碳中和下的长期投资赛道

碳中和下的长期投资赛道

• 一句话结论：我觉得锂电池，光伏和特高压是碳中和下的中长期赛道

既然要谈碳中和下的投资机会，就要分析一下什么叫碳中和。碳排放中和是通过计算二氧化碳的排放总量，然后通过植树等方式把这些排放量吸收掉，以达到环保的目的。最初由环保人士倡导，并逐渐获得越来越多民众的支持，并且成为受到各国政府所重视的实际绿化行动。中国是下了决心要在2030年达到碳排放的高峰，在2050年达到碳中和。

从字面上理解，植树可以增加碳的吸收，但整个社会只通过植树来达到中和不现实。必须把碳排放降低下来。

• 碳排放主要来自哪里？

首先化石能源如石油石化，煤炭燃烧等的排放。注意石油最终是燃烧或者变成塑料废料燃烧的。

其次，动物的异化作用带来的碳排放，人和牛一样，呼吸氧气排出二氧化碳。

再次，植物在没有光合作用的时候也要排出二氧化碳

最后，化学反应也会产生二氧化碳，比如烧石灰会产生二氧化碳，只是这不是最大的比例所在。

化石能源依然是这些碳排放的主要可变增量。毕竟我们没有办法控制植物不在夜晚排放二氧化碳。动物的排放也很难控制。

• 化石能源怎么减排呢？

1.新能源汽车是一个很好的替代。锂电池和氢能都是国家大力推进的。不要钻牛角尖说新能源汽车还不是要用煤炭发电嘛。道理不是这么说的，有了新能源汽车才有可能把化石能源替代掉。仅仅靠新能源汽车是不行的。没有新能源汽车的话也没有条件去谈降低石油使用量了。

2.煤炭发电的替代，用水电，光伏，核电，风能来替代。这几个能源都没有碳排放。水电资源有增长天花板，但风电，光伏和核电的增长空间还很大。成本上光伏已经接近煤电成本了，这是巨大的进步。

3.特高压输电。低压输电的时候，大量能量都在线路上损耗了，浪费的就是化石能源，增加了无效的排放。

4.火力发电智能错峰技术，目前还没有实现，火力发电夜晚白天必须同样的负荷运行。水力发电可以有一点错峰。

5.基于当前现状，火力发电没有办法智能错峰，推广电网分布式错峰储能，比如夜晚分布式储能系统吸收多余电力，白天给电网并网提供能源。这样应该能把峰值消减下来很大一个幅度。假如火力发电占比60%，分布式储能可以吸收夜晚八小时50%的能量的话，按照80%的吸放效率，那么可以有13.2%的火力发电降幅。这是非常巨大的变化。

6.风电公司，在我接触过的部分项目中，离开了国家补助就吃相不好，带有一定的波动性，我个人不是很敢笃定长期的发展路径。

在这个碳中和的长期赛道里面，涉及光伏，特高压，锂电池，新能源汽车的公司，有自主知识产权，有护城河的，有优秀管理团队和战斗力的公司，我觉得可以持有十年以上。相信价值投资的理念和长期的发展。