必须重视，要彻底崩坏了！

今天的行情，依然是杀高估值抱团股。尽管前面抱团股也有过几次假摔，但随后很快拉升，让无数群众认为，只要买的公司好，价格无所谓，回调 20%之后，自然可以拉升回来。

不过这一次，情况有点不太一样了。

1、酒神张坤重磅表态

易方达今年被誉为世界第三大酒庄，其中酒神张坤主管的易方达中小盘更是旗下主力大军，截止2020年四季度规模高达 400亿，而前十大重仓股中有 4只是白酒股。

易方达中小盘的规模，随着今年以白酒股等为代表的核心龙头公司持续大涨，带动基金净值持续大幅拉升，随之而来的便是更大的规模。

于是，基金界非常著名的“抱团优质股上涨→基金净值上涨→基民涌入新基金发行增加→助推抱团股超预期上涨”在白酒股里也一直上演着。

不过，昨天晚上，张坤主理的易方达中小盘宣布暂停申购，还发了分红公告，本次分红为9元/10份基金份额。

为什么张坤此时选择暂停基金申购？

原因可能很简单：张坤真正看好的公司，特别是白酒股，估值已经到了他实在无法下手的地步。

这一点，我此前在专门分析张坤卖出爱尔眼科时也曾提到过，爱尔的估值让张坤无法忍受了。

张坤此举，相当于是在表态不看好白酒股中期的投资价值了，非常值得重视。

问题来了，生意模式如此优秀的白酒股，也受到重磅级的明星基金经理的看空，其他行业的龙头公司又会如何？

很显然，随着易方达中小盘停止申购，市场上最有力的白酒买方也就自己断绝了后续的资金来源，白酒股的下跌看起来短期之内还不会结束。

而白酒股的估值下来后，作为市场上重要的估值标尺，同样会对其他高高在上的抱团股估值造成冲击。

可以预见，接下来一段时间，“抱团股拐头下跌→基金净值下跌→基金经理卖股应对基民赎回→抱团股跌跌不休直至超跌。”有可能成为现实。

明星经理张坤直接宣布暂停基金申购，是这一次与前面几次大不相同的关键点之一；

与之前不同的，还有央行货币政策已经开始实质性转向收紧；

另外，实体经济已经有了明显复苏，受疫情打压严重的中小企业逐渐复活；

这几点，都不利于明星龙头公司继续毫无上限的扩张估值，后续抱团股要大涨，需要业绩持续超预期。

2、目前可以布局的方向

说来说去，还是那么几点。

一是疫情受损公司即后疫情方向，典型代表是中国平安、上海机场、宋城演艺；

二是还没有爆炒起来，而且有比较好的长期前景的周期性龙头，如海螺水泥，生物股份；

三是重点关注市值 100亿-1000亿区间的优质公司，这一点很多博主都有提及，只能说能者所见皆同吧。

四是真正具有成长性的小盘股，但这一块挖掘的难度比较大，坑也很多，需要慎重。

五，重中之重是关注估值相对较低的龙头公司，对高估值的公司需要小心些了。

六，暴跌之下，有些公司开启了大力度的回购，最近的一次是美的发布最高 140亿规模的回购，过几天我也会专门汇总一批正在大力回购股份的优质公司。

前段时间我主动关闭了公众号的留言功能，主要还是因为受到的恶意攻击有点多。

今天开始，公众号重新开始留言了，每天选择10到15条精选留言，以后留言区也是干货，希望大家心平气和的发言。

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