业绩逐季好转，股价已涨八成，这家“励志”酒企会继续起舞吗？

乍一看，净利润预增5%，似乎并不很强。但如果观察的时间拉长，就会知道迎驾贡酒是如何“力挽狂澜”的。

2020年，业绩从下滑30%、下滑10%到正增长，你会发现迎驾贡酒是多么“励志”。

随着白酒板块整体估值的推高，罕有人能预测准确白酒板块还有多少涨幅空间。随着酒企业绩陆续披露，接下来会是酒醒时分，还是继续奏乐起舞？

利润预计增长0%到5%

近期，各家酒企开始披露2020年业绩预告了，迎驾贡酒是第一批公布成绩单的酒企。

1月26日下午，迎驾贡酒发布2020年度业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为9.3亿元到9.77亿元，同比增长0%到5%。

来源：公司公告

对于业绩增长，迎驾贡酒表示，主要原因系公司产品结构优化，中高档白酒占比提高所致。

值得一提的是，迎驾贡酒的2020年，是先抑后扬的一年，第四季度的好成绩拉动了全年的利润增长。

数据显示，2020年前三季度，迎驾贡酒归属于上市公司股东的净利润同比下滑了11%；2020年第一季度归属于上市公司股东的净利润同比下滑了34%。

迎驾贡酒2020年季度归母净利润走势 来源：Wind

股价涨超八成

从业绩上看，即便是算上疫情的影响因素，2020年全年5%的最高利润增长规模，迎驾贡酒的“成绩”算不上“惊艳四座”。

但从股价上看，迎驾贡酒在2020年全年实现了80%的涨幅，在4000多只A股当中位列437名。这是一个表现优秀的股价涨幅，远高于同期全市场18%的平均涨幅和同期上证指数13%的涨幅。

来源：同花顺

从业绩发布后对股价的影响来看，在前述提到的迎驾贡酒第三季度业绩公布后，也就是2020年11月2日，迎驾贡酒迎来了股价两连板。当时迎驾贡酒净利润从下滑30%以上恢复至仅下滑11%。

白酒板块已处于“相对高位”

2020年，是白酒股的“牛市”，错过了白酒亦或买对了白酒，都成为股民的谈资。

数据显示，2020年全年，中证白酒指数涨幅达132.56%。Wind概念中18只白酒股的平均涨幅137.72%。

数据来源：Wind

迎驾贡酒80.64%的涨幅，排在白酒板块2020年涨幅榜第12位。榜首酒鬼酒涨幅达到338.27%。

过高的涨幅也成为资金对白酒板块“望而却步”的主要原因之一。白酒板块逐渐被市场“冷落”，2021年开年至今，18只白酒股股价平均下跌4.31%。

随着2020年四季度公募基金持仓出炉，白酒板块再度回到市场视野当中，权益管理规模排第一的易方达前十大重仓股中，有6只是白酒股。不难看出，白酒股或许仍是公募一哥的“心头好”。

对于迎驾贡酒来说，虽然有跟2020年三季度一样的“业绩惊喜”，但市场还会是当时的市场吗？股价走势还能“重演”吗？

（提示：上述信息仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。）

作者：毛超

新媒体编辑：谢玥

监制：周黎洁

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