下一个片仔癀诞生？山西国资入主广誉远，10天大涨75%

来源：东文财经（ID：zscy006）

越是特色的，越是有价值的。越是传统的，越是有未来的。越是民族的，越是世界的。

中华传统文化是一座积淀深厚的“富矿”，祖上留下来了好牌，例如京剧、武术、中药、白酒、诗词歌赋等，是中华民族的文明结晶、国粹，是中国独有的资产，也是中国走向世界的名片。

慢慢地，医药业已成为后疫情时代崛起的重要行业，除自研药外，拥有独特配方的中药一时间成了市场上炙手可热的存在。

前几日，片仔癀门店限量出售，一粒零售价590，被黄牛炒到一千多，3克一粒的片仔癀在淘宝上有店铺卖到了980元。

“一粒难求”的片仔癀在二级市场也备受热捧，2020年年初至今，片仔癀的股价涨幅超过300%，市值从600多亿元一路飙升至2700亿元。

自片仔癀股价和它的药丸价格走出“魔鬼的步伐”后，近期与片仔癀一样拥有保密配方的中药股广誉远也受到追捧，股价在11个交易日内累计上涨81.8%，在中药板块中一骑绝尘。

涨势如虹的广誉远，会成为下一个片仔癀吗？难道广誉远会成为中成药行业未来的“隐形王者”？

壹

拥有保密配方的中药股最近涨势凶猛。先是片仔癀“一粒难求”，随后，云南白药涨停，如今又轮到了广誉远。

8个交易日4涨停，半个月累计涨幅81.8%！强劲的市场表现，使得广誉远风头超过片仔癀，成为近期医药板块涨幅最好的股票。

6月30日早盘，广誉远再度封板涨停，为最近3个交易日连续涨停。收盘涨6.86%报39.1元，市值192.37亿。自6月15日至今，涨幅接近90%。

6月29日晚间，广誉远发布风险提示公告称，公司主要从事中药产品的生产和销售，核心业务为中成药业务，养生酒板块主要产品为加味龟龄集酒和龟龄集保健酒，2020年度，养生酒营业收入占公司营业收入比重仅为3%，不会对公司经营业绩构成重大影响。

一季报显示，广誉远一季度营收1.9亿元，同比下滑15.5%，实现净利润517万元，同比大幅下降81%。

公开资料显示，广誉远是一家百年老字号药企，拥有丸剂、胶囊剂、酒剂、片剂、颗粒剂、散剂、口服液、煎膏剂共八个剂型，继承着龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸、六味地黄丸、乌鸡白凤丸等104种中药。

其中，龟龄集是国内目前为止存世最完整的复方升炼技术的活标本，被誉为“中医药的活化石”，它与定坤丹均为国家保密品种。

然而此前，无论是业绩还是知名度，广誉远都像一个小透明，在A股市场中并不出挑。

但是，自6月16日开始，广誉远股价开启了凶猛上涨模式，半个月时间飙升75%，近两个交易日连续涨停。风光背后，广誉远的财务数据却几乎全线崩溃。

到底是什么，支撑了广誉远这一轮暴涨？

贰

广誉远始创于明嘉靖二十年（公元1541年），距今已有近500年的历史，其间历经广盛号药店、广升聚、广升蔚、广升誉、广升远、山西中药厂、山西广誉远等十几个商号药厂更迭。

明清年间，曾与广州陈李济（1600年创建）、北京同仁堂（1669年创建）、杭州胡庆余堂（1874年创建）并称为“四大药铺”,在2006年成为首批被中华人民共和国商务部认定的“中华老字号”企业。

作为中华老字号的广誉远，前不久也因山西国资委的介入备受行业关注。

6月8日晚间，广誉远公告称，公司控股股东及实控人拟发生变更。若一切顺利，公司即将易主山西省国资委。

在广誉远宣布实控人将变更后，公司股价在次日涨停，自6月16日起触底回升，连续多日大涨。

公告显示，东盛集团（原东家）为了清偿欠晋创投资（现东家）的债务，同意将其所质押的广誉远股份过户抵偿给晋创投资，过户完成后，晋创投资将持有广誉远14.53%的股份，有权提名5名非独立董事及2名独立董事，成为公司的控股股东及实际控制人。

晋创投资是谁？从股权关系看，晋创投资的控股股东为省国资运营公司，而省国资运营公司系山西省国资委100%控股，换句话说，广誉远日后实际控制人将会是山西省国资委。

可以说广誉远是混得最差的“中药”百年老字号！2000年前后，广誉远就陷入困境，资不抵债，最终于2003年被陕西资本大佬郭家学旗下东盛集团收购。

叁

兜兜转转18年，广誉远将由民企再次成为国企。

2006年，东盛集团因常年并购、担保及借款等原因，导致资金链断裂，高达48亿元的债务爆雷，震惊了市场。

巨额债务中，也包括东盛集团及关联方为了并购及日常运营，从而占用的上市公司东盛科技资金15.88亿元。

除了“砸锅卖铁”来还债外，郭家学还以资抵债，将手中没有卖出的山西广誉远在内的五家企业，注入上市公司。

然而即便是这样，2007年至2012年，东盛科技扣非净利润连年亏损，其中，山西广誉远累计亏损1600万元。2013年，东盛科技股票名称变更为广誉远。

最终，郭家学还是没能完成“自我救赎”，随着东盛集团陷入资金困局，广誉远业绩连年下滑。

2018年、2019年、2020年，广誉远分别实现营业收入16.19亿元、12.17亿元、11.09亿元；归母净利润分别为3.74亿元、1.3亿元、0.32亿元。2020年的扣非净利润更是直接为负。

总结来说，广誉远的财报完全是没法看，全是应收账款，利润也基本都是欠条，存货、周转、现金流一塌糊涂。这样的财报已经无所谓有没有猫腻，造不造假了。

大股东更是劣迹斑斑。2006年11月2日证监会对董事长郭家学做出了10年市场禁入的最高处罚。

可即便是这样，广誉远的价值却毋庸置疑：

广誉远是个将近五百年的老字号，又拥有国家级保密配方两个，同时还拥有只有三家才允许使用天然牛黄和天然麝香的安宫牛黄丸，又在2008(龟龄集）、2011年(定坤丹）和2014(安宫牛黄丸）被国务院评为国家级非遗，是唯一一家拥有三项国家级非遗的中药企业。

四大核心中药：御用养生龟龄集、妇科圣药定坤丹、孝礼必备安宫牛黄丸和精英养生牛黄清心丸，覆盖了男科、妇科和心脑血管等大病领域。

这些都决定了，广誉远的未来是有想象力的！

肆

出身尊贵，身份显赫，却要压价垫资给渠道商铺货；

保密配方，百年老号，居然股价市值是同行业零头。

不得不说，广誉远是“一手好牌打得稀烂”的典型现实案例。

不过，现在打牌人换了，有化蛟为龙的可能，这就是广誉远近日暴涨的原因。

如今，山西国资委成为了实控人，这就像一位白衣剑客骑着白马哒哒哒地来了，这会是广誉远救赎之路的开始。

首先，说句不好听的话，能够赚富人钱的药，药厂才能赚钱。

再者，保健药品由于人群更广，优于处方药（人群少）。背后既有酒，又有保健品，这个想象空间还是很大的。

虽说不是每个地方政府都能像合肥政府一样，投出了京东方和蔚来这两个大牛产业，但梦想还是要有的，毕竟谁都想拥有自己的“茅台”、“片仔癀”；

山西国资委拿下广誉远大股东之位，其目标是一样的，山西需要一个自己的“茅台”摇钱树，而广誉远无论是在品牌还是产品上，都是可以对标茅台和片仔癀的部分属性的，即使是低配版。

另外，国资的另一好处是股权稳定，财大气粗，民营企业的继承人股权争夺战，掏空上市公司等行为，在国资控股公司基本不存在。看看酒鬼酒在中粮入主前后的变化，就知道这有多重要。

所以，国资入主后的广誉远，基本面将发生翻天覆地的变化，是真正有志向的人说了算，就像复星加持了舍得一样，换血换高管换企业运营策略。

山西国资已打造了一张王牌：山西汾酒；从各方面看，资质能媲美汾酒的，只有广誉远。

如果山西国资委有所作为，广誉远未必不能像“片仔癀”一样成为爆款。尽管现在你很难相信，但在未来某一天，广誉远可能会干上千亿市值，也可能也让全国人民都知道定坤丹、安宫牛黄丸和龟龄集酒。

好东西都是经过历史检验的，无非是传播的形式做个创新，人们就会接受。

经过历史检验的事物，最大的特点就是他不会随着历史泯灭，这一代人没把他们的价值挖掘出来没关系，总有一代人能解锁他的技能。

山西国资如何打好这张牌，让我们拭目以待吧！

参考资料：

戴维索罗斯《广誉远实控人变更，化蛟为龙》、

花岗岩66《奉旨乞讨谁最惨，山西太谷广誉远》、

中国证券报《国资即将入主，8天大涨54%！“药中茅台”风头超过片仔癀》、

证券时报《下一个片仔癀？冯柳提前布局 网红中药股广誉远10天大涨75%》、

世界晋商网《片仔癀一粒难求，山西国资委介入广誉远，能否打造“药中汾酒”？》、

市界《又一家百年药企被炒爆了：半个月飙升75%，却几乎全线崩溃，广誉远将如何逆袭？》