小散没考虑过的绩效衡量方式 用报酬风险比率改变您的进出场思维(上)

​​小赖买了一只股票，100元价位买了500股，涨到103元时再买300股，涨到105元时再买200股，最后在130元全部止盈卖出，不考虑交易成本下，赚得28100元，报酬率27.6%。

以上是我们常见的两种表达绩效的方式，金额值以及百分率。其中我认为百分率是较适合的方式，毕竟金额的绝对值比较不具有长期比较的基础。举例来说，本金一万元时赚五千元挺好的，但本金百万元时赚五千元就不是太令人兴奋，但不论如何，一笔+50%的交易绝对是值得留下纪录，期望以后能够再复制的。

但这两种方式，都无法反映一件事:您承受多少的风险去赚取这笔报酬?28100元跟27.6%都没有说明，您的赚赔与您打算承受的风险的相关性。

换句话说，您是承担10000元的损失风险去赚得这28100元的报酬，还是承担25000元的损失风险才去赚得这28100元的报酬?

这个报酬-风险比率的概念，其实就是一种赔率的概念。如果今天我们都要买一张彩券，那我们当然希望报酬越高越好，买一张10元的彩券，在开奖概率一样的情况下，1赔10当然比1赔3更好。

所以您有没有想过，您的盈损实际上是您承担风险的几倍呢？每一笔交易事后的角度来看，赔率是多少呢?

这个问题要从怎么止损说起。止损有通常有两大类别，空间止损跟时间止损。空间止损指的是股价的波动，时间止损指的是进场后，时间拖得太久而预期该发生的事没有发生，最后出场，多半是价格不动。这里我们探讨的是空间止损。

以前曾经有分享过一篇文章直接改变您一辈子投资绩效 听一万次止损重要性不如看这一次，里面设定的是8-10%的价格止损，这是我个人认为足够辨识出”事情不对了”的范围，某些情况下甚至更低，例如强力支撑就撑在现在的股价下方3%处，如果现在起跌个5%，您很容易判断这里该止损了，那也就不需要等到8-10%了。

接下来我们以实例来说明。小彬有总金额10万元要交易，看好某一只股票，打算用20%的总资金，也就是2万元来交易这只股票。小彬设定停损为10%，也就是小彬最多只打算赔2000元。

“小彬最多只打算赔2000元”这句话就界定了小彬在这笔交易里的起始风险。就是2000元，不多也不少，到价走人，所以2000元就是小彬在这笔交易里的一单位风险，我们在往后文里把”一单位风险”取代为    R，因为我学这个概念时就是这样说的，我不愿另外横生名堂去取代，以示尊重，R就是风险英文risk的第一个字母。

小彬之后赚了6000元，有几种方式可以表达他的绩效: 6000元，30%，还有3R。3R代表他赚到了他原本他要承担的风险的3倍。那如果他赔了4000元，那真是太糟糕了，就是-2R，该打屁股写报告，因为根本不该赔超过一个R！一个R就是止损点！

R也不一定要是10%的金额，如前面所说的，假设最近有一个支撑就在股价下方5%处，您认定跌破这个支撑就会转空，所以您的止损就是这5%。2万元的5%就是1000元，您的R就调整为1000元，您只打算承担1000元的风险。若同样赚得6000元，您就是赚到了6R。

同样都是6000元，3R跟6R有什么不一样?大大的不一样！一个是承担2000元风险赚来的，一个是承担1000元风险赚来的。如果今天这个交易是错的，您冒的风险不一样，虽然都是赔一个R，都是交易止损一次，但对交易绩效的影响不一样，一个赔2000，一个赔1000。

长期下来，能够赚多输少，承担一样的风险赚得更多的报酬(大赚)，或是承担越少的风险就能迅速止损(小赔)就能成为大赢家！

所以您现在知道为什么我一直说，进场点离停损点越近越好了吗?

大家不妨想一下，要如何才能再更进一步提高报酬的R倍数？

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