一个指标透视生猪市场，猪粮比告诉你行情真相！

近两周猪价一路震荡走低，目前已跌至27.04元/公斤，这是今年以来最低价，而东北地区猪价跌幅更大，已触及24元/公斤的盈亏线附近，再跌就要亏钱了，养殖户为此担忧不已，市场看法也一致看跌，那么猪价后市究竟有无转机止跌上扬呢？

雄牧生物认为：人们惯常思维都是涨时看涨跌时看跌，是不理性的，多个养殖企业抓紧时间大快好上的举动已经说明一切，养殖跟着政策走才是硬道理，国家支持生猪产能恢复就是机会，生猪市场大有可为，价格自然不会一直下跌。

那么什么时候猪价会真的止跌企稳开始上扬呢？看懂“猪粮比”就知道答案了，一个指标就可以透视生猪市场，雄牧生物用不一样的视角来为您揭示行情真相。

猪粮比就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值，是生猪定价的基本要素，当比值在6:1时，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差，但两者比值过大或过小都不正常，生猪生产的实践表明，猪价与粮价之间存在一种必然的、相互适应的规律，即"猪粮比价规律"，合乎这一规律，就可以实现产销的宽松平衡，否则就必然出现产大于销或产不足销的被动局面，因此猪粮比也成为政策调控的重要参考指标。

早在2009年商务部、国家发改委、财政部、农业部等6部委就制定并发布了《防止生猪价格过度下跌调控预案(暂行)》。根据《预案》，国家在判断生猪生产和市场情况时，将猪粮比价用来衡量养猪利润的一个专用指标，其施政目标是“建立生猪生产稳定发展的长效机制，防止生猪价格过度下跌，稳定生猪生产，维护生猪养殖户利益”，所以过高和过低的生猪价格都不符合施政目标，暴涨暴跌的行情都会引发政策上的调控。

根据《预案》，合理的猪粮比不低于5.5:1。

当猪粮比价低于9∶1时，划分为以下五种情况：

（一）绿色区域（价格正常），猪粮比价在9∶1—6∶1之间；

（二）蓝色区域（价格轻度下跌）,猪粮比价在6∶1—5.5∶1之间；

（三）黄色区域（价格中度下跌），猪粮比价在5.5∶1—5∶1之间；

（四）红色区域（价格重度下跌），猪粮比价低于5∶1；

（五）生猪价格异常下跌的其他情况。

也就是说猪粮比价在9∶1—6∶1之间时，价格是正常的，并不能称之为高，不会引来政策上的调控打压。2021年3月22日的猪粮比为9.35∶1，虽然略高于9∶1，但向下空间并不大，大约在26元/公斤附近，在每斤下跌0.5元后，生猪价格就进入绿色正常价格区域了，后面即使政策调控持续存在，但力度也不可能太大，猪肉抛储行为有可能会在猪粮比低于9∶1后停止，因此真相就是“生猪价格持续下跌的可能性真的不大了，随时都会出现止跌企稳的新局面”。

另外上周农业农村部发布的母猪存栏情况和生猪存栏情况称“2月末，全国能繁母猪存栏量相当于2017年年末的95.0%，全国生猪存栏量保持在4亿头以上”，而实际上2020年12月底生猪存栏都已经达到了4.07亿头，这说明生猪存栏量几乎没有增加多少；预计当前存栏的三元能繁母猪未来半年内即将被陆续淘汰，而二元母猪恢复速度较慢，必然又会影响到四季度及明年的生猪出栏量，所以雄牧生物认为：人们普遍担心的未来生猪出栏“巨量供给”的情况不大可能出现，大概率上生猪价格也会随着3、4月份消费淡季的结束开始上扬势头，延续前半段上涨猪周期（一个猪周期3-4年）！

雄牧生物提示：唯一不利于生猪价格上涨的因素是未来若玉米、豆粕等粮食价格下降，猪粮比必然会有所调整，届时生猪价格也有可能会随之下降。