25万亿基建投资，数字基建成新宠，哪些上市公司将受益于新基建？

由于新冠肺炎疫情影响，经济面临较大压力，各省近期密集出台了一系列庞大的投资计划。新一轮大规模基建投资已经箭在弦上。

2月20日河南省发布980个重点项目，总投资3.3万亿元，2020年度计划完成投资8372亿元。

2月23日云南省推出525个重点项目，总投资约5万亿元，2020年年度计划完成投资4400多亿元。

2月25日福建省确定1567个重点项目，总投资3.84万亿，年度计划投资5005亿元。

此前四川、重庆、陕西、河北等省也发布了类似的计划。四川700个重点项目，总投资4.4万亿，年度投资6000亿元以上。重庆1136个重点项目，总投资2.6万亿，年度投资3476亿元。陕西省600个重点项目，总投资3.38万亿，年度投资5014亿。河北省536个重点项目，总投资1.88万亿，年度投资2402亿。

仅这7个省份重点投资项目，总投资就接近了25万亿元，2020年度计划投资也接近3.5万亿。这还不包括其他二十几个省市，由于疫情的冲击，2020年大规模基建投资会成为拉动经济的必然选择。

一、传统基建及其弊端

传统基建指铁公基（铁路、公路、机场、水利等重大基础设施建设）和房地产为代表的基础设施建设。一直以来，我们所说的基建指的都是传统基建。

对冲疫情和经济下行最简单有效的办法还是基建，基础设施监视有助于稳增长、稳就业，释放中国经济增长潜力，提升长期竞争力。

在1997年的亚洲金融危机、2003年的非典疫情、2008年的国际金融危机时，我国都进行了大规模基础设施建设。

但传统基建也不是越多越好，传统基建也有弊端：

1、容易引发通货膨胀。建材的价格上涨、基建工人的工资上涨都会传导到物价上，带来其他相关产品和服务价格的上涨。全社会消费品物价指数和生产者物价指数都是紧密相关的，牵一发而动全身，大规模投资基建必然带来严重的通货膨胀。

2、不利于产业升级和供给侧改革。不断地进行传统基建，会让落后的产能继续增加，阻碍产业升级推进。对我国来说，由于长期的基础设施投资和房地产发展，造成了钢铁、水泥等产业产能大量过剩、资源大量浪费，而新兴产业发展所需的资源又被挤占，经济转型步伐拖慢。

3、传统基建超出适度范围，边际效用就会递减，还会带来浪费。如果传统基础设施已经能够满足社会使用，再进行大规模基础设施建设，边际效用就会递减。多建的基础设施，投资

不会少，但社会价值会大打折扣。

高铁、公路、桥梁、隧道、机场，即使使用率很低，每年也还需要财政拨出很多钱来维护。这笔经费开支对经济是个沉重的负担。如果没有足够的人来使用，分担成本，大型基础设施每年的运营都会出现巨额亏损。

二、新基建

新基建以5G、互联网、信息化、智能化等科技为鲜明特色，又称为数字基建，延伸了传统基建的内涵，突破了传统铁路、公路和基础设施建设为代表的基建模式，赋予了新的科技内涵，符合当今世界经济和中国经济发展的趋势和要求。

央视新闻中对新基建七大领域及产业链的定位是：5G基建、特高压、大数据中心、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、人工智能、工业互联网。

三、为什么要搞新基建？

1、国家的竞争，越来越表现为科技竞争，而中国在芯片、集成电路、航空发动机等科技领域还较为落后，中国企业不能停留在生产低端领部件，成为世界工厂，而应该不断掌握关键技术，抢占核心技术话语权。新基建将着力在完善中国科技技术设施的同时，帮助中国科技企业获得竞争优势。

2、中国现在经济结构有待优化，需要加大科技在经济增长中的贡献率，让中国的科技企业成长壮大。投资结构决定了供给结构，是结构能否优化的关键。新一轮基建，要在补齐铁路、公路、轨道交通等传统基建的基础上大力发展5G、人工智能、工业互联网、智慧城市、教育医疗等新型基建。

新基建的价值也不止在于优化基建投资结构本身，更重要的是能对新兴制造业和服务业投资有带动作用。

3、新冠肺炎疫情给经济带来了巨大损失，需要尽快挽回损失，刺激经济反弹。但如果继续走以往的铁公基和刺激房地产的老路，只会让传统的固定资产投资发展模式继续绑架整体经济，会延缓中国经济结构优化和产业升级的步伐。货币政策宽松释放的流动性，一旦大部分流入房地产市场，资金空转，还会使得社会资源严重浪费。

4、当前中国，互联网和信息化、智能化是产业新生态，数字基建与传统基建相比，具有轻资产、科技含量高、附加值高等特点。数字基建也与老百姓的生活和民生幸福直接相关，城市管理更智能化、交通更便捷、行政服务更快捷、教育更高效，也会直接提供人民的生活水平和幸福感。

5、当前的投资，关键在于如何扩大有效投资。扩大投资要着眼于弥补中国经济的短板，尤其是促进经济高质量发展的短板。可以超前建设需要的科技基础设施，从而完善新经济发展的硬件环境，引领经济增长。

四、哪些上市公司将受益于新基建

基建投资的本质是快速拉动投资、稳增长、稳就业。基建投资的方向必须满足既拉动GDP增长，又能扩大就业的目标。

所以今年的基建实质上将是传统基建+新基建的结合。传统基建就是铁公基和房地产，传统的工程建设已经被证明既能拉动GDP，又能解决就业问题。虽然新基建喊声很大，但传统基建的投资比例还是会占到大多数的。

在新基建里，也要关注那些能解决就业和促进消费的数字基建项目。新基建，将在以后逐渐探索投资方向，扩大投资规模。但是新基建对于所在领域上市公司的收入和利润增长将会非常明显。未来几年，新基建都将是资本市场上的投资热点。

传统基建的巨大投资仍将使得工程机械和建筑材料行业的龙头公司不断抬高估值。

工程机械公司：三一重工、中联重科、山河智能

建筑材料：海螺水泥、东方雨虹、洛阳玻璃

而下列数字基建的龙头公司将收益于新基建的推进：

5G：中兴通讯、立讯精密、星网锐捷

特高压：国电南自、电科院、安靠智电

轨道交通：晋亿实业、晋西车轴、中国中车

大数据中心：三六零、数据港、浪潮软件

工业互联网：能科股份、宝信软件、用友软件

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