资金进入金银市场的动力

通常情况下，黄金价格在伦敦上午“定盘会”之前会被调低，“定盘会”过程的特点是成交量大，随后价格再出现反弹。在过去18年的大部分时间里，当这种“市场”行为发生时，黄金的数量就会减少。

除了美元以外，大多数法定货币的黄金价格都处于或接近历史最高水平。然而，今年夏天，以美元为基础的黄金估值似乎开始打破官方干预的“束缚”，并开始反映基本面。

黄金的这种价格行为是由大量资本流入实物黄金和黄金的“替代品”或“衍生产品”所推动的。GLD是黄金的衍生产品——一种用来对黄金价格变动进行指数化的工具。过去两个月的行动更加令人瞩目，因为对进口到印度的金条增加的消费税在很大程度上抑制了进口需求，超过了走私到印度的数量（每年超过300吨）。

有一些人告诉我，他们声称自己有能力知道，在价格的每一次下跌中都有大量实物黄金和白银的买家。毫无疑问，即使中国和美国之间能够达成了一项“贸易协定”，全球潜在的经济基础已经恶化为衰退。情况越来越糟。这与关税无关。主要原因是，研究一下当前未偿债务与2008年的债务数额！

此外，不可预见的新闻事件导致市场突然抛售和贵金属反弹的随机性正以更高的频率开始出现。这是推动资金进入贵金属的动力。相对于6月初以来黄金和白银的风险调整百分比变动，矿业股已经滞后。我不认为这会持续很久…（覃维桓 译）