鸡蛋 | 鸡蛋价格中期堪忧

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国庆期间，山东玉米价格企稳反弹，带动了当地鸡蛋价格上涨，国庆后，北京、湖北、江苏多地鸡蛋现货价格也跟随上涨，12日全国鸡蛋均价在3.35元/斤，大体与期货1701持平。

鸡蛋期货后期是涨是跌，个人相对悲观，本次鸡蛋蛋价上涨三大因素：华北地区玉米价格企稳回升，甘肃、湖北出现禽流感，部分鸡被捕杀，鸡蛋前期大跌，部分资金抄底，连续三天上涨后，技术派跟风盘跟入。三个因素推高了鸡蛋现货价格。

细分析玉米价格上涨难以持续，国家手中2.5亿吨的玉米，新粮上市农民需要卖掉部分玉米来缓解资金压力，玉米价格中期承压。玉米在禽蛋饲料中占比60%（价值占50%），极大程度影响了鸡蛋生产成本，但豆粕价格走低，降低了蛋鸡生产成本，后期玉米价格走低，将带动鸡蛋价格下滑。毕竟中国要去玉米库存，玉米价格必定要走低。

禽流感因素政府部门只是披露了扑杀量，并未对扑杀类型披露，扑杀很可能是肉禽，加上扑杀量数量占比极少，不影响鸡蛋供应，另外禽流感也会影响鸡蛋消费。

玉米价格走低，部分种植户不愿意出售玉米造成华北地区玉米价格阶段性反弹，低价格玉米使部分农户将饲养更多鸡鸭，农户饲养的鸡鸭伴随着自己禽蛋供应增加，减少了对商品蛋需求，在当前鸡蛋供应整体过程，成本持续走低，养殖户不愿意淘汰情况下，鸡蛋反弹就是做空机会，按照当前玉米及豆粕价格预期，鸡蛋1701生产最低可达到2.6元/斤，鸡蛋期货价格上涨更多是资金推动影响，难于持续。