我们亏的钱，被谁拿走了？

望京博格投基

文|喜胖不胖

前几天直播的时候问了郑老师这个问题，炒股我也是刚接触，总觉得股票市场有人赚钱有人赔钱，那本质上股票市场到底是不是零和游戏呢？这个问题一直困扰我。

首先解释一下什么是零和游戏：

零和游戏——一桌人在家打麻将，有人赚，有人赔，但将所有人赚的、赔的加总，其和一定是零。

正和游戏——一桌在家打麻将，有一个人不打，他在旁边看，觉得谁技术好就压谁赢，如果他赌对了，他压的钱就跟赢的人对分。最后一桌子加在一起，总和一定是正的。

负和游戏——上麻将馆打麻将。因为麻将馆老板要收“台费”，所以最终总和加在一起一定是负的。

那股票市场呢？

郑老师的答案：不是零和游戏。那也就是说并不是所有人赚、赔的加在一起是0。

我总结了一下，郑老师从两个角度回答了这个问题：

从整个股票市场来看：

沪深300每年的分红约为7000-8000亿元，但是投资者每年缴纳的印花税和佣金总计约为3000-4000亿元。也就是说，每年的分红比我们交的手续费要多3000-4000亿元。

所以，从整个股票市场来看，总营收>总支出，这是一个正和游戏。

但是我们再想，分红的钱被谁拿走了？首先，分红多的公司一般是银行和国企，这些公司的大股东拿走分红里的2/3，也就是7000亿元*2/3 约为5000亿元，7000减去5000之后的2000多亿元差不多是我们普通投资者（散户）能拿到的。可我们每年还要支出3000多亿的手续费，实际我们拿到手的就是一个负值了。

所以，从所有普通投资者的角度来看，总支出＞总营收，这是一个负和游戏。

在搏击较量中，出招过多其实就是多余无效的招数太多，而有效的招数少；想要减少错误，就从减少交易开始，频繁交易的结果就是大部分股民是不赚钱的，是免费给券商给税务局打工。

大道至简，知易行难。最有价值的道理其实是最简单的道理，认识事情的道理似乎很容易，而去做或者去实行这件事才是真的困难。