富途财报解读：完成超3亿美元增发 净利同比增长18倍
雷帝网 雷建平 11月24日报道
富途控股(NASDAQ:FUTU)上周公布2020年第三季度未经审计财报财报，财报显示，富途控股2020年第三季度总营收1.22亿美元（约9.5亿港元），同比增长272%，已连续三个季度实现同比三位数增幅。
分项目看，富途控股的交易佣金及手续费收入为7270万美元（约5.6亿港元），同比增长359%；利息收入3570万美元（约2.8亿港元），同比增长142.86%；其他收入（含财富管理、企业服务业务等）1380万美元（约1.1亿港元），同比增长557.14%。
期内，富途牛牛App注册用户数达1040万，同比增长52%；富途开户客户数达117.3万，同比增长80%。截至2020年第三季度，富途有资产客户数达41.8万，同比增长137%；相比2020年第二季度，第三季度净增有资产客户数11.5万，近2019年全年净增有资产客户数（6.6万）的两倍。期末客户资产达259亿美元（约2009亿港元），同比增长178%。
截至2020年第三季度，富途客户留存率仍达98.1%。客户日均收益交易（Daily Average Revenue Trades "DARTs"）达37.9万笔，同比增273%。
富途控股创始人、董事长、CEO及技术委员会主席李华表示：“富途长期扎根美股业务，多年来通过深度挖掘用户需求、加大研发力度、开发全自研系统并持续打磨产品，让更多个人投资者能轻松参与美股交易。同时，富途推出企业号功能，为美股港股上市公司与个人投资者搭建起高效、精准的沟通桥梁。”
“我们的努力，也让富途平台吸引大批交投活跃的美股客户。我们坚信，始终遵循合规经营、拥抱监管、自主持牌，在业务和技术上坚持全闭环研发战略的富途，将在美股业务上长期保持领先优势。”
完成超3亿美元增发
这其中，富途安逸（FUTU I&E）是富途旗下的企业服务品牌，面向企业客户提供美股港股IPO[ 由富途旗下子公司提供服务]、投资者关系管理与PR、一站式ESOP期权管理解决方案等服务与产品。
在美股港股IPO分销方面，曾助力名创优品、贝壳、小鹏汽车、小米、美团点评、斗鱼等近百家企业上市。
富途安逸的员工持股计划解决方案（ESOP）为企业提供股权激励一站式服务，贯穿方案设计、税务筹划、信托设立、行权落地、外汇报备等全流程。截至Q3，富途安逸已累计签约126家企业，是腾讯、中国燃气、嘉和生物、九毛九、贝壳、小鹏汽车、新氧、知乎、喜马拉雅等数百家企业的合作伙伴。
2020年，富途安逸的业绩取得大幅增长，在外部受到三大市场趋势的推波助澜，在内部则与增发、搭建B端+C端的融合生态圈密不可分：
1）外部推力
整体流动性充裕，导致现金泛滥与优质资产稀缺。新冠疫情在全球蔓延，为应对经济危机，各国央行纷纷采取宽松政策，包括短期流动性支持、中长期信贷支持、降低利率、调整外汇安排等等，市场上现金充裕，资本市场迎来“水牛”。
中美角力下，中国新经济企业向港股、A股回流。疫情爆发后，中美争端从贸易蔓延至科技、金融领域，美股上市阻力加强，港股、A股上市新规落地，拥抱新经济企业回归。
疫情加速美股港股零售化趋势，个人投资者影响力大幅提升。疫情导致停工停产，在线炒股成为一项“居家活动”；另外，在疫情影响下股市崩盘，央行放水，吸引投资者进场抄底。互联网券商因此成疫情受益股，业务数据纷纷攀上新高。
2）内部动力
在美股港股两个市场，富途今年以来认购超过百亿级港币的案例已累计达到19家。其中，由富途任承销商的小鹏汽车，在富途认购金额达22.1亿美元，认购人数突破4.6万人，由富途任分销商的名创优品，在富途的认购金额为14.8亿美元，认购人数突破3.4万人。
富途超千万的优质用户、规模庞大的客户总资产及多元的互动工具，则为企业赴海外上市提供了有力支持。
富途控股在2020年第三季度还完成3.14亿美元的增发，本次发行吸引众多顶级长线投资者和对冲基金认购，此举扩大了资本金，能够获取更高地融资额度，满足C端客户打新融资需求，同时帮助优质新经济企业获得高额认购。
对上市企业来说，不断刷新的认购金额和认购人数，则刺激更多优质的企业在美股港股IPO时选择富途安逸，进一步吸引更多优质投资者，由此在优质B端企业和高薪高知的C端投资者之间，形成正循环生态圈。
此次增发为富途的客户带来明显的效果：在9月初农夫山泉IPO中，富途为客户提供了300亿的融资额度，创下富途该数据的纪录。
共持有31张金融牌照与资质
截至2020年第三季度，富途香港有资产客户数同比增长209%，连续多季度实现同比翻倍增长。
三季度，农夫山泉、思摩尔国际和众多生物医药股集中登陆，令香港新股市场热度持续，富途港股新股认购金额、认购人数屡创新高。
今年7月单月，富途成为首家跨入港交所A组券商行列的以零售业务为主的券商，此前港交所A组券商主要包括以机构客户为主的高盛、摩根士丹利、瑞信等国际大投行。以自身统计比对于港交所数据，富途7月单月港股交易市占率超过7月A组券商市占率2.4%下限，由此可推导出富途已进入A类券商行列。
自主持牌战略是富途在香港市场表现优异的重要原因。2020年第三季度，富途斩获香港强积金中介人牌照，该牌照允许持牌主体在香港从事强制性公积金的销售活动，也为富途未来财富管理业务范围的拓展做了牌照储备。
至此，富途控股旗下公司已在中国香港、美国、欧洲和新加坡等地共持有31张金融牌照与资质。
李华表示：“自2012年成立以来，富途一直致力于以科技赋能行业。我们在香港推出全线上一站式业务流程，并通过长期的科研投入，成为全港首家支持全线上开户的券商，为香港个人投资者提供了高效、便捷的移动化投资服务。香港已成为越来越多新经济公司的上市目的地，我们长期看好香港市场的潜力，并坚信以科技为驱动力的富途能在香港市场行稳致远。”
富途Q3毛利7.6亿港元
富途2020年第三季度毛利润为9860万美元（约7.6亿港元），较上年同期的1.85亿港元增长314%。
富途Q3费用3.23亿港元 同比增长111.4%
富途2020年第三季度费用为3.23亿港元，较上年同期的1.53亿港元增长111.4%。
其中，富途2020年第三季度研发费用为1.5亿港元，较上年同期的7090万港元增长111.3%；销售与市场费用为1.11亿港元，较上年同期的3910万港增长184.4%；管理费用为6170万港元，较上年同期的4270万港元增长44.5%。
富途Q3净利4亿港元 同比增长18倍
富途2020年第三季度净利为4亿港元，较上年同期的2090万港元增长18倍。
富途2020年第三季度非美国通用会计准则下（Non-GAAP）实现净利润5260万美元（约4.1亿港元），同比增长超1600%。
截至美东时间2020年11月23日收盘，富途市值已达到65.7亿美元。
以下是富途电话会议核心内容：
提问：富途美股交易量增幅这么大的原因是什么？
富途首席财务官陈宇Arthur：从美股免费深度报价行情报价、美股明星公司入驻富途企业号的数量、美股打新拿货量及中签率等方面看，富途均在行业中居于领先地位。这些产品、功能和业务上的优势帮助富途吸引了大批交易活跃的美股投资者，从而使富途的美股交易额一直保持高速增长。
长期以来，富途坚持合规经营、拥抱监管、全闭环研发和自主持牌的战略，让我们美股业务的护城河不断加深。相信随着我们用户和客户体量的快速增长，以及规模效应的不断显现，我们在美股业务上的龙头地位将进一步巩固。
提问：富途第三季度的增发对富途意味着什么？会带来什么影响？
富途首席财务官陈宇Arthur：Q3期间，富途完成3.14亿美元的增发。本次发行获得资本市场的热烈响应，吸引了多家长线投资者和对冲基金认购，总订单规模实现了对发行金额的多倍覆盖。对富途而言，本次增发增厚了公司的资本金，为公司的资产负债表业务，包括日常的融资融券业务和IPO打新业务的进一步发展提供了资金支持，让富途在打新业务等方面的护城河进一步巩固。
增发后对于富途客户的最直接影响，就是在打新遇到热门新股时，能享受到数额更大的融资额度。以9月初的农夫山泉IPO为例，完成增发后的富途为客户提供了300亿的融资额度，创下当时富途该数据的纪录。
提问：富途后续还会增加哪些交易品类？
李华Leaf：富途已在Q4上线CME期货，A50期货近期也会在各个终端陆续发布。港股卖空也已在今年三季度开始外灰测试，并将于年底全量上线。此外，富途大象财富也已上线债券交易业务。后续我们还会增加更多交易品类，以满足不同细分领域投资者的交易需求。
提问：请问富途安逸在企业服务业务上有何发展规划？
富途高级副总裁徐礼Robin：富途安逸的业务主要包括三块，第一块是企业的IR服务，我们希望富途牛牛能够成为企业IR服务的优选平台；第二块是IPO分销业务，包括在美国和在中国香港的IPO分销，都是我们业务的重要抓手；第三块是员工ESOP期权管理业务，这也是我们重要的获客渠道之一。
基于这几个方向，首先我们业务上要以IR服务为抓手，建设共赢生态。富途所推出的企业号功能，目前已覆盖300多家美股港股上市企业，是一个便捷高效的线上IR和PR工具，能够让企业精准触达上千万的投资者，实时解答大家的疑惑。
通过企业号入驻规模的增长，个人投资者可以通过企业号获取一手资讯，更好地判断企业的投资价值。包括富途自己的财报业绩会，也是通过富途企业号这一高效IR平台与大家建立连接的。
第二，市场端我们会持续加速扩张。目前富途安逸已服务了上百家新经济公司，其中大部分为优质独角兽企业。接下来，我们会持续增强与一级市场的私募股权基金以及投资银行等合作伙伴的联动，进一步扩大领先优势。
第三，加强富途安逸的品牌建设与市场推广，突出富途安逸行业的市场地位，强化客户群体对富途安逸是“美股港股上市新经济公司卓越合作伙伴”认知。
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