市场认知、建立体系与完美执行

备注：看到论坛有投资体系相关帖子，有所启发，简要对自我的投资体系再梳理。至于建立在其他逻辑基础上的其他投资体系，也许也同样可行。因为股市就是多元生态系统。找到适合自己的路即可。

（一）
如何认识我们所参与的市场？
第一层次：看市场宏观所面临的宏观和政策环境，看市场微观基本面变化；
第二层次：看市场群体对宏观和微观变化不同认知而形成的各种审美偏好。
我的基本投资哲学：
股票的价值和价格是不断变化的，这种变化有时候有章可循，有时又毫无逻辑。因此，将投资交易建立在预测市场偏好变化上，则结果是随机的，是由运气所主导的。因此，不适用于作为投资的底层逻辑。
只有那些坚固且变化缓慢的因素，且这种因素长期持续作用于价格变化，才能作为投资的依据。
研究表明，长期而言，股票价值与价格波动趋势的高度和长度是趋向一致的。基本面研究具有可行性。
长期而言，企业获取利润的能力和持续性决定企业价值的高低。盈利能力强，持续时间长，价值越高，反之则低。基本面研究，着重研究企业盈利的空间和时间。具有巨大成长空间、强大护城河和核心竞争力公司，其基本面趋势越稳固、成长性越确定，股票价值超越市场的表现实现概率越大。
持续投资一个高持续盈利能力强高稳定盈利能力的公司组合，实证表明，长期而言能够获得超越市场平均水平的收益。
但世界是复杂多变的。没有永恒不变的企业，要持续对投资组合进行动态管理，对于基本面判断错误或基本面恶化的公司，要及时剔除。
（二）
建立在上述投资哲学基础上的投资体系：
可以简单概括为：
矛：通过构造一篮子成长组合，解决盈利驱动力问题。
盾：通过风险控制，解决组合个股基本面风险和宏观系统性风险导致净值大幅回撤问题。
投资组合和风险管理，是概率思维在投资上的应用。没有市场认知的投资者，可能是随机性的牺牲品；懂市场认知，但不会管理资金的投资者，也总有一次会被黑天鹅所伤害。
（三）
投资体系建立后，离投资最后的成功，还差关键的一步，就是执行。
人是情感动物，理性是十分珍贵的品质。贪婪和恐惧这些情绪反应，是基因里自带的。感性的那个你，会永远站在理性的你背后耳语：“这样太慢，all in......”，“这次不一样……”；磨砺对交易系统的信仰和高度执行力，需要十年磨一剑。
投资实践证明，投资体系的不断进阶，来自于不断深化市场认知和总结修正完善自己的投资体系；而良好的投资成果来自于数十年如一日坚持不懈不偏离地执行投资体系。三者相辅相成，互为辩证。