冯柳的十大“金句

冯柳是中国A股市场上最为“传奇”的投资者之一,是从民间论坛“股神”成长为机构知名经理的典例。在当基金经理之前,冯柳以“茅台03”为ID,发布过多篇博客分享自己的投资心得。好买整理了冯柳经典博客中的结论性语句。十段话,名曰“金句”,聊以自修。

(一)经济的波动就像是剪羊毛,长好了就剪、剪完了再长。拿剪子的一般就是赢家,当然赢家之间也有互相剪的,所以就有大小赢家、长短赢家之分。

(二)技术分析主要是找出趋势和预期同向运动并强化的机会,价值分析则可以在反向运动但最终会被预期改变的机会上下注。

(三)各方面都完美的系统是不可能长期存在的,放弃效率和短期安全的系统往往才会是长期安全和可重复的。这不太符合人性,也就保证了系统的独特和有效性,也有利于将精力放在长期要素和战略点的思考上。

(四)涨跌都能令人坚定的才是好标的,跌令实的更实,因为价钱便宜了。涨令虚处显得确定,因为得到市场的确认和佐证了。这就是虚实结合带来的效果,如果涨几十个点就让人有想卖的感觉,那就说明虚处不足,就不太可能是好选择,最后也许连那几十个点也不容易挣到。反过来也是一样,跌了不敢重仓加的就说明实处不够,要多检讨下自己对确定性的把握能力。

(五)资产就是金钱在不同时间下的不同属性,本质就是现在的钱和未来的钱之间进行交换,买入是用现在换未来,卖出则是把未来换现在,关键要想明白未来和现在谁更值钱就好了。牛熊市就是这样的一个判断依据,当然,对极少数的优异公司来说,未来总是会强过现在的,这就是比牛熊大势更大的大势。

(六)市场在不断变化,企业也在不断变化,变化是常态,所以任何时候都要多方向的反复审视,对世界有敬畏心。这个敬畏就是要认识到事物总是在不断变化和出现意外的,所以要尽量让自己处于有保护的状态,尽量多的假设极端情况下的可靠性。

(七)当全世界都想通过股市来对抗通货膨胀的时候,也许拿着现金让其自然贬值会是更好的选择。除非你能找到明确的新增预期,否则凭什么指望别人以更高的价钱来购买已经给他人提供过保值机会的资产呢。

(八)每个阶段的侧重点是不一样的。在高位的时候,我们要做计算题,要定量。因为一只股票涨了这么多、这么长时间,它的方向一定是没有问题的,这个时候你再去做定性研究意义不大。在低位的时候,如果你再去算账,就很容易吃大亏。它跌了这么久,那一定是方向上出了问题,你要把方向给想明白。如果能把方向证伪掉,是不需要考虑定量的问题,因为低位天然带有弹性和赔率。

(九)真正的投机应该是在价值的基础上进行的,是通过充分的价值理解后,将其在不同人群或环境下进行切换来获益。它认识到价值有主观倾向性和个性化的特点,价值不是个稳定具体的东西,也不存在用什么方法推算的公允值,因为资本以及资本后面的人是丰富不同的,他们有着不同的成本和收益预期,在各种市场环境下也会有着不同的预期因子和贴现率,而这些在乘数和复利计算的基础下就会有着巨大的差异。这也说明了为什么理性且信息充分对称的人之间也可以产生交易并实现双赢,其原因就在于他们有着不同的价值观、需求特点和满足感。

(十)长线投资很多人认为这是最容易做的,只要买进不动就可以了,其实这完全是误解。在所有的操作策略中,长线的要求最高。他需要对企业有着极为深刻的认识,对自己有着更为坚强的控制。他清楚把握企业未来数年的发展趋势,以投资的心态分享企业的成长。他的标的物是千里挑一,在这样的机会面前它不会惧怕任何亏损,不会设置除基本面外的任何止损指标。自信、尊重客观价值、不理会乃至勇于对抗市场是必备的投资品质,日常的波动在这样的前景面前是不应去考虑的。只有这样,股票才能够真正成为改变一生的东西

作者:乘物游心03
链接:https://xueqiu.com/7388089136/136496241?from=singlemessage
来源:雪球
著作权归作者所有。非商业转载请注明出处。
风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

(0)

相关推荐

  • 高标跌停!明天很关键!

    注意:此公众号仅为个人复盘日记,涉及的个股不作为推荐,不对你构成投资建议!我没有群,也不会主动去添加你为好友!仅有3个公众号作为交流平台,其他都不是我! 指数今天超预期了,万亿成交量新高!不过现在的指 ...

  • 泉州企业申请知识产权贯标需要注意哪些误区呢?

    知识产权贯标申请是保护企业合法利益的一种不错方式,更是获得国家政府资金补贴支持的有效途径.但是有一些企业在不了解贯标的情况下申请做贯标,很容易掉入知识产权贯标的"误区"!万通知识产 ...

  • 张居正十大金句,不愧明代唯一的大政治家

    张居正(1525年-1582年7月9日),字叔大,号太岳,幼名张白圭,湖北江陵人.明朝中后期政治家.改革家,万历时期的内阁首辅,在任内阁首辅10年中,实行了一系列改革措施,从历史大局看,张居正新政无疑 ...

  • 脱水干货!巴菲特股东大会十大金句

    原标题:脱水干货!巴菲特股东大会十大金句 摘要 [脱水干货!巴菲特股东大会十大金句]去年缺席的巴菲特老搭档.97岁的芒格(Charlie Munger)今年在股东大会上正式"回归" ...

  • 曹操十大金句,可谓非常之人,超世之杰

    闲云谷 峰下闲云云上松,珍兰奇蕙伴节丛:不忍移爱进瓦罐,卷书抱坛迁谷中. 994篇原创内容 公众号 来源 | 网络 1.山不厌高,海不厌深:周公吐哺,天下归心. 山不厌烦高大,海不厌烦深广:周公吐出正 ...

  • 听君一席话,胜读十年书,牛人的十大金句,让你收获良多【一点资讯】

    在我们生活中经常会听到这么一句话:"听君一席话,胜读十年书." 可见,有时候富有生活经历和经验的话语可以启迪我们,帮助我们,让我们从内心顿悟,开始改变自我. 为此,我专门收集了牛人 ...

  • 太极十大金句,共享健康智慧

    著名太极拳文化学者.世界太极网络学院院长余功保先生近年来受邀在国内外发表上百场演讲,涉及传统文化.太极拳的各个方面.他演讲中许多精彩语句被广泛传播.引用,也在各大传统文化.太极拳网站.微信广泛流传,被 ...

  • 汉末文学家徐干十大金句:止谤莫如修身

    徐干,汉末文学家.哲学家."建安七子"之一.以诗.辞赋.政论著称.其著作<中论>对历朝历代的统治者和文化学者影响深远,曹丕称赞此书"成一家之言,辞义典雅,足传 ...

  • 军事奇才拿破仑十大金句,世上无人可与并论

    拿破仑·波拿巴(1769年8月15日-1821年5月5日),即拿破仑一世,出生于科西嘉岛,十九世纪法国伟大的军事家.政治家,法兰西第一帝国的缔造者.历任法兰西第一共和国第一执政(1799年-1804年 ...

  • 堪称千古谋圣鬼谷子十大金句,

    鬼谷子   鬼谷子,姓王名诩,是中国历史上一位极具神秘色彩的人物,史书说他是春秋时代著名的纵横家,常在山东淄川梓潼山采药修道,隐居清溪之鬼谷,自称鬼谷先生.鬼谷子门徒众多,其中著名的四大高足苏秦.张仪 ...

  • 大秦丞相吕不韦十大金句

    大秦丞相吕不韦十大金句,堪称中国风险投资第一人 吕不韦(?-前235年),战国末年卫国商人.政治家.思想家,后为秦国丞相.吕不韦堪称中国风险投资第一人.其"投资"故事在<史记 ...