企业成长能力是指企业未来发展趋势与发展速度，包括企业规模的扩大，利润和所有者权益的增加。企业成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。本文为成长能力系列文章之酒类篇，共选取44家酒类上市企业作为研究样本。
核心数据：
营业收入指在一定时期内，商业企业销售商品或提供劳务所获得的货币收入。作为企业补偿生产经营耗费的资金来源，主要经营成果，取得利润的重要保障，以及现金流入量的重要组成部分。加强营业收入管理，可以促使企业深入研究和了解市场需求的变化，以便作出正确的经营决策，避免盲目生产。
从近五年营收复合增长率来看，有30家企业实现正增长，13家企业增幅达到两位数，水井坊、山西汾酒、贵州茅台、酒鬼酒、五粮液、舍得酒业、泸州老窖等7家企业增幅超过20%。
水井坊2016年营收首次突破10亿元，2019年达到35.39亿元，为近五年新高，年复合增长达到42.64%。山西汾酒2015年营收为41.29亿元，2019年首次突破100亿元，年复合增长为30.24%。其余等14家企业均为负增长，兰州黄河、美捷汇、百润股份、金种子酒、王朝酒业等5家企业下滑幅度达到两位数。毛利润指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，又称商品进销差价。影响最终利润的因素很多，对于不同的企业在不同的情况下差别很大，毛利润考虑对于该业务的主要支出。其意义在于，如果不做该（笔）业务，一些资源就会被浪费或仍然会消耗，利润就会变成负值；如果做该业务，就可能赢利或减少亏损。
从近五年毛利润复合增长率来看，有27家企业实现正增长，16家企业增幅达到两位数，水井坊、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒、酒鬼酒、威扬酒业、贵州茅台、五粮液、古井贡酒、通葡股份等10家企业增幅超过20%。泸州老窖2015年毛利为28.90亿元，2019年首次突破100亿元，年复合增长为39.04%。舍得酒业2018年和2019年毛利均在10亿元以上，2019年的16.70亿元为近五年新高，年复合增长为38.57%。其余16家企业均为负增长，美捷汇、王朝酒业、百润股份、惠泉啤酒、海南椰岛、兰州黄河、金种子酒等7家企业下滑幅度达到两位数。净利润指企业当期利润总额减去所得税后的金额，即企业的税后利润。净利润的多寡取决于两个因素，一是利润总额，其二就是所得税费用。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，是衡量一个企业经营效益的主要指标。
从近五年净利润复合增长率来看，有24家企业实现正增长，19家企业增幅均达到两位数，舍得酒业、水井坊、珠江啤酒、老白干酒、山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖、威扬酒业、古井贡酒、口子窖、五粮液、贵州茅台、百威亚太、顺鑫农业、今世缘等15家企业增幅超过20%。珠江啤酒2016年净利润首次突破1亿元，2019年达到4.97亿元，为近五年新高，年复合增长为56.43%。口子窖2017年-2019年净利润均在10亿元以上，2019年的17.20亿元为近五年新高，年复合增长为29.85%。扣非净利润指在企业核算公司的利润过程中，不仅扣除了与公司经营支出有关的款项，还扣除了所有在经营过程中与经营无关的支出的费用。在核算扣非净利润之后，每个公司能够很直观的看到自己一个季度或者是一年的盈利状况。扣除了公司在经营过程中的支出以及与经营过程无关的支出，这样更加客观的看到一个公司的经营状况。
▲44家酒类上市企业近五年扣非净利润 制表：数说商业从近五年扣非净利润复合增长率来看，有21家企业实现正增长，17家企业增幅均达到两位数，舍得酒业、水井坊、珠江啤酒、老白干酒、山西汾酒、酒鬼酒、泸州老窖、五粮液、古井贡酒、口子窖、贵州茅台、今世缘、顺鑫农业、古越龙山等14家企业增幅超过20%。五粮液2018年和2019年扣非净利润均在100亿元，2019年的174.06亿元为近五年新高，年复合增长为29.63%。今世缘2018年和2019年扣非净利润均在10亿元以上，2019年的14.39亿元为近五年新高，年复合增长为21.15%。
44家酒类上市企业成长能力排行榜👇
▲44家酒类上市企业成长能力排行榜
Tips：
1、本文选用的成长能力指标有营业收入复合增长率、毛利润复合增长率、净利润复合增长率以及扣非净利润复合增长率。
2、净利润复合增长率和扣非净利润复合增长率计算中，剔除了净利润和扣非净利润为负的年份。
3、成长能力排行榜单中，各项指标得分按照10/44的比例换算得出，综合得分为各项指标的平均值。
4、各项指标都只是一个参数，并不能全面、准确地反映一家企业的未来。本文内容仅供参考，并不构成任何投资建议。
5、本文参考三级行业分类，个别企业由于主营业务变动，行业划分可能有所出入。
