巴菲特正在准备大洗衣盆，你呢？

【写在前面的废话，可以直接跳过不看】

关于黄金、石油的文章，我都写过了，如果没有重大消息，近期不会有太大的改变。另外，看这些文章的时候，不要只看个标题就发表意见，否则我会看不起你。大家可以去自行翻阅此前的文章。

凡是关注本号的人都知道，我不会写那种堆砌数据和图表的文章，因为网上太多了，如果你们要看这样的文章，没必要关注“抱朴财经”。

我不是说那种文章没有价值，部分文章很有价值，部分文章确实是垃圾，绝大多数对市场、个股做短期预测的文章都可以不看。

当我写一个市场或者品种的时候，往往是我长期观察某个市场和品种滞后，综合各方信息，然后在跑步的时候放空自己，最后得出一个初步的结论，没错，我说的就是我的直觉。

乔布斯说：“要跟着自己的直觉走，因为你自己的直觉最明白你自己想成为怎么样的人，不要被教条所束缚”，我现在对自己要成为一个什么样的人很清楚了，接下来就是听从直觉的召唤。

废话说完了，开始讲美股。

【看好美国】

至少三因素保障美国的强大

讲美股之前，我想讲讲自己对美国的粗浅认识。

关于美国这个国家的未来，我是长期看好的，因为工作和个人兴趣的关系，我非常关注美国的高科技产业和教育产业。我的结论就是：在未来一段很长的时间里，想在这两个领域整体追上美国的国家还没出现（注意：我说的是整体，不是说单项垂直领域）。为什么？

原因太多，我说三个吧：

其一，不断吸引全世界人才为美国做贡献，而且全世界人才也很愿意投奔美利坚，综合因素使然。这是非常重要的大前提下，有了聪明的大脑，干活会顺利很多。

其二，不折腾，制度完善，未来预期可确认，权力受限，所以企业家可以“all in”（全身心投入）经营企业的过程，而不用考虑太多其他干扰因素。当然，他们经常在考虑怎么避税，这其实也是交给专业人士去考虑。

其三，教育方面，每个大学有自己的传统，从斯坦福到哈佛，从普林斯顿到威廉与玛丽学院，莫不如是。董事会较少受到外界干预，而是积极致力于解决自己的问题。当然，我不是说美国的大学没有问题，而是说他们的纠错机制相对好。我只能说这么多了，你们懂了没有？没懂的去群里问我吧。

还有很多因素，尤其是民主制度、法治环境等等，我就不一一列举了，因为大家已经说的很多了，我又不是研究美国问题的专家。

有了这三个因素，其实就确认了如下信息：

美国可以吃全世界的人才红利，包括中国、印度；

美国企业有相对稳定的制度去保障企业的发展；

美国教育作为产业发展基础柱石的地位牢不可破。

【短期内看空美股】

看看巴菲特在干什么

但是看好美国不代表每一个阶段都要看好美股啊，美股大跌的那些年份不用我举例了吧，人家是市场经济国家，股市大跌虽然很丧，但是该丧还得丧。

美股不断攀高峰，以至于预测其下跌的人都战战兢兢。其实，没有任何人可以预测股市指数和个股的短期波动。

我每个星期会固定一个时段去看美股综合性的报道、评论、信息，然后去重新看一遍指数一周的走势，最后去关注一下巴菲特的行动与观点，基本上就知道美股的温度了。当然，每天早上也会扫一眼美股昨晚收市的情况。

现在按时间顺序把巴菲特在2017年的观点列举如下，所有文字来自媒体公开报道：

2017年02月28日  关键词：没有泡沫

巴菲特在接受媒体专访时指出，美股市场目前没有处在泡沫状态，预计道指最终将逼近10万点。巴菲特认为，股市面临的风险是利率上升。从利率水平考虑，当前的股市是便宜的，但股市无法预测，“没准明天就会跌20%”。

2017年4月11日 关键词：仍然低估

近期，“股神”巴菲特先生曾公开表示，如果美国利率仍然维持在当前的低位附近徘徊，美国股市整体来看仍然被低估。

但是，分析师指出，目前标普500指数的平均市盈率已经高达26.77倍，相当于标普500指数成分股每年净利润收益率仅为3.73%左右，因此目前可能是美股历史上最不应当继续加仓的时候。

此前，“股神”巴菲特先生在接受CNBC媒体采访时被问到如何看待目前美股市场的平均估值水平，巴菲特先生深知自己的一言一行对股市未来走向有较大影响力，因此非常巧妙地回应称：“与目前美国利率水平相比，当前美国股市的平均估值比历史平均平均估值水平相比仍然较为便宜。但是，利率是投资美国股市时长期存在的一个风险因子，如果美国基准利率大幅上涨，很可能会拖累美国股市下跌。但是，我认为，如果十年期美国国债收益率停留在2.3%附近，并在未来十年时间内在这个点位上小幅震荡，那么投资者届时很可能会后悔为什么没有在今天买入美国股票。”

如果从字面上解读巴菲特先生的观点，一些投资者可能认为当代最伟大的投资者之一都认为美国股市整体估值较低，因此现在就是冲进股市下单买入的正确时机。但是，分析师指出，我们需要仔细考虑巴菲特先生言论中隐含的前提条件，那就是如果美国利率长期维持在目前的低位，那么股票市场的整体估值才算是便宜。

2017年5月   关键词：无从下手

86岁的巴菲特五月份在伯克希尔举行的年度会议上发表了重要的报告，巴菲特称，他并没有把这部分现金拿去投资，不应该让这么多钱在长时间没有收获，本来应该去投资一些现金的证券，如国债等。不过，巴菲特却告诫成千上万的股东，他反问，“问题是，当前的市场，我们能够把这些钱利用起来吗？”

2017年8月8日  关键词：能投资的公司很少

　巴菲特经营五十年的伯克希尔·哈撒韦公司在今年第二季度末的现金持有量达到了1000亿美元。虽然这个数字突出了巴菲特多年来收购的企业赚钱能力惊人，但巨额的现金也是一个负担。伯克希尔公司不支付股息，也不回购股票，巴菲特正在想办法投资这些现金。

Wedgewood Partners的首席投资官DavidRolfe说，“把这笔钱付诸实践是一件很棒的事情。但是，巴菲特能够投资的公司的名单确是非常少的。”

2017年8月30日  关键词：很难找到“价值洼地”

“股神”巴菲特在生日当天接受了彭博社的采访。对于近些年来美国股市的发展，巴菲特表示美股近期的快速上涨趋势令市场很难再找到“价值洼地”。人们难以在现在的股票上赚更多钱了，投入与收获并不成正比的现象令许多股民开始“另寻他路”，不再一心扑在股市上，这也导致股票在近几年的吸引力有所下降，但依然好于债券。巴菲特还将现在的股市与2008年金融危机后的股市作对比，称在2008年底至2009年，“投资股票就像在水桶里杀鱼那样简单”。

2017年 8月31 日 关键词：这是川普想要的

美东时间周三，美股涨势喜人，纳指收涨逾1%，不过有趣的是，巴菲特就美国最新公布经济数据发表评论，称“3%的经济增长率”门槛“是美国总统唐纳德·特朗普及其政府想要实现的GDP增长目标。”

从2月份的“没有泡沫”，到8月份的持有大量现金却不知道买什么好，因为好公司都太贵了，到8月31日质疑3%的经济增长率。

巴菲特对美股的态度很明确了，你如果认为自己比巴菲特还牛，我真的恭喜你。

【多数人和巴菲特的区别】

你确认自己比巴菲特聪明？

8月份，美林美银发起了一项客户净资产情况调查。其调查结果显示，在目前的客户资产分配类别中，现金的占比份额下降至10.4%的历史最低位。而上次保持的最低历史记录为11%，且发生在2017年4月份。

巴菲特拥有的投资公司——伯克希尔·哈撒韦公司却正在发动一场史上规模最大的现金战争。截止目前，伯克希尔·哈撒韦公司的现金持有量已经连续五个季度出现增长。巴菲特会在牛市阶段增加现金持有量，并在熊市阶段用现金大量购买资产。这种趋势与巴菲特“当人们因为贪婪而变得越来越恐惧时，你就可以大量购买”的投资信条完全一致。

这就是多数人和巴菲特的区别。

巴菲特曾言：“每隔十年左右，乌云就会笼罩在经济的上空，随后便会下起金子雨。”巴菲特表示，在倾盆大雨到来之际，“我们要马上拿起大洗衣盆冲出去，而不是茶勺。这就是我们要做的。”

我认为巴菲特持有大量现金，而且认为美股找不到有价值的便宜公司，已经发出了清晰信号：他在准备大洗衣盆，你呢？

【回忆一下往事】

金融危机那年，巴菲特说了什么？

2008年金融危机，到了10月份，道琼斯指数跌已经跌了40%之多，个股腰斩不计其数。10月16号，巴菲特在《纽约时报》上发表了一篇文章，这篇文章的题目叫做《Buy American. I AM.》，意思是说《我要做多美国》。

后来股市又跌了20%，所以说，即使是股神也不能准确预测短期走势的。然后就开启了你们今天看到的长牛。

【熊市时，我会买入美股】

等待未来的美股熊市

我开始定投美股的时候，纳斯达克指数在3000点，后来几个朋友跟着定投，都赚了点小钱。

下次熊市我会继续买入美股以及与美国有关的资产，而且会占到超过70%的份额，原因？以后再解释。或者只敢线下私聊，讲真。

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下期讲房价，你还不关注一下“抱朴财经”？

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