【惠誉评论】中国国内系统重要性银行认定有助于区分政府支持力度的评估

中国监管部门已认定19家银行为国内系统重要性银行，这将有助于惠誉评级更好的评估受评银行的系统重要性及其获政府特别支持的可能性。《系统重要性银行评估办法》及相关资本要求和其他附加监管规定应能逐步增强中资银行的韧性并支持系统杠杆水平在中期内的稳定——这也是惠誉于2021年5月将中资银行经营环境评分从'bb '（展望稳定）上调至'bbb-'（展望正面）的考量因素之一。

认定的19家系统重要性银行被分为四组，暂无银行进入第五组。分组情况与惠誉先前预估基本一致——尽管政策性银行未入选此次国内系统重要性银行名单。截至2021年6月，这19家银行占金融系统总资产规模的60%以上。

监管部门确定的国内系统重要性银行名单将作为惠誉评估受评银行系统重要性及其及时获得政府充分支持可能性的考虑因素之一。其他考虑因素还包括银行的持股结构、以往受政府支持的历史、政策性或准政策性职能以及在关键行业的市场地位。

通常情况下，若一国的主权信用评级处于'A'区间（例如中国的'A /稳定'），则该国国内系统重要性银行的支持评级底线一般较该国主权信用评级低1至2个子级。但惠誉认为，系统性压力下中国政府向大量国内系统重要性银行提供支持的能力可能受到银行系统庞大规模的制约，因此惠誉对部分受评中资银行的支持评级底线较典型系统重要性银行的调整标准做了额外的子级调整。

招商银行股份有限公司（招商银行，BBB /正面）和兴业银行股份有限公司（兴业银行，BBB/稳定）均列入第三组，与惠誉预期一致。惠誉于8月上调了兴业银行的支持评级底线和发行人违约评级，反映出该行近年来信贷规模稳步扩大，同时亦符合其所在组别的定位。对招商银行发行人违约评级的正面展望是基于惠誉预期，该行的相对系统重要性不断上升。除存款业务和持股结构优势外，招商银行在国内的重要性及领先的零售业务（该行的零售资产管理规模与部分国有银行相当）亦有助于该行的支持评级底线进一步趋近于部分国有银行。

中国邮政储蓄银行股份有限公司（邮储银行；A /稳定）和中国光大银行股份有限公司（光大银行；BBB/稳定）处于较低组别，但这并不改变惠誉对这两家银行获得政府支持可能性的观点。惠誉对邮储银行的评级亦考虑到该行在为中国农村人口提供银行服务及支持母公司中国邮政集团公司（中国邮政）的邮政服务方面所发挥的准政策性职能，而对光大银行的评级则同时考虑到该行以往受政府支持力度及其持股结构。

监管部门确认了各组别银行须额外满足的附加资本要求和附加杠杆率要求（将在2023年1月末前施行），同时要求国内系统重要性银行在2022年8月末前提交恢复和处置计划。惠誉认为，在中期内恢复和处置框架的实施不会显著降低政府对国内系统重要性银行的支持意愿，但若有进一步明确证据表明恢复和处置框架的实施可能会影响政府的支持力度，则惠誉可能会调整对政府支持银行意愿的假设。

所有国内系统重要性银行均须满足额外的资本要求——尽管对其中部分银行而言，其核心一级资本充足率较最低监管要求的缓冲空间较为有限，这或对其短期内的增长形成制约。在满足附加资本要求方面，中国的四家全球系统重要性银行（中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行）与国内系统重要性银行要求下的资本要求不叠加，目前无须额外满足国内系统重要性银行资本要求。

本文作者为: 徐雯超、薛慧如、胡月明、张培艺、Duncan Innes-Ker