全球最大IPO诞生！沙特阿美发行价32里亚尔 位于区间顶端

导读：全球最大综合性油气公司沙特阿美的IPO定为32里亚尔/股（8.53美元），位于定价区间上限，公司估值约1.7万亿美元，上市募资额256亿美元，超越2014年阿里巴巴赴美上市的250亿美元纪录，沙特阿美市值也将超越苹果成全球最大。

备受期待、饱受瞩目的沙特阿美IPO发行定价终于出炉，坐实“全球最大IPO”的美誉。

12月5日周四美股午盘后，沙特阿美发布官方公告称，IPO定价为32沙特里亚尔/股，位于30-32里亚尔定价区间的顶端，估值达1.7万亿美元。IPO认购总额达到1190亿美元，获得4.65倍超额认购。机构投资者支付转账的截止日期为周日（12月8日），股票将于所有程序完成之后开始交易。

这代表，全球最大石油公司沙特阿美将上市募资256亿美元，超过2014年中国电商巨头阿里巴巴在纽约上市时所创的250亿美元纪录新高。

据悉，沙特阿美可能还会行使15%的“绿鞋”选项，令其最高IPO募资额升至294亿美元，进一步巩固全球最大IPO的地位。1.7万亿美元市值也将轻松超越苹果，成为全球市值最高的上市公司。

作为全球最大综合性油气公司，沙特阿美早在2016年就公布了IPO计划，当时预计拿出5%的股份在全球上市，整体估值约为2万亿美元。但直到今年11月3日才宣布获批在沙特国内上市。

分析指出，海外机构因气候变化、政治风险和缺乏公司治理透明度等问题缺乏兴趣，沙特阿美因此取消了中东以外地区的路演，依靠本土投资者需求拉动募股融资。

按照11月9日公布的招股说明书，沙特阿美计划公开发行约30亿股，占公司总股本的1.5%，其中的1/3分配给个人投资者，剩余分配给本国和地区的机构投资者，上市地点为沙特本土Tadawul证券交易所。

以30-32里亚尔的发行指导价估算，本次IPO最高融资规模960亿里亚尔（约256亿美元），公司估值达1.6万亿-1.7万亿美元，低于刚开始规划IPO时预期的2万亿美元。

此前据媒体报道，截至上周五，沙特阿美IPO已经吸引443亿美元认购，约为该国政府计划筹资规模的1.7倍，多数出价位于政府估值区间的高端。主承销商称，在机构投标中，10.5%（约33亿美元）来自非沙特投资者，预计中东地区的机构将踊跃认购。

三天前（12月2日）消息显示，在海外投资者反应冷淡的背景下，沙特力邀中东地区盟友支持沙特阿美的创纪录IPO募股，科威特政府将投资至多10亿美元。科威特的主权财富基金科威特投资局（KIA）此前不愿意大手笔投入资金，但科威特政府告知，入股沙特阿美符合国家的战略利益。

无独有偶，本周四和周五将召开以沙特和俄罗斯为首的OPEC+减产政策会议。今日最新消息称，OPEC+产油国部长级监督委员建议深化减产50万桶/日或延长更久，推动国际油价短线涨超1%。上周便有传闻称，为了确保沙特阿美IPO成功，OPEC及其盟友正计划进一步削减原油产量。

不过也有分析认为，公司股东更关心未来数十年的现金流，用延长减产来推高油价、进而助力沙特阿美IPO的逻辑有些奇怪。因为深化减产可能刺激页岩油等竞争对手短期增产，无益于长期油价上涨，高于70美元/桶的油价也将令沙特阿美交给政府的特许权使用费从15%增加至45%。

此前券商Bernstein的调查显示，国际投资者对沙特阿美的平均估值约为1.26万亿美元，折价主要原因是担心沙特政府存在干预公司运营的风险。目前沙特阿美的债券交易价格低于其他独立的石油和天然气公司，国际投资者预期其股票价格也符合这一趋势。

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