【运营观览】运营商业绩不温不火：5G资本开支有望集聚放量

近日，三大运营商2020年中期业绩相继出炉，总体业绩可谓是不温不火。具体业绩情况见下表：

从2020年中期财报可以看出，三大运营商营收和净利并不理想，营收方面增长幅度较小，中国移动仅略微增长0.1%，中国联通则为3.8%，中国电信则为1.7%；净利方面，中国联通实现2位以上数字的增长率，增色不少，但是中国移动增收不增利，其净利则小幅度下滑，中国电信净利则略微上浮。

值得注意的是，运营商2020年中期表现虽然不温不火，但是上半年“剩余”的5G资本开支还存在较大的“后劲儿”，有望助力5G新一轮建设。运营商5G资本开支情况见下表：

数据显示，中国移动方面，总体资本开支为1010亿元，预计全年将达到1798亿元，上半年5G相关资本开支552亿元，全年计划约1050亿元；中国联通上半年5G资本开支约为126亿元，占其预估全年5G资本开支（350亿元）的36%；中国电信资本开支431.26亿元，其中5G相关资本开支201.53亿元，占比达到46.7%，将保持全年850亿元资本开支不变。

上半年三大运营商5G资本总开支近880亿元，全力加大推动5G建设，成果丰硕：中国移动方面，已在超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站。5G套餐客户达到7,020万户；中国联通方面，截止目前，可用5G基站累计达到约21万个，其中自建超过10万个，在超过50个重点城市实现连续覆盖，并在部分省份成功实现2.1GHz频段软件升级4G基站为5G基站；中国电信建成开通5G基站约8万站，在用5G基站接近21万站，5G套餐用户达到3784万户。

在已经取得5G现有丰硕成果的同时，三大运营商5G资本开支起码还有一半的量等待释放。5G资本开支或将在2020年下半年集聚释放，表中可以看出，下半年的5G资本开支合计将达到973.47亿元，我国5G建设将再加速，规模有望再上新的台阶。这从三大运营商相关的表态中可见一斑：

中国移动表示，预计8月底提前完成全年的5G建设任务，但是并不会停止5G建设，这意味着到2020年底，中国移动建设的5G基站总数还将持续增加，5G用户有望达到或突破1亿用户；中国联通董事长王晓初在8月18日举办的5G+工业互联网推进大会上发表演讲，称中国联通5G基站年底将达到37万个；中国电信设定净增8000万5G套餐用户数的目标，提出要加快推进业务上云、融云，提升ICT项目质量，加快拓展5G 2B市场、物联网和双线业务。

总的来说，2020年中期，三大运营商财报结果落地，营收净利或不尽如人意，尽管如此，运营商仍不会停下5G建设的脚步，继续推进全国范围内的5G建设，不遗余力地打造世界级的5G精品网。与此同时，运营商5G资本开支也会继续“开闸放水”，助力完成或超额完成全年5G建设目标。