进程。

同时，农村宅基地审批也很可能要放开。

所有的一切，都指向一点——管制逐渐放松。

这是任何改革的放开，意味着我们的土地和资本，都将更加市场化。

可以说，这是近期危机下我看到的最大的利好，而且是长期利好。

水悄悄流着

当然，由于这些都是长期利好，所以对于市场来讲其实没杀短期刺激作用。

今天的股市仅仅在金融地产方面稍微上涨一下来反映昨天的消息，其他板块则是直接扑街。

对于短期消息方面，市场似乎更看重降息。不过，除了前面的消息外，关于降息的消息则是放出了这个意味深长的说法，

这意味着银行的利率将要更加市场化，虽然跟直接降息无关，但很可能会促成这个实际方向。

近期余额宝破2，其实就是一个挺明显的风向。

实际上，当水越来越多的时候，市场中的资金成本就会慢慢降低。

总的来讲，今天的股市虽然有点波澜不惊，甚至有点坑爹。

但是政策层面上，已经是密集开炮了。

......

1.3月人民币贷款增加2.85万亿，同比多增加了1.16万亿。水漫金山的又一个佐证。相信大家现在已经不会担心钱不够的问题，我们只要关心，啥时候这些钱逐渐流入到股票市场里就可以了。

2.目前公布的一季报里，有蛮多公司都不错，不过宁德时代这个之前的大牛股却不怎么样。对于新能源汽车，简单说几句吧，在燃油车都吃力的情况下，作为第二选择的新能源汽车的前景，我并不看好。

所以，对于新能源汽车的产业链，我也更倾向于这是一个纯粹的炒作，特斯拉确实有可能成为汽车行业的颠覆者，但这跟新能源关系未必大，跟智能驾驶，可能还有点关系。