枢轴点(Pivot Point)
美国某机构曾经跟踪统计了7 年的相关数据，最后通过大量统计数据得出了一个结论：在75%或以上的时间里，当天的价格会回归到PIVOT 主轴线；专业交易员都非常重视这样的研究成果，PIVOT数据是他们交易的重要依据，它是用来分析重要价格区域的工具。在没有重要新闻的日子里，外汇交易价格70-80% 的时间是在pivot上下的R1 到S1 之间波动的，也就是“枢轴点(Pivot Point)”。枢轴点(Pivot Point)这里先建立一个概念：P= ( H + L + 2C ) / 4 {H代表高价位, L代表低价位, C代表收市价}这个计算出的P值，是当时的市场绝对均价下文用到P值公式是变体。下面的就是原理公式：pivot:= (high + low + close) / 3;（用前一天的最高、最低和收盘）r1:= 2*pivot - low;s1:= 2*pivot - high;r2:= pivot + (r1-s1);s2:= pivot - (r1-s1);r3:= high + 2 * (pivot-low);s3:= low - 2 * (high - pivot);sm1:=(pivot+s1)/2;sm2:=(s1+s2)/2;sm3:=(s2+s3)/2;rm1:=(pivot+r1)/2;rm2:=(r1+r2)/2;rm3:=(r2+r3)/2;pivot是所谓的轴心，就是阻力系统的中心，其他r/s的都是阻力和支持，带m的是2条阻力的中心价。不明白的就用EXCEL做个表在图上把价格标出来。这套系统虽然简单，但是被老外弄出来一些道道。1、pivot有吸引作用，在没有大的多头或是空头进场的情况下，价格是在r1和s1之间围绕轴心运动的，但是运动可能是没有规律的。有人专门做这个范围内的交易，叫floortrader。2、在强烈的多头或空头的推动下，价格会突破s1－r1区域，这时就有趋势了，但是还是在正常的价格运动范围之内。在这个范围内会有强烈的方向感，并且多数时间是靠近r1、r2或是s1、s2的价格运动，中间区域停留的时间不长。3、极端价格，没有特殊的利空或利好消息是不会到的。这个价格是比较重大意义的，往往（注意，不是一定）伴随着特殊的情况，如单顶的v字反转等，是有可能短跑跑成马拉松的机会，一般情况是日内交易者不能放过的机会。4、 其他的带m的价格都有靠稳的作用，但做出入场的参考意义不大。这个系统虽然是根据特殊价格算出来的，但不意味着要机械的使用，构造这个系统是基于对市场中各种角色的分类。Number does not mean anything, price movement does.数字不代表任何东西，行为（价格移动）才是真正的标准。如果价格整个交易日都在r1－s1的区域内移动，你认为这个市场中的交易者是谁？是长线投资者？是大主力？肯定不是的，是那些短线交易者，包括个人投资人，小基金等等。等到了r2－s2区域，大的炒家出现了，大基金开始出手，注意，这个时候就是在“行情”中了，也许是一个行情的开始，也许是行情的继续。这个阶段中你要做的就是找个好位置入场，跟随趋势。但是问题出现了，到了这个区域之后，往往是好的入场价格已经过去了，那怎么办？我也不知道，行情这个东西，只有你身处其中的时候才能有对策，市场是变的，而你我能做的只有应“变”。强烈的趋势。它们被称为极端价格，意思就是在极端的情况下才能发生。这时候的参与者就远远不是几个基金，几个投资人能做到了，也许是央行，也许是索罗斯，但不论是谁，后面的事实在是太难说了，用技术分析工具根本就无法奏效。那个时候最好避开，有胆的就跟着感觉走吧。PIVOT POINT 分析法我们经常听到资深交易员提起价位达到某点支撑或阻力点. 这些点或价位线往往被用作预测价格的一种技术参数.那么这些支撑点和阻力点如何形成的呢?我们则用pivot point来计算. 虽然一本完全的交易书包括许多数学方程与技术指标,例如黄金分隔, 均线, 抛物线等等, 但是pivotpoint仍然是一种重要的常用金融市场分析方法.如何应用Pivot Point分析法PivotPoint的计算有多种形式, 最常用的一种形式使用5个关键点. 包括Pivot Point, Support 1(支撑点1),Resistance 1 (阻力点1), Support 2 (支撑点2), Resistance 2(阻力点2).有些交易员使用更多的支撑和阻力点, 例如Support 3 (支撑点3) and Resistance 3(阻力点3).R2 = P + (H - L) = P + (R1 - S1)R1 = (P x 2) - LP = (H + L + C) / 3S1 = (P x 2) - HS2 = P - (H - L) = P - (R1 - S1)S 代表支撑点, R 代表阻力点, P代表pivot point, H代表高价位, L代表低价位, C代表收市价.传统上来说, 股票交易者以24小时的高, 低, 以及收盘价为计算根据. 由于外汇市场拨动大的特征,外汇交易者可能采用更短的时间段.由于外汇市场的价格浮动大, 外汇交易者运用每日12:00am的高, 低和收盘价或17:00pm的高,低和收盘价或任何适合自己交易策略的时间和其高, 低和收盘价.http://baike.baidu.com/view/2536452.htm?fromTaglisthttp://www.royfx.com/wiki/noun/201205/pivot_point.html二|第一讲Pivot Point Trading System(枢轴点交易系统) 也有资料翻译为 轴心点交易系统。Youare going to love this lesson. Using pivot points as a tradingstrategy has been around for a long time and was originally used byfloor traders. This was a nice simple way for floor traders to havesome idea of where the market was heading during the course of theday with only a few simple calculations.The pivot point is the level at which the market direction changesfor the day. Using some simple arithmetic and the previous dayshigh, low and close, a series of points are derived. These pointscan be critical support and resistance levels.The pivot level and levels calculated from that are collectivelyknown as pivot levels.Every day the market you are following has an open, high, low and aclose for the day (some markets like forex are 24 hours butgenerally use 5pm EST as the open and close). This informationbasically contains all the data you need to calculate the pivotlevels.The reason pivot points are so popular is that they are predictiveas opposed to lagging. You use the information of the previous dayto calculate potential turning points for the day you are about totrade (present day).Because so many traders follow pivot points you will often findthat the market reacts at these levels. This give you anopportunity to trade.第二讲If you would rather work the pivotpoints out by yourself, the formula I use is below:Resistance 3 = High + 2*(Pivot - Low)Resistance 2 = Pivot + (R1 - S1)Resistance 1 = 2 * Pivot - LowPivot Point = ( High + Close + Low )/3Support 1 = 2 * Pivot - HighSupport 2 = Pivot - (R1 - S1)Support 3 = Low - 2*(High - Pivot)As you can see from the above formula, just by having the previousdays high, low and close you eventually finish up with 7 points, 3resistance levels, 3 support levels and the actual pivotpoint.If the market opens above the pivot point then the bias for the dayis for long trades as long as price remains above the pivot point.If the market opens below the pivot point then the bias for the dayis for short trades as long as the market remains below the pivotpoint.The three most important pivot points are R1, S1 and the actualpivot point.The general idea behind trading pivot points is to look for areversal or break of R1 or S1. By the time the market reaches R2,R3or S2,S3 the market will already be overbought or oversold andthese levels should be used for exits rather than entries.A perfect set up would be for the market to open above the pivotlevel and then stall slightly at R1 then go on to R2. You wouldenter on a break of R1 with a target of R2 and if the market wasreally strong close half at R2 and target R3 with the remainder ofyour position.Unfortunately life is not that simple and we have to deal with eachtrading day the best way we can. I have picked a day at random fromlast week and what follows are some ideas on how you could havetraded that day using pivot points.On the 12th August 04 the Euro/Dollar (EUR/USD) had thefollowing:High - 1.2297Low - 1.2213Close - 1.2249This gave us:Resistance 3 = 1.2377Resistance 2 = 1.2337Resistance 1 = 1.2293Pivot Point = 1.2253Support 1 = 1.2209Support 2 = 1.2169Support 3 = 1.2125枢轴点(Pivot Point)下面的就是原理公式：pivot:= (high + low + close) / 3;（用前一天的最高、最低和收盘）r1:= 2*pivot - low;s1:= 2*pivot - high;r2:= pivot + (r1-s1);s2:= pivot - (r1-s1);r3:= high + 2 * (pivot-low);s3:= low - 2 * (high -pivot);pivot是所谓的轴心，就是阻力系统的中心，其他r/s的都是阻力和支持。不明白的就用EXCEL做个表在图上把价格标出来。这套系统虽然简单，但是被老外弄出来一些道道。1、pivot有吸引作用，在没有大的多头或是空头进场的情况下，价格是在r1和s1之间围绕轴心运动的，但是运动可能是没有规律的。有人专门做这个范围内的交易，叫floortrader。2、在强烈的多头或空头的推动下，价格会突破s1－r1区域，这时就有趋势了，但是还是在正常的价格运动范围之内。在这个范围内会有强烈的方向感，并且多数时间是靠近r1、r2或是s1、s2的价格运动，中间区域停留的时间不长。3、极端价格，没有特殊的利空或利好消息是不会到的。这个价格是比较重大意义的，往往（注意，不是一定）伴随着特殊的情况，如单顶的v字反转等，是有可能短跑跑成马拉松的机会，一般情况是日内交易者不能放过的机会。4、 其他的带m的价格都有靠稳的作用，但做出入场的参考意义不大。http://www.jiaoyizhijia.net/thread-20486-1-1.html三、枢轴点计算器此枢轴点计算器可在几秒钟内生成4种不同系统的枢轴点！您只需要在下方的表格中填写先前时段的数据，然后点击"计算"按钮：高位价格必填项低位价格必填项收盘价必填项开盘价适用DeMark枢轴点结果Floor枢轴点Woodie枢轴点Camarilla枢轴点DeMark枢轴点第四阻力位第三阻力位第二阻力位第一阻力位枢轴点第一支撑位第二支撑位第三支撑位第四支撑位名称Floor枢轴点Woodie's枢轴点Camarilla枢轴点DeMark's枢轴点解释Floor枢轴点是外汇交易技术分析中最基本、最流行的枢轴点类型。此种枢轴点被看作主要的支撑/阻力水平 —此点所在的位置将形成主要趋势。第一到第三的阻力和支撑水平点位可看作趋势可能反转或延续的补充指标。计算floor枢轴点的的规则非常简单。Woodie's枢轴点与floor枢轴点类似，但计算方式略有不同，更注重先前时段的收盘价。您可以使用一下规则计算Woodie's枢轴点。Camarilla枢轴点是一套与当前趋势支撑和阻力值类似的八个水平。计算这些枢轴点的起始方式并不清楚。最重要的是这些枢轴点可帮助所有的交易商设置正确的止损和止盈订单。可使用给定的规则计算Camarilla枢轴点。另一种流行的计算枢轴点预测未来趋势的方式是TomDeMark's枢轴点，实际上这不能算枢轴点，而是预测时段的低位和高位。DeMark's枢轴点按照右侧显示的规则计算。公式枢轴点(P) = (H+L+C)/3阻力位(R1) = (2×P)−LR2 = P+H−LR3 = H+2×(P−L)支撑位(S1) = (2×P)−HS2 = P−H+LS3 = L−2×(H−P)枢轴点 (P) =(H+L+2×C)/4阻力位(R1) = (2×P)−LR2 = P+H−L支撑位(S1) = (2×P)−HS2 = P−H+LR4 = (H−L)×1.1/2+CR3 = (H−L)×1.1/4+CR2 = (H−L)×1.1/6+CR1 = (H−L)×1.1/12+CS1 = C−(H−L)×1.1/12S2 = C−(H−L)×1.1/6S3 = C−(H−L)×1.1/4S4 = C−(H−L)×1.1/2如果收盘价 < 开盘价， 那么 X = H+2×L+C;如果收盘价 > 开盘价，那么X = 2×H+L+C;如果收盘价 = 开盘价，那么X = H+L+2×C;新高位= X/2-L;新低位= X/2-Hhttp://www.38819.com/a/waihuijiaocheng/waihuibaike/2011/1118/1532.html四、[技术指标]pivotpointsrunmode:0;h1:=callstock(stklabel,vthigh,6,-1);l1:=callstock(stklabel,vtlow,6,-1);c1:=callstock(stklabel,vtclose,6,-1);枢轴点:trimprice((h1+l1+c1)/3);阻力位3:h1+2*(枢轴点-l1);阻力位2:枢轴点+(h1-l1);阻力位1:2*枢轴点-l1;支撑位1:2*枢轴点-h1;支撑位2:枢轴点-(h1-l1);支撑位3:l1-2*(h1-枢轴点);http://www.weistock.com/bbs/dispbbs.asp?boardid=10&Id=8832五、阻力位和支撑位的几种计算方法阻力位的算法:阻力位=最低价+{(前期高点-最低点)*0.375}阻力位=最低价+{(前期高点-最低点)*0.5}阻力位=最低价+{(前期高点-最低点)*0.625}阻力位=最低价+{(前期高点-最低点)*0.75}阻力位=最低价+{(前期高点-最低点)*0.875}支撑位的算法:支撑位=最低价-{(前期高点-最低点)*0.375}支撑位=最低价-{(前期高点-最低点)*0.5}支撑位=最低价-{(前期高点-最低点)*0.625}支撑位=最低价-{(前期高点-最低点)*0.75}支撑位=最低价-{(前期高点-最低点)*0.875}阻力位计算的一种方法：黄金分割法：第一阻力位＝最低价*1.191；第二阻力位＝最低价*1.382；第三阻力位＝最低价*1.618；织梦内容管理系统第四阻力位＝最低价*1.809；第五阻力位＝最低价*2。枢轴点的计算公式如下：枢轴点=(最高价+最低价+收盘价)/3支持位1=(2*枢轴点)-最高价阻力位1=(2*枢轴点)-最低价支持位2=枢轴点-(阻力位1-支持位1)阻力位2=枢轴点+(阻力位1-支持位1)支持位3=最低价-2*(最高价-枢轴点)阻力位3=最高价+2*(枢轴点-最低价)计算支撑位和阻力位。PivotPoints计算方法。计算PivotPoints有几种方式,用的比较多是以下这个7点计算法.方程利用前一天的最高点,最低点,收盘点,计算出来pivotpoint位和3个支撑位，3个阻力位R3=H+2*(P-L)R2=P+(R1-S1)R1=(Px2)-Lcopyright dedecmsP=(H+L+C)/3S1=(Px2)-HS2=P-(R1-S1)S3=L-2*(H-P)R-阻力,S-支撑,H-最高点,L-最低点,C-收盘点,P-PivotPoint成功的投资=严格的心态控制＋正确的资金管理＋过硬的技术功力http://www.kuaileda.com/html/Tech/jiaoyiyucelei/2012/0502/5596.html六、国外成熟交易策略在期指程序化交易中的运用随着股指期货市场参与者的逐步成熟、国内相关程序化交易平台的技术实现，以及程序化交易自身的优点，程序化交易在近几年的国内期货市场上得到了飞跃式的发展。程序化交易是国际市场常用的交易方式，国外程序化交易的应用领域非常广泛，主要有组合管理、套利交易、趋势交易及其他量化策略等。波涛(1998)在《系统交易方法》中提出，一个设计良好的交易系统，必须对投资决策的各个相关环节做出相应明确的规定，同时还必须符合使用者的心理特征、投资对象的统计特征以及投资资金的风险特征。国外交易系统的典范莫过于RichardDennis在1983年底推出的海龟交易法则，从中可以看到一个完整的交易系统包括：市场—买卖什么；头寸规模—买卖多少；入市—何时买卖；止损—何时退出亏损的头寸；止盈—何时退出赢利的头寸；策略—如何买卖等方面。根据策略原理和市场数据之间的逻辑关系，交易策略设计的思路可分为自上而下和自下而上两方面。自上而下的方法是指从投资理念或理论基础的角度出发寻找规律，并以此形成交易策略。比如基于持有成本理论的期现套利策略、根据行业轮动规律，配置股票组合以获得超额Alpha的策略等等。自下而上的方法则从市场统计数据出发，根据历史统计特征而形成的交易策略。例如，当期指的开盘价高于昨日收盘价、最高价、最低价三者的平均价时，日内做多，反之做空；或根据固定几家主力机构的净空单变化来确定次日的交易方向等策略。自下而上的交易策略更容易受市场条件变化的影响。图1：国外交易系统的TOP10历史排名情况
股指期货在欧美发达资本市场，程序化交易伴随着资本、技术和监管的变化而不断演变，程序化交易的策略也层出不穷。上图是FuturesMagazine在2005年评出的最佳交易系统的历史排名情况，某些交易系统在不同时段内表现出较稳定的特点。2008年美国S&P500交易系统的TOP10排名为：TurboTrader Pro、Anticipation、Samurai 35、Dual Thrust、Maxim、MesaT-Notes、Qtech Bellies、Keystone、Sledge Hammer、Delphi Universal。尽管国外市场上的交易系统名称举不胜举，但对于成熟的交易策略，开发者一般不愿公开，投资者也较难深入了解诸多交易策略的原理。本文通过对几个公开化的成熟交易策略举例，试图了解一些国外成熟交易策略的设计原理，同时检验其在国内期指市场中的适用性。1、Dual-Thrust图2：Dual Thrust和开盘区间突破策略的原理
股指期货开盘区间突破是较为常见的日内交易策略之一，以今日开盘价加减一定比例的昨日振幅，确定上下轨。日内突破上轨时平空做多，突破下轨时平多做空。DualThrust在形式上和开盘区间突破策略类似。不同点主要体现在两方面：DualThrust在Range的设置上，引入前N日的四个价位，使得一定时期内的Range相对稳定，可以适用于日间的趋势跟踪；DualThrust对于多头和空头的触发条件，考虑了非对称的幅度，做多和做空参考的Range可以选择不同的周期数，也可以通过参数K1和K2来确定。当K1K2时，空头相对容易被触发。因此，投资者在使用该策略时，一方面可以参考历史数据测试的最优参数，另一方面，则可以根据自己对后势的判断，或从其他大周期的技术指标入手，阶段性地动态调整K1和K2的值。为了使该策略更贴近实际情况，加入一些简单的交易规则，如初始止损、跨周期的数据引用等进行完善。具体地，初始资金100万、每次以30%仓位开仓，日内突破上轨且30分钟周期的MA5>MA10开多，日内跌破下轨且30分钟周期的MA5图3：Dual Thrust策略的累计收益率
股指期货2、R-Breaker在外汇交易系统中，枢轴点 (Pivot Points) 交易方法是一种经典的交易策略。PivotPoints是一个非常单纯的阻力支撑体系，根据昨日的最高价、最低价和收盘价，计算出七个价位，包括一个枢轴点、三个阻力位和三个支撑位。图4：Pivot Points策略的原理图
股指期货阻力线和支撑线是技术分析中经常使用的工具之一，并且支撑线和压力线的作用是可以互相转化的。从交易的角度上来看，PivotPoint好比是作战地图，给投资者指出了盘中应该关注的支撑和阻力价位，而至于具体的战术配合，PivotPoint并没有具体地规定，完全取决于投资者自身的交易策略。投资者可以根据盘中价格和枢轴点、支撑位和阻力位的相关走势灵活地制定策略，甚至可以根据关键点位进行加减仓的头寸管理。图5：R-Breaker策略的原理图
股指期货R-Breaker根据昨日价格计算出六个价位作为今日盘中交易的参考价位，只是比PivotPoints的设置少了一个枢轴点。R-Breaker与PivotPoints的不同点体现在：通过参数设置，使得六个价格间的距离更加灵活，并且R-Breaker明确了具体的交易策略。根据盘中价格走势，同时采取趋势追踪和反转策略。图中有颜色背景的区域可以视为观察区，当盘中日内最高价触及Ssetup后出现回落，且跌破参考Senter的阻力线时，采取反转策略，即在S1点开仓做空；在空仓的情况下，如果盘中价格一路突破Bbreak的阻力线时，则采取趋势追踪策略，即在B2点开仓做多。类似地，B1点反转做多，S2点顺势做空。由于盘中开仓的触发条件涉及到多个价位，对日内价格走势较为敏感，因此该策略适用于在一分钟周期上交易。另外，该策略触发的交易次数并不多，不考虑跨周期的条件。TBIF888的1分钟数据源最早为2010/4/28，其他测试条件和Dual Thrust相同。图6：R-Breaker策略的累计收益率
股指期货R-Breaker中距离参数的设置对交易触发次数和最终收益率有一定影响，为了验证其策略的有效性，把R-Breaker的思路移植到距离参数固定的PivotPoint上，测试结果显示收益率103.6%、最大资产回撤值比例14.6%、胜率40.96%、均盈利/均亏损1.97、交易次数595。3、Dynamic Breakout II图7：S&P500指数和隐含波动率VIX指数
股指期货动态突破的原理与波动率相关，我们先来回顾波动率与指数的关系。我国目前暂未推出基于指数的期权衍生品，所以无法计算标的指数的隐含波动率，通常根据历史数据计算价格的标准差来衡量波动率。这里可以参考基于S&P500指数期权隐含波动率的VIX指数，也称为恐慌指数，代表市场对未来30天的市场波动率的预期。图中可以看出，在2007年之前和2009年之后，当VIX指数处在低位时，指数通常延续当前的趋势；而当VIX由低位攀升至高位时，预示着后市出现反转的概率加大。较为例外的是，2008年金融危机产生的系统性风险，使得VIX指数大幅上升，指数出现持续下跌。动态突破的思想是通过刻画市场波动率，同时结合使用布林线以及突破前期最高或最低点的做法来捕捉趋势。当市场波动率降低时，延续当前趋势的概率较大，在计算布林线带宽时，使用的回溯周期数减少，使得开仓容易被触发；当市场波动率增加时，行情有可能发生反转，同时为了过滤虚假信号，计算布林线带宽时使用的回溯周期数增加，使得开仓条件相对难触发。这种设置使得计算出的布林上下轨具有一定的适应性。策略中增加突破前期高点买入和跌破前期低点卖出的条件可以进一步过滤虚假信号。投资者可以参考《BuildingWinning Trading Systems with TradeStation》中关于Dynamic BreakoutII的介绍。Dynamic BreakoutII策略中当价格突破前期高点且超过布林上轨时做多，当价格跌破前期低点和布林下轨时做空，除了初始止损外，使用布林中轨线作为跟踪止损。其他测试条件和DualThrust相同。图8：Dynamic Breakout II策略的累计收益率
股指期货Dual Thrust、R-Breaker和Dynamic BreakoutII的适用周期不同，策略原理也不同。若同时使用这三个策略，组合后的收益率曲线变得更加平滑，最大资产回撤比例为5.2%，显示了投资组合策略分散化的优势。值得注意的是，上述得到的收益率曲线是根据历史数据，在使用相对优化参数的前提下得到的测试结果。在实盘交易过程中，历史的优化参数未并适应当前的行情特点，投资者在使用程序化的过程中，必须对交易策略原理做到心中有数，这样才能理解行情特点与交易结果之间的关系。从策略测试到实盘交易的转变过程中，投资者还将遇到其他一些问题。1、程序化交易平台的选择目前国内的程序化交易平台有金字塔、交易开拓者、文华、快期、盈佳等，这些交易平台是以“上期综合交易平台CTP”为后台的交易软件。在平台选择上，应结合软件稳定性、交易策略的适用性、使用费用、使用习惯等方面选择适合自己交易的平台。例如：金字塔支持图表程序化、后台程序化，支持VBS开发和外部数据库，扩展性好；交易开拓者的交易策略测试报告更加详细，国外的TradeStation代码容易移植到TB平台上。2、实盘交易中的细节问题程序化交易平台的实时数据来源于中金所，中金所500ms推送一次Tick数据，不同平台自行提取更长周期的数据，不同的提取规则可能导致数据不一致。比如金字塔和TB在日内周期K线的分割方法，以及K线的时间标记上都是不同的。在日内收盘平仓的时点，以及跨周期的数据引用上等方面，需要注意不同平台的数据差异。交易策略测试是在既定的周期里每个周期计算一次相应参数，而实盘交易中会有数据实时推送过来，有可能会造成交易信号反复的问题。有的平台软件支持每隔固定秒数的轮询模式，以及走完K线模式来读取数据，选择什么样的数据刷新频率取决于策略本身。除了信号反复的问题，还可能出现下单未成交、重复开平仓、止损未触发等情况，这需要投资者事先考虑可能出现的不利情形，对策略进行相应的调整，如把代码转换到更小的周期上运行、考虑滑点、通过全局变量控制开仓次数等。另外，策略测试时通常是针对期指连续合约，实盘交易时要选择主力合约，换月时注意移仓时点的把握。3、程序化交易执行过程中的交易心态成功的投资不但需要正确的市场分析，更需要完善的风险管理和良好的心态控制，即所谓的3M(Mind、Money、Market)。一些投资者在使用程序化的过程中，尤其是当使用胜率较低的趋势跟踪系统出现连续亏损时，投资者会对使用的交易系统产生质疑，交易心态难以平和，甚至最终放弃交易系统的使用。每个交易系统对投资者心理、交易品种以及资金的风险偏好都是有一定适应性的。因此，投资者需要加深对市场的认识，理解交易策略原理，把握自己能把握的，包括交易心态和交易方法，才能真正发挥程序化交易的作用。