警惕创投退出风险，博天环境的警示！

博天环境的减持预告震惊了A股，刚刚获得纾困资金的支持，而股东们却计划清仓减持，引发市场喧嚣，议论纷纷。而笔者调查发现，一个隐藏的风险正在靠近A股。

前后审计单位劣迹斑斑

屡教不改瑞华所

招股说明书显示，博天环境两次冲刺IPO，最后在2017年2月17日上市，在1月23日招股，负责审计的会计事务所为瑞华会计事务所。

在博天环境上市通过不久，股票还没上市，2017年2月14日年这个大名鼎鼎的瑞华是内资排名第一的会计师事务所却被暂停证券业务。

2017年2月14日，瑞华会计事务所被财政部责令暂停证券业务。

笔者调查发现，这家会计师事务所确实故事多多！

证监会2017年1月6日对瑞华所的行政处罚决定书显示，瑞华所在审计亚太实业2013年年度财务报表过程中未勤勉尽责，出具的审计报告存在虚假记载。

2017年03月13日证监会处罚显示，瑞华所作为振隆特产IPO审计机构，对振隆特产2012年、2013年及2014年财务报表进行审计并出具了标准无保留意见的审计报告，审计收费130万元。瑞华所在审计过程中未勤勉尽责，其所出具的审计报告存在虚假记载。

瑞华2016年中国银行间市场交易商协会6月21日在官网称，因瑞华会计师事务所在“云峰20亿元债券违约事件”中未尽职责，不配合调查，对该所发出公开谴责处分，并作出暂停相关业务一年的处罚。

谁知，瑞华会计师事务所屡教不改，在2016年6月被证监会再次暂停接受材料！

2018年6月7日，博天环境发布公告表示，公司并购重组事项更换中介机构，审计机构变更为中兴财光华。

没有底稿的中兴财光华

10月29日财政部发布《2018年会计信息质量检查公告》(以下简称《公告》)，公布了2017年财政部会计监督检查处理情况。其中，特别指出中兴财光华因“在(某)金融机构会计造假中负有审计责任”，被给予“严肃处理”：2名签字注册会计师给予了暂停执业6个月的行政处罚，责令撤销负有直接责任的衡水分所。

这是一个罕见的处罚，对会计师处罚并不重，但是直接责令撤销衡水分所，说明，会计事务所自身的责任远大于会计师。

在这之前，证监会2010年12月9日处罚书中描述：

经查明，华夏建通在2003年至2005年年度报告中，实施了存在虚假记载、重大遗漏等违反证券法律法规的行为，河北省华安会计师事务所（以下简称华安所）负责华夏建通2003年至2006年年度报告的审计工作，均出具了无保留意见的审计报告。

因光华所无法查找并提供华安所对华夏建通北京分公司2004年度、2005年度短期投资科目及预付账款科目的审计底稿、对世信科技发展有限公司2005年度其他应收款科目及预付账款科目的审计底稿，导致我会调查人员无法了解会计师相关年度相关科目的审计工作过程，也无法判断审计尽职情况。因此，光华所对华安所审计华夏建通2004年年度报告和2005年年度报告的业务工作底稿的保存和借阅管理工作存在疏漏。

2017年，还是不保存底稿，再遭证监会处罚！

处罚通知中部分内容如下：

一、未与前任注册会计师进行沟通

　　2017年1月15日，中兴财光华会计师事务所与五洋建设签订《审计业务约定书》，由该所对五洋建设2016年度合并财务报表及单体财务报表进行审计，五洋建设将审计机构北京兴华会计师事务所变更为该所。

　　中兴财光华会计师事务所在业务承接前与承接后均未与前任审计机构北京兴华会计师事务所的注册会计师进行沟通，不符合《中国注册会计师审计准则第1201号——计划审计工作》第十三条第二款和《中国注册会计师审计准则第1153号——前任注册会计师和后任注册会计师的沟通》第七条的规定。

　　二、审计工作底稿严重缺失

　　中兴财光华会计师事务所自2017年1月15日承接五洋建设审计项目以来，目前保存的底稿只有相关电子底稿，无任何纸质底稿，如询证函回函、与治理层关于重大事项的沟通等影响审计结果的纸质底稿均未保存。

　　中兴财光华会计师事务所审计工作底稿严重缺失，不符合《中国注册会计师审计准则第1131号——审计工作底稿》第九条、第十条的相关规定。

　　浙江证监局指出，中兴财光华会计师事务所的上述行为不符合中国注册会计师执业准则的有关要求，违反了《公司债券发行与交易管理办法》第七条规定。且浙江证监局已通过约谈、现场督导等方式多次督促该所尽快出具审计报告，但中兴财光华会计师事务所至今未出具五洋建设2016年年度审计报告，也未提供合理说明以及证明你所已勤勉尽责的相应证据。

解禁就想清仓

有了这样的会计师事务所保驾护航，解禁就清仓，可能是众多创投的第一选择。

京都汇能第一枪

博天环境2月22日晚间公告，持股占比6.04%的公司股东北京京都汇能投资咨询有限公司计划通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式减持公司股份不超过2400万股，占公司总股本的6%，减持价格根据市场情况确定。减持将于本减持计划公告披露之日起三个交易日后的6个月内进行。

这一下子，就把持股比例降低到5%以下。然后京都汇能以为可以随意减持，于是爆出了违规减持的新闻。

京都汇能相关工作人员误以为后续减持不再适用《实施细则》等有关大股东 减持的规定，因此出现上述未按照规定预先披露减持计划违规减持公司股票的情形。“股东在自持股比例减持至低于 5%之日起 90 日内，通过集中竞价交易、大宗交易继续减持的，仍应遵守《上海证券交易所上 市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》

减持历程

其他股东都跟上

而其他股东也已经忙着准备套现，今年4月份，已经公告准备减持，但是不知为何原因没有减持，也许是要等某些股东先走，以免过于集中减持影响股价。

但是，今年市场单边下跌，结果，减持越早越得利，因此股东重生减持计划。

然而这次减持公告不合时宜，刚刚公布纾困资金的融资，股东却大幅度减持，迎来了市场关注，引发监管注意，并发来了问询函！

公司回复纾困资金相关内容如下：

公司于 2018 年 11 月 8 日继续获得江苏银行北京分行贷款 5000 万 元，主要用于公司正常生产经营过程中的工程项目采购支出，目前该笔贷款已经 到帐并使用。该笔贷款依然属于江苏银行给予公司的综合授信额度内的贷款，按 正常流动性贷款的管理要求进行审批与监管，目前尚有 5000 万元后续贷款正在 审批中。海国东兴支持优质科技企业发展基金及海淀国资目前未以股权或债权的方式投资我公司。

不得已，博天环境2018 年 11 月 21 日再发公告，推迟减持日期，承诺在 6 个月内不在二级市场通过集中竞价和大宗交易实施减持。但是，这也意味着，减持的态度十分坚决，非撤不可了。

控股股东全质押

然而早在几家主要股东减持前，博天环境控股股东就已大量质押。公告显示，上市后仅仅三个月(2017年5月)，其控股股东汇金聚合(宁波)投资管理有限公司(下称“汇金聚合”)，就将所持3046 万股质押给中信建投。此后的2017年8月、10月、11月，汇金聚合又将2600万股、2098万股，2370万股进行质押。经过多次补充质押之后，截至9月22日，汇金聚合累计质押股份数已达1.43亿股，占比96.92%，仅剩约460万股没有被质押。

这些意味着什么？原始大股东，没一个真正想要这家公司的股权，只想套现，或者已经套现。

警惕创投退出风险

笔者调查发现，博天环境的创投股东们，在A股还持有其他股份，而且也面临减持退出风险。而且，这些股东的名字都有重合，是不是走的相同道路呢？

国投创新持有除了持有博天环境，还持有读者传媒，华明装备，金能科技，星宇股份，亚普股份。

复星创富还持有，金能科技，五洲新春，法兰泰克，新智认知，中闽能源，*ST富控

而读者传媒正在经历股东减持。

共同持有的金能科技，也遭受共同减持

减持名单里还有星宇股份

中闽能源，五洲新春，在遭受持续减持

而笔者前期分析过新智认知，真在遭受大股东张滔，和万丰锦源的联合减持。

小结

警惕，以此倒推12个月或者18个月，警惕2017年6月以前上市，和并购的公司，仔细查看他们的审计单位，和分析创投持股意愿。在当初消灭上市堰塞湖的过程中，埋了多少地雷？现正在一个个逐渐引爆！