工信部发布电子烟重大消息，CBD电子烟如何求生？

  这是汉麻博士的第1635篇原创文章

3月22日下午，工业和信息化部官网发布重大消息，工业和信息化部、国家烟草专卖局发布《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定（征求意见稿）》，称：“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

一时间，电子烟市场出现剧烈反应，美股盘前，诸多电子烟巨头纷纷下跌。引发一系列猜想和疑问，电子烟行业到底是短暂恐慌还是长期熄火？政策加码的背后究竟意味着什么？CBD电子烟能够绝处逢生吗？CBD电子烟行业能否打开闭塞大门？……

电子烟行业监管再次加码

《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉公开征求意见提出，将电子烟等新型烟草制品参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。博士认为，此举将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。

此前，在2021年1月全国烟草工作会议上，工信部部长肖亚庆明确提出了规范电子烟管理、推动常规卷烟、创新产品、雪茄烟协同发展等重点工作。过去3年来，整个电子烟行业关注最多、讨论最频繁的话题莫过于监管问题，因为它关乎着这个行业的未来发展方向。

对于增加的关于电子烟监管的内容，工信部解释称，主要是基于以下考虑：

一是推进电子烟监管法治化。近年来电子烟等新型烟草制品市场监管领域出现了一些新情况、新问题，社会各方面非常关注。此次修改主要是落实国家要求，明确监管法律依据，发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。

二是符合电子烟产品特性以及当前国际监管的通行做法。鉴于电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性，对电子烟等新型烟草制品应当参照《实施条例》中关于卷烟的有关规定执行。

三是增强电子烟监管效能。将大幅度提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。

中国电子商会电子烟行业委员会会长欧俊彪表示，短期内的业内恐慌属于必然情况，但这项重大考虑是科学的，长期来看是利于国家、利于电子烟行业和消费者的。

电子烟行业仍是市场蓝海

以上分析不难看出，此次征询条例的发布是为了从长远角度出发，为电子烟行业打开窗口，释放市场储能。

早在2019年，国家烟草专卖局联合国家市场监督管理总局发布“网络禁售令”。虽然政策出台后，引发电子烟行业千层巨浪，但实质上只是改变了其销售渠道和方式。经过市场洗礼后，国内留下了电子烟行业较为规范和规模较大的生产公司，比如西雾、悦刻等。因此，目前来看，电子烟行业仍是一个尚待开发的市场蓝海。

由于各国政策监管差异和地区特征，电子烟的各国市场特征也差异较大：美国作为全球第一大电子烟市场，产品以电子雾化器为主，HNB（加热不燃烧烟草制品）产品刚通过PMTA许可，未来市场潜力巨大。

欧洲作为全球第二大电子烟市场，主要市场份额集中在西欧地区，产品以雾化器为主，市场份额较为分散，行业集中度不高。

日韩是全球第一大HNB市场，IOQS（加热不燃烧卷烟）独占鳌头，受限于监管等因素，雾化器产品未能在该地区取得成功。

全球烟草巨头中，新型烟草领域战略布局较为显著的是奥驰亚（包含菲莫国际）、英美烟草（包含雷诺烟草）、日本烟草、帝国烟草与韩国KT&G公司。

据CIC报告，全球替烟市场规模2019年达631亿美元，2016年至2019年年复合增速为26.3%，预计到2023年规模达1240亿美元，2019年至2023年年复合增速达18.4%，其中，电子雾化设备（包括封闭式、开放式电子雾化设备）规模将达820亿美元，2019年至2023年年复合增速将达23.5%，超过行业增速。

而CBD电子烟成为了全球烟草巨头的新晋宠儿，投资力度空前绝后。（往期文章《全球烟草巨头豪掷1.7581亿美元砸向大麻市场》）欧洲大麻商人银行cannabis Merchant Bank的克里斯特尔资本Chrystal Capital大麻咨询主管特里斯坦·热维斯Tristan Gervais向CNBC表示，随着以美国为首的全球大麻放松管制步伐加快，越来越多的大型烟草、大型制药公司和领先的快速消费品公司与我们接触，希望投资大麻行业。

CBD电子烟具备核心要素

虽然电子烟行业饱受争议，但仍然颇受资本市场垂青。电子烟的关键卖点是“减害”，以雾化、加热不燃烧方式，或口服等新型方式摄入尼古丁，比烟草燃烧带来的焦油等有害物质摄入更少。

基于健康因素的考虑，资本市场将投资核心转向具有巨大医用潜力的CBD。研究发表在《Addiction杂志》发表最新研究表明，使用CBD吸入器的烟草使用者在一周内购买烟草的数量会减少40％。伦敦国王学院的高级学术研究员汤姆弗里曼博士与纽约西奈山医院网络成瘾研究所主任Yasmin Hurd教授表示，CBD有望作为一种治疗烟草成瘾者的新方法。

CBD在抗焦虑、镇静、抗失眠、抗炎、神经保护、心血管保护、护肝、代谢和免疫调节等等方面都有着不可替代的医学作用和价值，在电子烟中添加CBD成分不仅能够满足消费者的使用需求，同时能够提升消费者的健康水平，消除大部分吸烟风险。

美国食品药品监督管理局FDA曾发布《Premarket Tobacco Product Applications and Recordkeeping Requirements》拟议法案，本次拟议法案扩大了对在美销售的烟草产品品类的监管，明确将电子烟划入PMTA程序中。可以看出FDA对电子烟监管态度友好，FDA并没有出现“电子烟一刀切”监管，为CBD电子烟行业提供了政策导向和有力支持。

反观中国，电子烟目前似乎并未对中国传统烟草行业产生替代性冲击，更多是在“创造一个新市场”。咨询公司Arizton研究表示，中国是全球最大的潜在电子烟市场，截至 2019 年国内预计有2.867亿烟民，行业潜在市场规模为1129 亿元。相较之下，电子烟产品的渗透率只有1.2%，对比50.4%的英国和32.4%的美国，我国电子烟的渗透率仍然较低，这也意味电子烟行业未来的发展空间十分可观。

从全球市场规模来看，2019年，全球烟草零售市场中减害替代品为631亿美元，市场占比为55.8%。未来，将出台更多利好政策加持行业快速发展，扩充市场份额，电子烟行业将在复杂环境中，永葆优势和立足点，占领一席之地……

The End

◆编辑：Lee

◆图片：Hank

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