打新之港股IPO中基石投资者和锚定投资者区别

打新之港股IPO中基石投资者和锚定投资者区别:

基石投资者（cornerstone investors）按IPO发行价格承诺购买一定数量的股票，有限售期（6-12个月），起市场定心丸的作用。基石投资者的背景介绍和认购金额需要披露在Reds或者HKPO招股书中。

香港基石投资者的制度大概是在2005年的时候开始的。本意是IPO公司没有过往业绩，投资者尤其是散户投资者，做投资决策所依赖的就是Reds或者HKPO招股书，可以考虑的时间也很短。

引入基石投资者（主要是一些一流的机构投资者、大型企业集团、以及知名富豪或其所属企业），就可以给市场一个相对有公信力的参考，基石投资者的引进实际是对公司基本面和发展前景的肯定，这给市场带来很大的信心。

锚定投资者（anchor investor），没有禁售期，从股票询价阶段介入。在IPO中指的是在路演和薄记开始前即明确表达投资意向、并在路演和薄记第一天就下达的订单，在配售（Follow-on，国内称增发，这里沿用香港习惯全部称为配售）中指的是在配售交易开始薄记时或开始薄记后不久，就进来的订单。

因此，“锚定订单”并不是一种严格的制度安排，而是对一个特定时点的订单的特别称呼。