小麦：下跌空间已很有限

7月中旬以来，主产区小麦市场行情走势呈现“拉锯”态势。新小麦收购价格稳中虽显偏弱震荡，但波动幅度不大，说明市场购销双方僵持不下、博弈持续。

近日河南省遭遇罕见极端强降雨天气，郑州、焦作、新乡等10地市出现特大暴雨。据市场分析，暴雨主要对小麦市场的购销及流通产生一定影响，因持续的降雨导致小麦存粮更加困难，尤其是超标小麦，可能后续市场更加利空，会导致价格进一步走低；而对于优质小麦来说，影响并不大。

1.

主产区麦价稳中偏弱运行

据市场反映，目前正值夏粮上市的高峰期，市场流通小麦数量增加，而用粮企业前期大多已建立一定库存，再加之面粉消费处于淡季，下游养殖利润不佳，面粉企业及饲料企业提价收购小麦的意愿均偏低，新小麦价格稳中显得偏弱运行。

近期市场反映部分储备企业轮入采购已基本接近尾声。7月21日，广东佛山市三水国储粮食有限公司竞价采购2021年二等白麦，起点价2900元/吨，成交价2810元/吨，较前期下降了20元/吨左右。7月23日天津粮油批发交易市场竞价采购硬质白小麦11840吨，成交均价为2666.96元/吨，成交率为100%。

近来玉米小麦差价在不断缩小，7月22日河北、山东、河南地区小麦玉米虽仍维持倒挂，但价差明显缩小至160-240元/吨。市场预计后期小麦价格将会以稳为主，而玉米价格有继续下行的空间，若后期价差继续缩小，部分饲料企业将增加玉米使用量。

2.

粮源供给压力后置

7月20日，农业农村部举行新闻发布会，市场与信息化司副司长宋丹阳介绍了今年小麦购销市场呈现的三个明显特点：一是产量高、粮源足；二是质量高、价格好；三是购销旺，进度总体正常。

近日国家统计局发布2021年夏粮产量数据公告，2021年小麦产量13434万吨，比2020年增加258.9万吨，增长2.0%。

截至7月15日，主产区小麦累计收购3562.4万吨，同比增加129.5万吨。按照国家统计局公布数据匡算，当前的收购量仅占当年产量的26.51%，仍有大量的粮源滞留于流通领域。

今年夏收以来，主产区新小麦收购价格高开高走，虽然近来价格较前期有所回调，但也仍处相对高位。当前主产区制粉企业新季小麦进厂价在2500—2560元/吨，明显高于国家小麦最低收购价水平。由于今年托市收购难以启动，大量余粮将会滞留在基层手中，市场供给压力后置，这将会使得后期小麦上涨空间受到抑制。

3.

麦价上涨乏力下跌也难

从夏收小麦收购三大需求主体来看，目前部分储备企业轮换采购已接近尾声，而制粉企业由于面粉消费暂处淡季，养殖饲料企业消费低于预期，近期小麦采购均在不断放缓。

进入7月份后，面粉市场购销形势因需求低迷而更趋清淡。据市场反映，近来中小型制粉企业停机停产规模持续扩大，部分中大型企业亦有减少生产线开机的情况，据了解7月中旬华北面粉企业整体开机率仅在44%左右，小麦采购需求下降。与此同时，由于小麦价格仍处于较高位置，企业生产成本较高，运营压力较大，企业无意追加库存。

据了解，由于今年收割期多地出现降雨天气，今年饲用小麦粮源充足，饲料企业与面粉企业采购质量标准不同,基本以采购雨后麦为主。有消息称，近日传闻的470万吨超标小麦即将开拍，掺兑15%稻谷，预计对饲料小麦及毒素超标小麦市场将会进一步利空。

虽然近期普通小麦价格稳中偏弱运行，但大幅下跌的几率很小。

一方面，今年贸易商库存成本普遍在1.25元/斤左右，如果跌破成本线的话，想必贸易商也不会甘心赔钱走货。当前有贸易商反映，小麦价格经历了三周的低迷运行，持续的下跌已经让制粉企业报价来到了1.26元/斤，这样的价格跟贸易商高位建库的价格持平，有的甚至低于贸易商建库的价格。

另一方面，政策性小麦拍卖一等底价在1.215元/斤，加上出库贴水，到厂成本也在1.25元/斤以上。据业内资深人士分析，今年小麦价格运行逻辑发生变化，由以往托市价格为底转变成拍卖粮到厂价为定价基准。从理论上讲，政策性小麦到厂成本仍会支撑市场小麦价格。

近日农业农村部市场与信息化司负责人指出，从后期走势看，加工、储备企业补库需求较为旺盛，而且小麦替代玉米仍存在价格优势，饲用采购也将处于相对较高水平，对小麦价格形成有力支撑。但由于今年小麦丰收，加之库存处于高位，预计小麦价格将保持基本稳定，大涨大跌的可能性都不大。考虑到今年夏季雨水偏多，粮食保存难度较大，建议农民朋友适时售粮，早日变现。