记录：中国真实证券化率与估值，2020年7月7日星期二。

【沪深300-贵州茅台-张裕A】记录：中国真实证券化率与估值，2020年7月7日星期二。

@BEN  本是笨小孩 今天

【沪深300-贵州茅台-张裕A】记录：中国真实证券化率与估值，2020年7月7日星期二。

上证A：总市值/亿元41.7万亿

深证A：总市值/亿元30.3万亿

合计=72万亿，非全口径中国证券化率=73%。对标：美国证券化率，确实偏低。但是，中国证券化率=沪市+深市+港股（内陆企业）+美股内陆企业，全口径证券化率并不低，可能根本不是某些机构宣传的，中国的证券化率有很大的提升空间。

内陆企业在香港上市的H股市值？内陆企业在美国上市的中概股市值？我没统计全口径，搞不好要达到100%，比较峰值130%，不高不低吧。

结合万得全A和沪深300指标的估值，我的判断是：整体市场尚在合理估值区间内，但不便宜，绝不可以买入指数，尚未到止盈区间。

转载：2018年6月全口径中国证券化率，2018年7月6日星期五。

回顾历史，当前全口径中国证券化率89%，已非常接近极限最低值：2008年88%，2013年81%。本文写于2018年7月，万得全A指数3600点，2个月后，该指数创历史最低3132点。

大致说明：全口径证券化率指标，具备很强的指导性。

极限最低值：2008年88%，2013年81%。

极限最高值：2009年129%，2015年142%。

转载：全面统计下的中国真实证券化率是多少？2017年11月22日星期三。

中国证券化率=沪市+深市+港股（内陆企业）+美股内陆企业。但是，根本不是某些机构宣传的，中国的证券化率有很大的提升空间。

【美国证券化率】1） 在1982年以前的深度衰退中，最低点约为35％，而2000年科技泡沫时期最高点为148％。市场从1982年极度低估到2000年极度高估。基于这些历史估值，我们将市场估值分为五个区域：90% < Ratio <115%= Modestly Overvalued，Ratio > 115%=Significantly Overvalued。2）1970年代以前，美国最高点是87%，注意国家发展阶段。3）其实还是用Wilshire 5000/GDP比较好，因为美股有太多的外国公司挂牌了。这一点跟中国有大把公司在境外（包括香港）上市恰好相反。（注：差异不是特别大？！）