张潇雨的投资课：普通投资者的投资致胜之路
道理都是简单的，按顺序看下去就知道了
（后文有资产配置的方案）。
01.普通投资者的优势：
不用舍易求难、舍近求远【选择自己最方便的方式投资】
没有同行压力
02.普通投资者的劣势： 能接触到的资源有限
03.多元分散：
我们很容易因为过去的经历就对某一种资产有特殊偏好，这样容易错过增长最快的资产品类。
即使是短期你也很难预测哪类资产会上涨比较快
作为投资者不要对资产有明显的偏好，不只是规避风险，更是抓住赚钱的机会
04.择时陷阱：准确判断牛熊市的来临很难，避免轻易择时，避免押注短期市场走势。
05.宏观迷信：与其把精力放在宏观经济这种重要但不可知的事情上，不如想得小一点关注更可知的事情上，如资产配置方案【资产配置方案决定了90%的收益】
06.风险度量：不要去衡量风险本身，去衡量风险爆发之后的结果——如果价格跌了一半，我能理解发生了什么情况？我有应对方法?
07.海外配置：一个资产能不能升值，跟一个国家的经济增长没有必然联系（就像股票是涨跌跟公司好坏也没关系吧），不能只挑熟悉的国家地区，可以通过主流基金配置。
09.指数基金：想挑中一只好股票非常难，概率非常低。所以作为投资者放弃挑选个股，选指数基金是更明智的选择。
10.安全边际：（好公司不等于好股票【价格会被高估的】），买入时价格是个必须要考虑的因素。
11.抄底哲学：最好不要试图抄底，因为迎接你的可能不是价值回升，而是血本无归。不要接飞刀。即使抄底也要抄市场的底，而不是个股。
12.主动管理：不要盲信专业光环。
13.交易成本：成本对收益的影响远比我们认为的大得多，哪怕在成本上节省一点点，长远来看都会大幅提升收益的。
15.过度自信：
事前分析：把自己的投资逻辑记下来，复盘的时候根据结果对比分析。
事后处理：及时止损，想清楚再回来
16.反向复利：通过投资致富，其实是一个相对漫长的过程。接受慢慢变富并不是一个心态的一个改变，更重要的是让我们认识到，负复利对我们长期回报率会产生很大的影响。
17.利益错位：在听取任何人的投资建议之前无论对方是专业人士还是亲朋好友，先思考一下你们的利益关系是否一致，对方的立场是否客观，然后去寻找你需要的信息再做定夺
18.场外因素：越不需要靠投资赚钱的人，越有可能靠投资赚钱。【金句啊】
19.五大原则：投资很简单，但不容易——多元分散、被动为主、降低成本、保持恒心、不懂不做。
21.收益与回撤：我们构建一个投资组合的目的，是在管理最大回撤指标的情况下获得长期收益。
22.大类资产：股票、债券、黄金、大宗商品、房地产
长期投资策略
23.永久组合：股票、国债、现金、黄金四等分。
24.全天候组合
再平衡：每隔一段时间卖出占比提高的买入占比降低的。
25.斯文森组合:保证长期收入高，所以偏重股权:
有6种完全不同的资产
按照设定时间（如一年）再平衡
投资低成本指数基金最好
26.因子投资【行为金融学的领域了】
规模因子:小盘长期比大盘收益高
价值因子:价格便宜的收益高
低波动因子:总体波动小的回报高
红利因子:好分红长期表现会好
质量因子:质地好的公司
动量因子:前一段时间表现好的
可以选择相应类别的基金，多元分散，防止因子轮动。
027.28.定投指数定投
宽基指数:被动复制市场表现，如上证50，沪深300…
行业指数:消费行业，医药行业…
策略基金（因子策略）:中证红利，低波动指数基金…
如何选:
成本和费用:后缀A前端申购收费，B后端赎回收费，C按日收服务费。ETF场内基金，实时更新价格，场外基金按收盘价。
资金规模:20亿算大，2-3亿也ok
跟踪误差
为什么要定投:
市场长期向上，股权收益最高
避免选择个股的风险
不用担心择时的问题
用价值投资的思路做基金定投:看市盈率（市值/利润）和市净率（市值/净资产）。所以根据历史百分位来分析:20%以下可多买，大于30%少买
29.问答
定投盈利后如何操作:分批卖出（可以根据市盈率，如历史高位90，可以在60倍可以分批卖出，得到的资金再加倍定投，或者找其他低估的资产。）
【雪球里面可以看指数的市盈率】