专栏文章大公开，三率判定法的终极秘密（汇总版） 一个人能做的至善之举，就是帮助另一个人知道得更多。—...
一个人能做的至善之举，就是帮助另一个人知道得更多。——查理·芒格
CCTV2受访人，证券市场周刊特约供稿，3家上市公司工作经历。海天味业洽洽食品达利食品等等，经销代理商.(shifzy)
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专栏文章大公开，三率判定法的终极秘密（汇总版）
[交易时间]投资者说 靖开诚：能力圈里做投资 买白酒股盈利翻倍_CCTV节目官网-CCTV-2_央视网(cctv.com) 网页链接
(2017-10-27 12:06:25)
说明：这是2017年的置顶文章，响应要求，现在重发。近200篇案例分析见合集和投资群。
专栏文章大公开，三率判定法的终极秘密（汇总版）。
总起：三率判定的巨大价值在于既照顾了历史和基本面，又把握了买入机会和牛股的持续性拉升可能前景的事实与逻辑，既有动态的机动，又有静态的沉稳。删繁就简，把股票的判定分析从pe\ps\peg\roe等等解脱出来，直接摈弃K线的战法，把讲故事的诡计打得稀巴烂，从此光风霁月，星垂大江流，境界从此不同。
其实净利率和毛利率销售额增长率决定复利原理的两个最重要的因子：期限和复利系数。5%和20%，5年下来结果差异显著，20年下来，更是惊人，50年下来就是天渊之别。可口可乐为何巴菲特那么爱？净利率20%以上，至今如此，增长了一百年，买到这样的股票是祖坟冒青烟啊。
这就是为何三率重要的终极秘密。也同时解答了坚持的重要性。老是换股就是截断了复利进程。
毛利率和净利率决定了复利常数，毛利率决定了复利常数的改善空间，关系行业。贵州茅台是上帝的偏爱，地球唯此一家。
销售额增长率决定了保持这样的常数能达到多少年，多少期数，揭示增长空间，如果增长率很低，证明空间受压，增长率很高则表明进入蓝海或占有了最佳雪道。
附录1.
三率法擒牛概要。
这是在互动中产生的火花，关于三率法应用的思考，可能有价值。
1.长期净利率是平均数。为了检测质的层面。
2.净利率实际上是复利原理的最关键因素，净利率很小的话，增长幅度大变大的速度也很慢。长期净利率是第一决定因素，极低的股票不用看。基本都横盘，甚至20年。典型的如全聚德、京东方a、三全食品、好想你、顺鑫农业等等，持有会付出极大时间成本。但是有人会梦想平地风雷，困境反转，比如第一大v，大量选股都是此种情况，装神弄鬼，欺世盗名而已。
毛利率意味着公司是不是在对的行业，竞争力如何，做到最好，利润的天花板有多大空间。贵州茅台的毛利逆天，牛股。海天味业优秀也是毛利率高于同行。
销售额（或者主营业务，一定是主营，瞎搞的收入不算，例如好想你的拆迁，理财不算，只是遮羞而已）增长率，其实是复利原理的又一个关键，和净利率一起决定了复利奇迹的发生。另外，该指标揭示市场空间大小，亚马逊(AMZN)和$阿里巴巴打通了太平洋级别的市场，于是尽管亚马逊亏，但是成长很厉害，市值才令人眩目。
三率的综合使用，加上事实（不是故事，狂想，臆测，国家战略、宏伟计划、政策、大v等等），逻辑，大概率避免了陷阱，进入20%的优秀行列，至于能否最终胜出，看坚持和个人性格，很有挑战性。
3.关注连续两个以上季度的三率反转，结合背后的事实逻辑，可能击中牛股，也可能逃离着火的平台。
4长期三率优秀的都是牛股，搞清长期短期的含义。
5要敢于坚持和敢于参与，背后就是三率的支撑。比如老板电器考验勇气耐力，还有三聚环保(SZ300072)、而网宿科技因为三率优秀，再下跌可能错杀列入关注。
6.另外，要学习阅读熟悉行业也很重要，比如错失多氟多。
附2：
长期三率利器，快速排除80%以上的股票的案例演示。
判定股票的价值和未来两个维度：便宜和成长，当然又便宜还在成长就是牛股。
下面简单说明如何快速有效的判断一只股票,巴菲特说过5分钟足以判断一只股票，如果判断一只股票需要长篇大论，则要小心，要么超出你的能力圈你不懂，要么就是个骗子股或者平庸股。
芒格也说判断股票既简单又不很简单。
好股票有着明显的特征，就像你一眼可以看出范冰冰比凤姐好看，一个人是瘦子还是个胖子。
坏股票的第一个明显特征：长期净利率低下，徘徊，甚至逆向发展，上蹿下跳。
长期（六年）销售净利率：
京东方A：负的。
南山铝业：6%。
以岭药业::15%(做药的，而且逐年降低）。
古越龙山：13%（还在走低，半年报9.30%，这是在卖酒）
伊力特：15%（这是白酒为主业的公司）
顺鑫农业：3.5%（白酒为主业，不如卖水）
够了，销售净利率长期低下，是“老白干”型公司，与牛股无缘，推荐牛股不是脑残就是耍流氓，看线做股票，早晚掉陷阱。
第二特征：销售额长期增长率：增长缓慢，平均下来是徘徊状态。（京东方A的营收增长显著，但是以巨额资本，动辄上百亿投资，低价销售赢得的，净利率可以说明）。
第三特征：销售毛利率呆滞不动或者很低。
以上三个特征可以排除80%的公司。
如果第一个指标极差，平庸难逃，前两个都差可以列为差股或者变差，三率齐降，噩梦来临，垃圾也，好想你最典型。康师傅控股的销售额，净利率转差，所以股票开始走熊。中国旺旺销售额转差，走熊。
如相反，三率齐升，牛股也。且如果毛利率净利率长期很高，不断增长，销售额不断成长更佳，大家可以看看贵州茅台、老板电器、腾讯控股、阿里巴巴等等。
困境反转是个很好的幌子，20年（顺鑫农业等）不反转，现在反转，那是自欺欺人。
长期三率判定法暗合巴菲特先生的滚雪球理论，在实践运用中非常好用，可以避免犯致命错误。
以上提到股票的上市以来走势图，更加直观和惊心动魄，引人深思。
京东方A16年来的走势：长期持有亏损。
南山铝业18年的梦幻：理性与疯狂。
以岭药业6年：平庸继续。
古越龙山20年；永远的传说。
伊力特18年：壶中日月长。
顺鑫农业20年：永远在路上。
贵州茅台：王者风范，毛利率、净利率、销售额增长率极致代表。
老板电器：7年十倍。三率一直增长，三率同时启动，十倍股！
腾讯控股：意外连着意外是三率的持续增长，不可限量。
康师傅控股：销售额进入平台期下滑、净利率，毛利率缩水的后果：
中国旺旺：销售额下滑的后果：
三率并不神秘，分别对应巴菲特滚雪球理论的雪很湿（长期净利率），雪道很长（销售额长期增长率），雪很厚(长期毛利率）。
三率的长期趋势和阶段性逆转包含着丰富的信息，在股票走势上有着精准的投射。
当然具体到个股还要具体分析驱动要素和变化逻辑，去伪存真，揭示未来。另篇再叙。
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今日话题 $贵州茅台(SH600519) 海天味业、顺鑫农业、京东方A、全聚德、三全食品、古越龙山,海天味业、千禾味业、达利食品、中国旺旺、康师傅控股、亚马逊、腾讯控股、阿里巴巴、艾普股份、谭木匠。
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