其实这是不了解历史背景，只看报表，产生的误解。 在兴业银行建行之初，只是个地方银行，规模啥的都不行。...

其实这是不了解历史背景，只看报表，产生的误解。

在兴业银行建行之初，只是个地方银行，规模啥的都不行。

后来靠和证券业务合作，在金融市场做中间商，捞了第一桶金。

所以金融市场业务，是兴业银行的根本，也是兴业银行独特的发展轨迹。

只有理解了兴业银行的初始基因，才能理解兴业银行为啥一直在走同业之路，和其它银行的发展过程是完全不同的。

也是持续加深金融市场业务，才有了后面直到现在的同业之王。
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2007年搞银银平台，并不是一时兴起的拍脑袋。而是当时已经有了一定的同业基础。（因为同业合作业务比较多）

到了2012年，兴业银行的同业负债比例大，是因为银银平台的原因，因为银银平台带来了大量的同业结算存款，占到了一多半的同业负责。

2014年，报表上的同业收缩，并不是真的同业收缩。

而是jg下文，限制买入返售这类金融资产。

所以兴业银行只是把那些资产从报表的科目变化，变到了投资类资产，实际资产并没有变化。

简单说，就是表内非标？

兴业银行为啥对表内非标情有独钟？

实际这是投行能力的体现，兴业银行有能力做好复杂金融产品，而且风控非常好。（表内非标并不节省资本）

就算是到现在，jg这几年让快速压缩非标，非标的坏账也是持续低于贷款的。

如果不能理解兴业银行为啥当时非标可以做的全市场第一牛，也就不可能理解商行 投行的逻辑。
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所以这部分并不是兴业银行走不下去了，也不是风险高，再去转型，兴业银行做的非常好。

实际是2017年jg强制限制压缩非标，兴业银行为了达标，不得不降。

如果没有2017年的事情，兴业银行早就一飞冲天了，利润翻一倍都没多大问题。

既然jg看不懂，也搞不清楚金融市场业务是咋回事，兴业银行只能被迫调整资负结构。

本质上，这是jg能力达不到，为了适应监管的能力，兴业银行做的妥协。

用宏观的话来说，就是生产关系跟不上生产力的发展，兴业银行跑的太快了，jg理解不了。
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其实绿色金融也是一样，上面从5年前顶层就要设计绿色金融制度。

结果5年过去了，jg还是不理解绿色金融，5年的时间，顶层设计以蜗牛的速度前行。

如果不是碳中和事件，jg还在蜗牛爬呢。

如果不是碳中和事件， jg说不定又会像金融市场业务一样，乱搞一气。

不过绿色金融是大趋势，总会搞起来的。
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表内非标，本质上是综合金融业务，也是金融市场业务。

需要的市场建设和规则达到一个更高水平，才能真正的jg。

这其实也是一个大趋势，只不过国内经济在特殊阶段，并不是太注重效率，把安全放到了第一位。

商行 投行，只是另外一种综合金融的表达方式。

既然金融市场层次不完善，兴业银行就只能采用一些迂回的手段，比如资产证券化，来达到目的。

把那些金融资产，逐步从表内向表外迁移。

从持有资产，变成管理资产，这也是非常好的一条路。
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兴业银行从成了以后，捞到第一桶金，兴业银行的基因就已经注定了，金融市场业务才是它的主战场。

其它的所有主要业务，都是金融市场业务的延伸。

所以兴业银行一直是最市场化的一家银行，这是基因决定的。

所以兴业银行从没有变过，只不过在不同时期，穿的马甲不同。

房地产，融资平台，同业，绿色金融，无不是如此。
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只看报表，这些实质的内容是看不到的。

不论是个人还是企业，都是从历史发展过来的。

不了解他的历史，也就很难理解他的行为。